Riesgos asociados con los mercados financieros

El riesgo es un término que se escucha a menudo en el mundo de las inversiones, pero no siempre está claramente definido. Puede variar según la clase de activo o el mercado financiero y la lista de riesgos incluye riesgos de incumplimiento, riesgos de contraparte y riesgos de tipos de interés. A veces, la volatilidad se usa indistintamente con el riesgo, pero los dos términos tienen significados muy diferentes. Además, si bien algunos riesgos se relacionan con una sola empresa, otros son relevantes para industrias, sectores o incluso economías enteras específicos.

Riesgo sistémico y no sistémico

Los riesgos suelen ser de dos tipos: sistémicos o no sistémicos. Un riesgo sistémico es aquel que ocurre dentro de una empresa o grupo de empresas que puede causar estragos en toda una industria, sector o economía. La crisis financiera de 2007-2008 es un ejemplo, ya que un puñado de grandes instituciones amenazó a todo el sistema financiero. Esto dio lugar al adagio » demasiado grande para quebrar » porque muchos de los grandes bancos se consideraban demasiado importantes y, por lo tanto, necesitaban un rescate del gobierno de Estados Unidos.

El riesgo no sistémico se relaciona con una parte o empresa y también se denomina riesgo no sistémico o diversificable. Por ejemplo, una empresa podría enfrentar riesgos de pérdidas sustanciales debido a procedimientos legales. Si es así, las acciones podrían ser vulnerables si la empresa pierde mucho dinero debido a un fallo judicial adverso. Es probable que este riesgo afecte a una sola empresa y no a toda una industria. Se dice que la diversificación de una cartera es la mejor forma de mitigar el riesgo no sistémico.

Volatilidad

La volatilidad es la velocidad de movimiento del precio de un activo. Un nivel más alto de volatilidad indica movimientos más grandes y cambios más amplios en el valor de un activo. La volatilidad es un valor no direccional: un activo de mayor volatilidad tiene la misma probabilidad de realizar un movimiento mayor hacia arriba que hacia abajo, lo que significa que tienen un mayor impacto en el valor de una cartera. A algunos inversores les gusta la volatilidad, mientras que otros intentan evitarla tanto como sea posible. De cualquier manera, un instrumento de alta volatilidad conlleva un mayor riesgo en mercados bajistas porque sufre mayores pérdidas que el activo de baja volatilidad.

Riesgo de contraparte

El riesgo de contraparte es la posibilidad de que una de las partes de un contrato no cumpla con un acuerdo. Es un riesgo, por ejemplo, en un instrumento de permuta financiera de incumplimiento crediticio. Los swaps de crédito representan el intercambio de flujos de efectivo entre dos partes y, por lo general, se basan en cambios en las tasas de interés subyacentes. Los incumplimientos de las contrapartes en los contratos de swap fueron una de las principales causas de la crisis financiera de 2008.

El riesgo de contraparte también puede ser un factor cuando se trata de otros derivados, como opciones y contratos de futuros, pero la cámara de compensación se asegurará de que se cumplan los términos de un contrato si una de las partes tiene problemas financieros. El riesgo de contraparte puede afectar los bonos, las transacciones comerciales o cualquier instrumento en el que una parte dependa de otra para cumplir con sus obligaciones financieras.

Riesgo de incumplimiento y riesgo de tasa de interés

El riesgo de incumplimiento se asocia con mayor frecuencia a los mercados de renta fija y de renta fija. Es el riesgo de que un prestatario no cumpla con sus obligaciones crediticias y no pague al prestamista las cantidades pendientes. Generalmente, una mayor posibilidad de incumplimiento da como resultado una mayor cantidad de intereses pagados sobre un bono. Por lo tanto, existe una compensación de riesgo / recompensa que los inversores deben considerar cuando analizan los rendimientos de los bonos.

El riesgo de tasa de interés se refiere a las pérdidas potenciales en la inversión debido al aumento de las tasas de interés. Es más notable cuando se invierte con bonos, ya que el precio de un bono generalmente cae a medida que aumentan las tasas de interés. Esto se debe a que los bonos pagan una tasa de porcentaje fija y, a medida que aumentan las tasas de interés, los bonos existentes deben competir con los bonos más nuevos que se emitirán a tasas más altas. Para hacerlo, el precio del bono más antiguo debe bajar, y ese es el riesgo de tener bonos a medida que aumentan las tasas.