La fórmula para calcular la beta

Beta es una medida utilizada en el análisis fundamental para determinar la volatilidad de un activo o cartera en relación con el mercado en general. El mercado general tiene una beta de 1.0 y las acciones individuales se clasifican de acuerdo con cuánto se desvían del mercado.

¿Qué es Beta?

Una acción que oscila más que el mercado a lo largo del tiempo tiene una beta superior a 1.0. Si una acción se mueve menos que el mercado, la beta de la acción es menor que 1.0. Las acciones de beta alta tienden a ser más riesgosas, pero ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos. Las acciones de beta baja suponen un riesgo menor, pero suelen generar rendimientos más bajos.

Como resultado, la beta se usa a menudo como una medida de riesgo-recompensa, lo que significa que ayuda a los inversores a determinar cuánto riesgo están dispuestos a tomar para lograr el rendimiento por asumir ese riesgo. Es importante considerar la variabilidad del precio de una acción al evaluar el riesgo. Si piensa en el riesgo como la posibilidad de que una acción pierda su valor, la beta es útil como proxy del riesgo.

Cómo calcular la beta

Para calcular la beta de un valor, se debe conocer la covarianza entre el retorno del valor y el retorno del mercado, así como la varianza de los retornos del mercado.

La covarianza mide cómo dos acciones se mueven juntas. Una covarianza positiva significa que las acciones tienden a moverse juntas cuando sus precios suben o bajan. Una covarianza negativa significa que las acciones se mueven en direcciones opuestas.

La varianza, por otro lado, se refiere a qué tan lejos se mueve una acción en relación con su media. Por ejemplo, la varianza se utiliza para medir la volatilidad del precio de una acción individual a lo largo del tiempo. La covarianza se utiliza para medir la correlación en los movimientos de precios de dos acciones diferentes.

La fórmula para calcular la beta es la covarianza del rendimiento de un activo con el rendimiento del índice de referencia, dividida por la variación del rendimiento del índice de referencia durante un período determinado.

Ejemplos Beta

Beta podría calcularse dividiendo primero la desviación estándar de la seguridad de los rendimientos de referencia de la desviación estándar de los retornos. El valor resultante se multiplica por la correlación de los rendimientos del valor y los rendimientos del índice de referencia.