Lo que nos dice el interés corto
Las ventas en corto permiten que una persona se beneficie de una acción a la baja, lo que resulta útil ya que los precios de las acciones suben y bajan constantemente. Hay departamentos y empresas de corretaje cuyo único propósito es investigar a las empresas en deterioro que son los principales candidatos para las ventas en corto. Estas empresas analizan detenidamente los estados financieros en busca de debilidades que el mercado aún no haya descontado o una empresa que simplemente está interés corto, que sirve como indicador del sentimiento del mercado.
El arte de la venta al descubierto
La venta en corto es lo opuesto a la compra de acciones. Es la venta de un valor que el vendedor no posee, realizada con la esperanza de que el precio baje. Si siente que el precio de un valor en particular, digamos que las acciones de una empresa en dificultades, caerán, entonces puede pedir prestado las acciones a su corredor de bolsa, venderlas y obtener las ganancias de la venta. Si, después de un período de tiempo, el precio de las acciones baja, puede cerrar la posición comprando las acciones en el mercado abierto al precio más bajo y devolviéndolas a su corredor. Dado que pagó menos por las acciones que devolvió al corredor de lo que recibió vendiendo las acciones originalmente prestadas, obtiene una ganancia.
El problema es que pierde dinero si sube el precio de las acciones. Esto se debe a que tiene que volver a comprar las acciones a un precio más alto. Además, su corredor de bolsa puede exigir que la posición se cierre en cualquier momento, independientemente del precio de las acciones. Sin embargo, esta demanda generalmente ocurre solo si el corredor-corredor siente que la solvencia del prestatario es demasiado arriesgada para la empresa.
El interés corto muestra sentimiento
El interés corto es el número total de acciones de una acción en particular que los inversores han vendido al descubierto pero que aún no se han cubierto o cerrado. Esto se puede expresar como un número o un porcentaje.
Cuando se expresa como porcentaje, el interés corto es el número de acciones en corto dividido por el número de acciones en circulación. Por ejemplo, una acción con 1,5 millones de acciones vendidas en corto y 10 millones de acciones en circulación tiene un interés corto del 15% (1,5 millones / 10 millones = 15%).
La mayoría de las bolsas de valores rastrean el interés corto en cada acción y emiten informes a fin de mes, aunque Nasdaq se encuentra entre los que informan dos veces al mes. Estos informes son excelentes para los comerciantes porque permiten a las personas evaluar el sentimiento general del mercado en torno a una acción en particular al mostrar lo que están haciendo los vendedores en corto.
Las noticias generan cambios en el interés corto
Un gran aumento o disminución en el interés corto de una acción con respecto al mes anterior puede ser un indicador muy revelador del sentimiento de los inversores. Digamos que el interés corto de Microsoft aumentó un 10% en un mes. Esto significa que hubo un aumento del 10% en la cantidad de personas que creen que el precio de las acciones disminuirá. Un cambio tan significativo proporciona una buena razón para que los inversores averigüen más. Necesitaríamos verificar la investigación actual y cualquier informe de noticias reciente para ver qué está sucediendo con la compañía y por qué más inversores están vendiendo sus acciones.
Una acción de alto interés corto debe abordarse con extrema precaución, pero no necesariamente debe evitarse a toda costa. Los vendedores en corto (como todos los inversores) no son perfectos y se sabe que están equivocados. De hecho, muchos inversores contrarios utilizan el interés corto como herramienta para determinar la dirección del mercado. La razón es que si todos están vendiendo, entonces las acciones ya están en su punto más bajo y solo pueden subir. Por lo tanto, los contrarios sienten que una alta relación de interés corto es alcista porque, eventualmente, habrá una presión al alza significativa sobre el precio de la acción a medida que los vendedores en corto cubran sus posiciones cortas.
Comprensión de la relación de interés corto
El índice de interés corto es el número de acciones vendidas al descubierto (interés corto) dividido por el volumen diario promedio. Esto a menudo se denomina «relación días-cobertura» porque determina, según el volumen de negociación promedio de la acción, cuántos días tardarán los vendedores en corto en cubrir sus posiciones si las noticias positivas sobre la empresa elevan el precio.
Supongamos que una acción tiene un interés corto de 40 millones de acciones, mientras que el volumen promedio diario de acciones negociadas es de 20 millones. Haciendo un cálculo rápido y fácil (40,000,000 / 20,000,000), encontramos que tomaría dos días para que todos los vendedores en corto cubrieran sus posiciones. Cuanto mayor sea la proporción, más tiempo llevará recomprar las acciones prestadas, un factor importante sobre el cual los comerciantes o inversores deciden si tomar una posición corta. Por lo general, si los días para cubrir se extienden a más de ocho días o más, cubrir una posición corta podría resultar difícil.
El índice de interés corto de la NYSE
Larelación de interés corto de la Bolsa de Nueva York es otra gran métrica que se puede utilizar para determinar el sentimiento del mercado en general. El índice de interés corto de la NYSE es el mismo que el interés corto, excepto que se calcula como el interés corto mensual de todo el intercambio dividido por el volumen diario promedio de la NYSE durante el último mes.
Por ejemplo, suponga que hay 5 mil millones de acciones vendidas al descubierto en agosto y el volumen diario promedio en la NYSE para el mismo período es de mil millones de acciones por día. Esto nos da un índice de interés corto de NYSE de cinco (5 mil millones / 1 mil millones). Esto significa que, en promedio, se necesitarán cinco días para cubrir toda la posición corta en la Bolsa de Nueva York. En teoría, un índice de interés corto de NYSE más alto indica un sentimiento más bajista hacia el intercambio y la economía mundial en su conjunto por extensión.
Quedarse atrapado en el apretón corto
Algunos inversores optimistas ven un alto interés a corto plazo como una oportunidad. Esta perspectiva se basa en la teoría de los intereses a corto plazo. La razón es que, si está vendiendo en corto una acción y la acción sigue subiendo en lugar de caer, lo más probable es que desee salir antes de perder la camisa. Se produce una flotación muy pequeña (oferta), pero las grandes capitalizaciones ciertamente no son inmunes a esta situación.
Si una acción tiene un interés corto alto, las posiciones cortas pueden verse obligadas a liquidar y cubrir su posición comprando las acciones. Si se produce una contracción breve y suficientes vendedores en corto vuelven a comprar las acciones, el precio podría subir aún más. Sin embargo, desafortunadamente, este es un fenómeno muy difícil de predecir.
La línea de fondo
Aunque puede ser un indicador de sentimiento revelador, una decisión de inversión no debe basarse completamente en el interés corto de una acción. Dicho esto, los inversores a menudo pasan por alto esta relación y su utilidad a pesar de su amplia disponibilidad. A diferencia de los fundamentos de una empresa, el interés corto requiere pocos o ningún cálculo. Medio minuto de tiempo para buscar interés corto puede ayudar a proporcionar información valiosa sobre el sentimiento de los inversores hacia una empresa o intercambio en particular. Ya sea que esté de acuerdo con el sentimiento general o no, es un dato que vale la pena agregar a su análisis general de una acción.