Por qué es importante el oro: todo lo que necesita saber

Tabla de contenido

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• Oro como inversión
• La historia supera el problema del suministro
• Invertir en oro
• Inversiones alternativas
• Lo que está por venir

Oro. Es brillante, metálico y se funde fácilmente en barras, monedas o joyas. No se oxida, no se corroe ni se descompone. El oro es… bueno, dorado. Pero, ¿por qué el oro es tan valioso, tanto en nuestra mente como en la realidad en términos de una reserva global de valor y un medio de intercambio? ¿Por qué la plata queda relegada a un distante segundo lugar y qué pasa con el pobre cobre viejo, que comparte muchos de los mismos atributos físicos que el oro? Únase a nosotros mientras tratamos de encontrar las respuestas a estas preguntas y mucho más.

Oro como inversión

Antes de subirse al tren del oro, primero pongamos un freno al entusiasmo en torno al oro y, al principio, examinemos algunas de las razones por las que invertir en oro tiene algunos problemas fundamentales.

El principal problema del oro es que, a diferencia de otras materias primas como el petróleo o el trigo, no se agota ni se consume. Una vez que se extrae el oro, permanece en el mundo. Un barril de petróleo, por otro lado, se convierte en gasolina y otros productos que se gastan en el tanque de gasolina de su automóvil o en los motores a reacción de un avión. Los granos se consumen en los alimentos que comemos nosotros y nuestros animales. El oro, por otro lado, se convierte en joyería, se usa en el arte, se almacena en lingotes encerrados en bóvedas y se le da una variedad de otros usos. Independientemente del destino final del oro, su composición química es tal que el metal precioso no se puede agotar, es permanente.

Debido a esto, el argumento de oferta / demanda que se puede hacer para materias primas como petróleo y granos, etc., no es tan bueno para el oro. En otras palabras, la oferta solo aumentará con el tiempo, incluso si la demanda del metal se agota.

La historia supera el problema del suministro

Como ninguna otra mercancía, el oro ha cautivado a las sociedades humanas desde el comienzo del tiempo registrado. Se construyeron y destruyeron imperios y reinos sobre el oro y el mercantilismo. A medida que se desarrollaron las sociedades, el oro fue aceptado universalmente como una forma de pago satisfactoria. En resumen, la historia le ha dado al oro un poder que supera al de cualquier otro bien del planeta, y ese poder nunca ha desaparecido realmente. El sistema monetario estadounidense se basó en un patrón oro hasta la década de 1970. Los defensores de este estándar argumentan que tal sistema monetario controla efectivamente la expansión del crédito y aplica disciplina en los estándares de préstamos, ya que la cantidad de crédito creado está vinculada a un suministro físico de oro. Es difícil discutir con esa línea de pensamiento después de casi tres décadas de una explosión crediticia en los EE. UU. Que condujo al colapso financiero en el otoño de 2008.

Desde una perspectiva fundamental, el oro generalmente se considera una cobertura favorable contra la inflación. El oro funciona como una buena reserva de valor frente a una moneda en declive.

Invertir en oro

La forma más fácil de obtener exposición al oro es a través del mercado de valores, a través del cual puede invertir en lingotes de oro real o en acciones de empresas mineras de oro. Invertir en lingotes de oro no ofrecerá el apalancamiento que obtendría al invertir en acciones de extracción de oro. A medida que sube el precio del oro, los mayores márgenes de beneficio de los mineros pueden aumentar las ganancias de manera exponencial. Suponga que una empresa minera tiene un margen de beneficio de $ 200 cuando el precio del oro es de $ 1000. Si el precio sube un 10%, a 1100 dólares la onza, el margen operativo de los mineros de oro sube a 300 dólares, un aumento del 50%.

Por supuesto, hay otras cuestiones a considerar con las existencias mineras de oro, a saber, el riesgo político (ya que muchas operan en países del tercer mundo) y la dificultad de mantener los niveles de producción de oro.

La forma más común de invertir en oro físico es a través del ETF de acciones de oro de SPDR (NYSE: valor liquidativo (NAV), ya que la compra a veces puede superar el NAV por un amplio margen, especialmente cuando los mercados son optimistas.

Una lista de empresas mineras de oro incluye a Barrick Gold (NYSE: ABX), Newmont Mining (NYSE: NEM ), Goldcorp (NYSE: GG) y Anglogold Ashanti (NYSE: AU ). Los inversores pasivos que desean una gran exposición a los mineros de oro pueden considerar el ETF de VanEck vectors Gold Miners (NYSE: GDX ), que incluye inversiones en todos los principales mineros. (Ver también: Top 5 ETFs Gold para 2017 )

Consideraciones de inversión alternativa

Si bien el oro es una buena apuesta contra la inflación, ciertamente no es la única. Las materias primas en general se benefician de la inflación, ya que tienen poder de fijación de precios. La consideración clave al invertir en negocios basados ​​en productos básicos es optar por productores de bajo costo. Los inversores más conservadores harían bien en considerar valores protegidos contra la inflación como TIPS. Lo único que no desea es quedarse sin hacer nada, con efectivo, pensando que lo está haciendo bien, mientras la inflación está erosionando el valor de su dólar.

Lo que está por venir

No se puede ignorar el efecto de la psicología humana cuando se trata de invertir en oro. El metal precioso siempre ha sido una inversión de referencia en tiempos de miedo e incertidumbre, que tienden a ir de la mano de recesiones y depresiones económicas.

En los artículos que siguen, examinaremos cómo y por qué el oro obtiene su valor fundamental, cómo se utiliza como dinero y qué factores influyen posteriormente en su precio en el mercado, desde los mineros hasta los especuladores y los bancos centrales. Examinaremos los fundamentos del comercio de oro y qué tipos de valores o instrumentos se utilizan comúnmente para ganar exposición a las inversiones en oro. Analizaremos el uso del oro como componente a largo plazo de una cartera diversificada y como activo de negociación diaria a corto plazo. Veremos los beneficios del oro, pero también examinaremos los riesgos y trampas, y veremos si está a la altura del «patrón oro».

Primero, consideramos la siguiente pregunta: ¿Por qué el oro siempre ha sido valioso?