Rotación del capital de trabajo

¿Qué es la rotación del capital de trabajo?

La rotación del capital de trabajo es una relación que mide la eficiencia con la que una empresa utiliza su capital de trabajo para respaldar las ventas y el crecimiento. También conocido como ventas netas al capital de trabajo, la rotación del capital de trabajo mide la relación entre los fondos utilizados para financiar las operaciones de una empresa y los ingresos que genera una empresa para continuar sus operaciones y obtener ganancias.

La fórmula para la rotación del capital de trabajo es

dónde:

• Las ventas anuales netas son la suma de las ventas brutas de una empresa   menos sus devoluciones, bonificaciones y descuentos en el transcurso de un año.
• el capital de trabajo promedio es el activo corriente promedio menos el pasivo corriente promedio

¿Qué le dice la rotación del capital de trabajo?

Un alto índice de rotación muestra que la administración está siendo muy eficiente en el uso de los activos y pasivos a corto plazo de una empresa para respaldar las ventas. En otras palabras, está generando una mayor cantidad en dólares de ventas por cada dólar de capital de trabajo utilizado.

Por el contrario, una proporción baja puede indicar que una empresa está invirtiendo en demasiadas cuentas por cobrar e inventario para respaldar sus ventas, lo que podría generar una cantidad excesiva de deudas incobrables o inventario obsoleto.

Para medir qué tan eficiente es una empresa en el uso de su capital de trabajo, los analistas también comparan los índices de capital de trabajo con los de otras empresas de la misma industria y observan cómo ha ido cambiando el índice con el tiempo. Sin embargo, tales comparaciones no tienen sentido cuando el capital de trabajo se vuelve negativo porque el índice de rotación del capital de trabajo también se vuelve negativo.

Trabajando en la gestión de capitales

La administración del capital de trabajo comúnmente implica monitorear el flujo de efectivo, los activos corrientes y los pasivos corrientes a través del  análisis  de la proporción de los elementos clave de los gastos operativos, incluida la rotación del capital de trabajo, el índice de cobranza y el índice de rotación del inventario.

La administración del capital de trabajo ayuda a mantener el buen funcionamiento del ciclo operativo neto, también conocido como ciclo de conversión de efectivo (CCC), la cantidad mínima de tiempo necesaria para convertir los activos y pasivos corrientes netos en efectivo. Cuando una empresa no tiene suficiente capital de trabajo para cubrir sus obligaciones,  puede producirse una insolvencia financiera  y provocar problemas legales, liquidación de activos y una posible quiebra.

Para administrar la eficiencia con la que usan su capital de trabajo, las empresas usan la administración de inventario y controlan de cerca las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar. La rotación de inventario muestra cuántas veces una empresa ha vendido y reemplazado inventario durante un período, y el índice de rotación de cuentas por cobrar muestra la eficacia con la que extiende el crédito y cobra las deudas sobre ese crédito.

Consideraciones Especiales

Un alto índice de rotación del capital de trabajo muestra que una empresa está funcionando sin problemas y tiene una necesidad limitada de financiación adicional. El dinero entra y sale con regularidad, lo que le da a la empresa flexibilidad para gastar capital en expansión o inventario. Una relación alta también puede dar a la empresa una ventaja competitiva sobre empresas similares como medida de rentabilidad.

Sin embargo, una proporción extremadamente alta podría indicar que una empresa no tiene suficiente capital para respaldar el crecimiento de sus ventas. Por lo tanto, la empresa podría declararse insolvente en un futuro próximo a menos que recaude capital adicional para respaldar ese crecimiento.

El indicador de rotación del capital de trabajo también puede ser engañoso cuando las cuentas por pagar de una empresa son muy altas, lo que podría indicar que la empresa tiene dificultades para pagar sus facturas a su vencimiento.

Ejemplo de rotación del capital de trabajo

Digamos que la Compañía A tiene $ 12 millones en ventas netas durante los últimos 12 meses. El capital de trabajo promedio durante ese período fue de $ 2 millones. La razón de rotación del capital de trabajo es, por tanto, $ 12 000 000 / $ 2 000 000 = 6,0. Esto significa que cada dólar de capital de trabajo produce $ 6 en ingresos.