Ratio de trabajo
¿Qué es la relación de trabajo?
La tasa de trabajo mide la capacidad de una empresa para recuperar los costos operativos de los ingresos anuales. Se calcula tomando el total de gastos anuales, excluyendo la depreciación y los gastos relacionados con la deuda, y dividiéndolo por el ingreso bruto anual.
Esta es la fórmula para calcular la relación de trabajo:
Conclusiones clave
- La tasa de trabajo mide la capacidad de una empresa para recuperar los costos operativos de los ingresos anuales.
- Se calcula tomando el total de gastos anuales, excluyendo la depreciación y los gastos relacionados con la deuda, y dividiéndolo por el ingreso bruto anual.
- Cuanto menor sea la proporción, más rentable será una empresa.
- Un índice de trabajo por debajo de uno implica que la empresa puede recuperar los gastos operativos, mientras que un índice por encima de uno refleja su incapacidad para hacerlo.
Comprender la relación de trabajo
La tasa de trabajo tiene la tarea de medir la sostenibilidad financiera de una empresa. Todas las empresas incurrirán en costos para operar y generar ventas. Estos costos van desde el alquiler, el equipo y los cargos de inventario, hasta el marketing, los salarios del personal y los seguros. Aquellos que no pueden compensar constantemente estos gastos y pagar sus facturas no tienen un negocio viable y probablemente no estarán en el negocio por mucho tiempo.
El umbral de esta relación es uno. Cualquier número a continuación que indique que la empresa puede recuperar los costos operativos; cifras más bajas son sinónimo de gastos que consumen una pequeña parte de los ingresos brutos. Por el contrario, una proporción superior a uno implica que la empresa no está alcanzando los niveles de rentabilidad y no está generando suficiente dinero para cubrir sus costos.
Una proporción de uno significa que el ingreso bruto anual de una empresa es igual a su gasto total, por lo que cualquier valor inferior implica que la empresa puede recuperar los costos operativos, mientras que cualquier valor anterior refleja su incapacidad para hacerlo.
Ejemplo de la relación de trabajo
XYZ Inc. ha estado fabricando widgets desde la década de 1900 y es vista en la industria como una marca algo anticuada. XYZ no ha gastado mucho dinero en reacondicionar su maquinaria a lo largo de los años y todavía utiliza tecnología antigua para fabricar su producto final.
La gerencia argumenta que no actualizar al último modelo le ha ahorrado dinero que puede gastarse mejor en otra parte. El problema es que el equipo que utiliza consume mucha energía y es caro de ejecutar y mantener en comparación con las versiones más nuevas. Esto significa que seguir utilizando la tecnología antigua resulta en realidad más caro a largo plazo.
Para empeorar las cosas, XYZ también está perdiendo participación de mercado cada año frente a sus competidores más modernos. Las ventas están cayendo y los costos están aumentando, lo que lleva a una tasa de trabajo progresivamente más alta. Recientemente, subió por encima de uno, el punto de inflexión, y los analistas temen que seguirá subiendo, lo que pone a la empresa en peligro de incumplir los pagos, a menos que pronto se realicen cambios drásticos para reducir los costos y ponerse al día con la competencia.
Limitaciones de la relación de trabajo
La proporción de trabajo no es perfecta y no se puede confiar plenamente en ella para determinar la salud financiera de una empresa y su capacidad para cubrir los gastos con el dinero que genera.
Un problema es que no toma en consideración los costos de financiamiento. Esta supervisión puede conducir a resultados engañosos, especialmente porque la mayoría de las empresas piden prestado dinero para financiar el crecimiento y deben devolver estos préstamos, junto con los intereses, puntualmente.
El índice tampoco tiene en cuenta los cambios proyectados en los gastos operativos. En algunas industrias, los costos operativos tienden a fluctuar de un año a otro y en ciertos períodos pueden ser inusualmente bajos o altos por una buena razón.
Si la empresa tiene dinero en efectivo para financiar costos adicionales y está preparada para generar ingresos adicionales con ellos en el futuro, su alta tasa de trabajo actual no debería ser necesariamente un motivo de alarma.
Consideraciones Especiales
Al aplicar los ratios, se aconseja a los inversores que no siempre tomen el número que se genera a su valor nominal. El contexto es importante y es necesario seguir investigando para ver si hay una explicación razonable detrás de los resultados inusuales.
En general, cada proporción tiende a pasar por alto algo importante. En última instancia, eso significa que generalmente es necesario consultar a varios al mismo tiempo para obtener una imagen precisa y más completa de cómo le está yendo al sujeto. Cuanta más información se tenga en cuenta, mayores serán las posibilidades de que los inversores tomen decisiones más informadas sobre dónde asignar su dinero.