Sarbanes-Oxley contra Dodd-Frank
La Ley Sarbanes-Oxley y la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street han sido aclamadas por algunos como dos de las leyes de reforma corporativa más importantes aprobadas por Estados Unidos en las últimas décadas. Ambos siguieron tipos de escándalos y colapsos corporativos costosos pero muy diferentes que sacudieron a Wall Street.
Sarbanes-Oxley tenía la intención de proteger a los inversores del fraude contable corporativo al fortalecer la precisión y confiabilidad de las divulgaciones financieras. Fue aprobado por el Congreso en 2002 después de una serie de escándalos contables de miles de millones de dólares, quizás el más famoso en la empresa de comercio de energía Enron y la empresa de telecomunicaciones WorldCom.
La Ley Dodd-Frank se aprobó en 2010 en respuesta a la crisis financiera de 2007-08, que puso de rodillas a Wall Street. Dodd-Frank estaba destinado principalmente a reducir el riesgo en el sistema financiero mediante una regulación más estricta de los grandes bancos e instituciones financieras.
Conclusiones clave
- Aprobada en 2002, la Ley Sarbanes-Oxley reforzó las reglas con respecto a la precisión de los informes financieros corporativos para prevenir el fraude contable después de que una serie de escándalos de alto perfil les costó a los inversores miles de millones de dólares.
- Aprobada en 2010, la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street reguló más de cerca la toma de riesgos por parte de los bancos y estableció reglas para prevenir los préstamos predatorios a los consumidores después de la crisis financiera de 2007-08.
La Ley Sarbanes-Oxley
Para proteger a los inversores del fraude contable corporativo, Sarbanes-Oxley colocó la responsabilidad de los informes financieros de una empresa directamente sobre los hombros de sus principales ejecutivos. Exigió que los directores ejecutivos (CEO) y los directores financieros (CFO) certifiquen personalmente la exactitud de la información contenida en los informes financieros y confirmen que existen controles y procedimientos para evaluar y verificar esa exactitud.
De hecho, los directores ejecutivos y directores financieros debían firmar personalmente los informes financieros, confirmando que cumplían con las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores. No hacerlo podría resultar en multas de hasta $ 5 millones y penas de prisión de hasta 20 años.
La Ley Dodd-Frank
La masiva Ley Dodd-Frank tenía como objetivo proteger a los inversores y contribuyentes mediante el fortalecimiento de las regulaciones del sistema financiero, con miras a contener el riesgo y poner fin a los rescates de bancos «demasiado grandes para quebrar», como los que ocurrieron durante el período financiero. crisis.
Entre las disposiciones clave de Dodd-Frank se encuentran la Regla Volcker, la regulación de derivados riesgosos como los swaps de incumplimiento crediticio y los valores respaldados por hipotecas, y el aumento de los amortiguadores financieros de los bancos.
La Regla Volcker, llamada así por el ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker, prohibía a los bancos comerciales participar en operaciones especulativas a corto plazo con el dinero de los depositantes. Estas medidas estaban destinadas a evitar la acumulación de riesgos excesivos por parte de las grandes instituciones financieras, que fue un factor importante en la crisis financiera y el colapso de Wall Street.
Dodd-Frank también creó el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera para monitorear el riesgo en el sistema financiero, y la Oficina de Protección Financiera del Consumidor para proteger a los consumidores de prácticas de préstamos abusivas. Se culpó a las prácticas abusivas de préstamos de contribuir al colapso de las hipotecas de alto riesgo en el corazón de la crisis financiera.