Razones de deuda a capital (D / E) para el sector de servicios públicos
El sector de servicios públicos abarca todas las empresas cuyo negocio principal implica producir, generar o distribuir servicios básicos: gas, electricidad y agua. La relación deuda / capital promedio, o relación D / E, para el sector de servicios públicos en el primer trimestre de 2020 fue de 0,08. En el cuarto trimestre de 2018, alcanzó.15, lo que fue suficiente para que Moody’s Investors Service emitiera y mantuviera una perspectiva negativa sobre los servicios públicos regulados de EE. UU. Para 2019.12
Conclusiones clave:
- La relación deuda-capital promedio para el sector de servicios públicos en el primer trimestre de 2020 fue de 0.08.
- Las empresas de servicios públicos suelen tener altos niveles de deuda y están sujetas al riesgo de tasa de interés.
- Las compañías de acciones del sector de servicios públicos generalmente tienden a tener un mejor desempeño cuando las tasas de interés bajan o son bajas.
Comprensión de la relación deuda-capital
La relación D / E es una métrica que se utiliza para determinar el grado de apalancamiento financiero de una empresa. Dado que las empresas de servicios públicos suelen tener altos niveles de deuda, están sujetas al riesgo de tasa de interés, y la relación D / E es una métrica clave para evaluar la salud financiera general de una empresa. Las industrias que suelen tener relaciones D / E altas son las de servicios públicos y financieros, mientras que las industrias de mayoristas y de servicios tienden a tener relaciones D / E bajas.
Las industrias intensivas en capital, como la refinación de petróleo y gas o los servicios públicos, como las telecomunicaciones, requieren importantes recursos financieros y grandes cantidades de dinero para producir bienes o servicios.
La industria de las telecomunicaciones invierte mucho en infraestructura, por ejemplo, instalando miles de millas de cables para brindar servicio a los clientes. También hay gastos de capital en curso para el mantenimiento necesario, las actualizaciones y la expansión de las áreas de servicio. Todos estos costos y compromisos financieros significan altos niveles de endeudamiento y gastos por intereses, lo que eleva la relación D / E.
Las acciones de las empresas del sector de servicios públicos generalmente tienden a tener un mejor desempeño cuando las tasas de interés bajan o son bajas porque generalmente tienen altos niveles de deuda.
Cálculo de la relación D / E
Para calcular la relación D / E de una empresa, divide sus pasivos totales por la cantidad de capital proporcionado por los accionistas. Esta métrica revela los montos respectivos de deuda y capital que una empresa utiliza para financiar sus operaciones. La relación D / E para un sector se puede determinar calculando y promediando las relaciones D / E para todas las empresas del sector.
Cuando la relación D / E de una empresa es alta, esto suele ser una señal de que la empresa ha adoptado un enfoque de financiación agresivo para la deuda. En este caso, los gastos por intereses adicionales a menudo pueden causar volatilidad en los informes de ganancias. Si las ganancias generadas son mayores que el costo de los intereses, los accionistas se benefician. Sin embargo, si el costo de la financiación de la deuda supera el rendimiento generado por el capital adicional, la carga financiera podría ser demasiado pesada para la empresa.
Consideraciones D / E para el sector de servicios públicos
La evaluación de una empresa utilizando la relación D / E depende de la industria de la empresa. Las industrias intensivas en capital, como las de servicios públicos, tienen relaciones D / E relativamente más altas. Por lo tanto, las relaciones D / E deben considerarse en comparación con empresas similares dentro de la misma industria. Generalmente, las proporciones de 0,5 y menos se consideran excelentes, mientras que las proporciones superiores a 2,0 se consideran más desfavorable.
Las empresas de servicios públicos a menudo tienen altos niveles de deuda, ya que sus requisitos de infraestructura hacen necesarios grandes gastos de capital periódicos. Sin embargo, también tienen una gran cantidad de capital de inversión porque son acciones «fundamentales»; están incluidos en la cartera de inversiones de muchos fondos e inversores individuales.