Comprender la voluntad y la capacidad de sus clientes para asumir riesgos
Tabla de contenido
Expandir
- Tolerancia al riesgo
- Capacidad de riesgo
- Otras Consideraciones
Al desarrollar una sólida cartera de inversiones para un cliente individual, un asesor financiero debe tener en cuenta los factores clave que ayudan a diseñar la estrategia de inversión más adecuada. En última instancia, la principal preocupación es el logro de las metas financieras del cliente, y las consideraciones clave son la voluntad y la capacidad del cliente para asumir riesgos con el fin de lograr esas metas. Hay numerosos aspectos fundamentales íntimamente entretejidos en estas preocupaciones, que todo asesor financiero debe examinar antes de construir una cartera sólida.
Es posible que la voluntad y la capacidad para asumir riesgos no siempre coincidan. Por ejemplo, la persona del ejemplo anterior con activos altos y pasivos bajos puede tener una gran capacidad para asumir riesgos, pero también puede ser conservadora por naturaleza y expresar una baja disposición a asumir riesgos. En este caso, la voluntad y la capacidad de asumir riesgos difieren y afectarán el proceso final de construcción de la cartera. Una inversión adecuada que sea apropiada en términos de la voluntad y capacidad (circunstancias personales) de un inversionista para asumir un cierto nivel de riesgo. Es fundamental que se cumplan ambos criterios. Para que una inversión sea adecuada, no basta con afirmar que un inversor es amigable con el riesgo. También deben estar en condiciones financieras para correr ciertos riesgos. También es necesario comprender la naturaleza de los riesgos y las posibles consecuencias.
Conclusiones clave
- Como asesor financiero responsable, siempre debe poner a sus clientes en inversiones adecuadas que se correspondan con su disposición y capacidad para asumir riesgos.
- La tolerancia al riesgo mide los aspectos subjetivos de la tolerancia al riesgo, incluida la personalidad de un cliente, cómo reacciona ante pérdidas reales o potenciales y cuáles son sus objetivos y prioridades.
- La capacidad o habilidad para asumir riesgos mide factores objetivos como horizonte temporal, edad, necesidad de ingresos y situación familiar.
- Otros problemas relacionados con el riesgo se derivan de situaciones de liquidez e impuestos que los asesores deben conocer al calcular el riesgo general de una cartera.
Tolerancia al riesgo
La tolerancia al riesgo a menudo se confunde con la capacidad de riesgo, pero la realidad es que si bien los dos son similares y están relacionados, los dos conceptos son bastante distintos entre sí. Quizás la forma más sencilla de entender los dos es considerarlos como lados opuestos de la misma moneda.
Cuando un asesor financiero se ocupa de la tolerancia al riesgo de un cliente, el asesor determina la capacidad mental y emocional del cliente para manejar el riesgo. Básicamente, este aspecto de la gestión de riesgos es comprender y respetar el nivel de inversión o riesgo financiero con el que un cliente se siente cómodo asumiendo, o el grado de incertidumbre que el cliente puede soportar sin perder el sueño. Por lo general, el nivel de riesgo que un cliente considera aceptable variará con su edad, estabilidad financiera y seguridad, y los objetivos de inversión que el cliente desea o necesita lograr. Los asesores a veces utilizan cuestionarios o encuestas para comprender mejor qué tan riesgoso debe ser un enfoque de inversión.
La disposición a asumir riesgos se refiere a la aversión al riesgo de una persona. Si una persona expresa un fuerte deseo de no ver disminuir el valor de la cuenta y está dispuesta a renunciar a una potencial apreciación del capital para lograrlo, esta persona tendría una baja disposición a asumir riesgos y es reacia al riesgo. Por el contrario, si un individuo expresa un deseo por el mayor rendimiento posible y está dispuesto a soportar grandes cambios en el valor de la cuenta para lograrlo, esta persona estaría muy dispuesta a asumir riesgos y es un buscador de riesgos.
Capacidad de riesgo
La otra cara de la moneda es la capacidad de riesgo o la capacidad de asumir riesgos. Este es más un juego de números financieros objetivos. El asesor financiero debe revisar la cartera de un cliente, teniendo en cuenta las métricas financieras que indican el nivel al que el resultado final del cliente puede soportar el riesgo en caso de pérdidas potenciales, y compararlo con el beneficio potencial del riesgo en términos de posibles ganancias de capital.. La capacidad de riesgo está limitada por varios aspectos e implica la necesidad potencial de liquidez o acceso rápido al efectivo del cliente, junto con la rapidez con la que el cliente necesita para alcanzar sus objetivos financieros.
La capacidad de asumir riesgos se evalúa mediante una revisión de los activos y pasivos de una persona. Un individuo con muchos activos y pocos pasivos tiene una gran capacidad para asumir riesgos. Por el contrario, una persona con pocos activos y altos pasivos tiene poca capacidad para asumir riesgos. Por ejemplo, una persona con una cuenta de jubilación bien financiada, suficientes ahorros de emergencia y cobertura de seguro, y ahorros e inversiones adicionales (sin hipotecas ni préstamos personales) probablemente tenga una gran capacidad para asumir riesgos.
Otras Consideraciones
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez suele ser una fuente importante de preocupación para los clientes. La capacidad de vender activos rápidamente y liquidarlos en efectivo no siempre es una necesidad, pero la mayoría de los inversionistas aún encuentran reconfortante saber que tienen la capacidad de cubrir costos repentinos o imprevistos, como una emergencia médica. El riesgo radica en los tipos de inversiones que tiene el cliente. Por ejemplo, un asesor financiero puede asesorar inversiones de capital privado para clientes que están menos preocupados por el acceso rápido al efectivo, con la compensación de la posibilidad de obtener retornos significativamente más altos. Por otro lado, los clientes preocupados por la liquidez se beneficiarían de las inversiones en fondos cotizados (ETF) y acciones, que son inversiones que pueden liquidarse fácilmente por su valor justo de mercado.
Preocupaciones fiscales para los inversores
Un asesor financiero también debe determinar cómo construir correctamente la cuenta de inversión de un cliente, en función de cualquier inquietud fiscal que pueda tener el cliente. Esto se basa en gran medida en el horizonte temporal y los objetivos de inversión del cliente.
Por ejemplo, considere que un cliente está creando una cuenta de inversión para ahorrar para la jubilación y quiere diferir los pagos de impuestos sobre las inversiones del cliente hasta el momento en que se jubile. La mayoría de los clientes prefieren diferir los impuestos hasta la jubilación porque, en general, caerán en un tramo impositivo significativamente más bajo en ese momento, debido a que obtienen muchos menos ingresos que durante su vida laboral activa. Para un cliente en esta situación, el mejor curso de acción que puede tomar el asesor financiero es configurar inversiones a través de un vehículo, como una cuenta Roth IRA, que generalmente permite retiros libres de impuestos y multas después de que el cliente llega 59 años y medio. Sin embargo, para los clientes que anticipan realizar retiros frecuentes de capital de inversión antes de la jubilación, no existe ningún beneficio al realizar inversiones a través de un tipo de cuenta de inversión con impuestos diferidos.