Con discreción

¿Qué pasa con la discreción?

Con discreción es un término que se refiere a un tipo de orden ejecutada por un corredor de piso o comerciante de acuerdo con su mejor criterio. Un orden con discreción permite una mayor personalización y flexibilidad para intentar lograr el mejor precio para el comercio. Los corredores también pueden referirse a una orden con discreción como una » orden no retenida «, que otorga discreción sobre el precio y el tiempo.

Entender con discreción

Una orden con discreción puede ser beneficiosa para un inversor porque permite a los corredores considerar el impulso y el estado de ánimo del piso de negociación  y actuar en consecuencia como mejor les parezca. Una orden con discreción también se denomina orden discrecional. Por ejemplo, supongamos que un inversor coloca una orden discrecional para comprar 500 acciones de ABC con un límite de $ 16. El corredor puede haber notado un patrón de la acción que se abrió recientemente por debajo de $ 16 y cerró por encima de $ 16. Por lo tanto, el corredor puede decidir comprar las acciones en el mercado abierto.

Siempre que el corredor intente obtener el mejor precio para una orden con discreción, no se hace responsable por no ejecutar una operación por encima o por debajo de un precio límite adjunto. Por ejemplo, un corredor puede haber recibido una orden discrecional para comprar 1,000 acciones de ABC con un límite de $ 16. Podrían pensar que el mercado está a punto de caer y no comprará las acciones cuando cotice por debajo de los $ 16. En cambio, el mercado se recupera y el corredor ahora no puede ejecutar la orden por debajo de $ 16. Como se trataba de una orden con discreción, el inversor tiene pocos recursos o motivos para quejarse.

Otros tiempos para usar con órdenes discrecionales

Las órdenes discrecionales no suelen ser necesarias en los mercados líquidos, ya que existe una amplia actividad para que un inversor entre y salga de una posición con facilidad. Cuando un mercado o un valor no tiene liquidez o se mueve de manera errática, una orden con discreción puede brindar al inversionista más tranquilidad.

Acciones ilíquidas: con órdenes discrecionales, un corredor puede intentar obtener un mejor precio en lugar de ejecutar una orden de mercado y pagar un amplio margen de oferta y demanda. Por ejemplo, si la mejor oferta en XYZ es de $ 0.20 y la oferta más baja es de $ 0.30, el corredor podría sentarse inicialmente en la parte superior de la oferta a $ 0.21 y aumentar gradualmente la oferta de la orden con la esperanza de no tener que pagar el precio de oferta mucho más alto..

Períodos de mayor volatilidad: un inversor puede dar a su corredor una orden discrecional durante períodos de alta volatilidad, como después de un anuncio de ganancias, una rebaja de la calificación del corredor o una publicación macroeconómica, como el informe de empleos de EE. UU. El corredor o comerciante de piso puede usar su experiencia y juicio de eventos similares en el pasado para determinar el mejor momento y precio para ejecutar la orden.

Cómo realizar un pedido con discreción

La mayoría de los corredores en línea y / o corredores de descuento no brindan órdenes discrecionales, ya que requiere que un corredor o comerciante de piso ejecute manualmente la operación. Las operaciones ejecutadas manualmente suelen ser mucho más caras que las órdenes realizadas en línea, que no requieren que el corredor haga nada físicamente.

Realizar un pedido discrecional generalmente requiere llamar físicamente al corredor y solicitar este tipo de pedido. Muchos corredores e instituciones financieras cobran entre cinco y diez veces más por un call-in-trade que por un pedido realizado a través de su plataforma de negociación en línea.

El hecho de que un corredor proporcione órdenes discrecionales variará. Si este tipo de orden es de interés, consulte con el corredor para ver si está disponible.

Ejemplo de una orden discrecional para comprar una acción

Suponga que un comerciante está interesado en comprar una acción de Berkshire Hathaway Inc. (BRK. A), que se negoció por última vez a 317.000 dólares por acción. El volumen medio diario de la acción es de unas 250 acciones, por lo que no es muy líquido. El diferencial entre el precio de oferta y el precio de oferta puede ser de miles de dólares, por lo que el inversor decide llamar a su corredor y realizar una orden con discreción.

Las acciones oscilan entre $ 314,000 y $ 318,000 hoy, pero el inversionista no tiene tiempo para esperar un mejor precio, y tampoco quieren pagar ni siquiera $ 314,000 si es probable que las acciones caigan más tarde en el día. El inversionista llama a su corredor y coloca una orden discrecional que vence en dos días y tiene un límite de $ 316,000. Básicamente, esto dice que el corredor puede completar la orden de compra a cualquier precio por debajo de $ 316,000 dentro de los próximos dos días, utilizando su mejor criterio para obtener el mejor precio posible.

Si la acción sigue subiendo por encima de $ 317,000, la orden no se completará. Por otro lado, si el precio baja a $ 315,000, el corredor puede decidir completar la orden. El precio puede seguir bajando o puede subir poco después. Independientemente del resultado, el comerciante deberá aceptar el llenado (o no llenado) que el corredor los recibe.