Derivado del tiempo
¿Qué es una derivada meteorológica?
Un derivado meteorológico es un instrumento financiero utilizado por empresas o individuos para protegerse contra el riesgo de pérdidas relacionadas con el clima. El vendedor de un derivado meteorológico acepta asumir el riesgo de desastres a cambio de una prima. Si no se producen daños antes del vencimiento del contrato, el vendedor obtendrá una ganancia y, en caso de condiciones meteorológicas adversas o inesperadas, el comprador del derivado reclamará el monto acordado.
Conclusiones clave
- Un derivado meteorológico es un instrumento financiero utilizado por empresas o individuos para protegerse contra el riesgo de pérdidas relacionadas con el clima.
- Operan en el mostrador (OTC), a través de corredores y a través de un intercambio.
- Los derivados climáticos funcionan como un seguro, pagando a los titulares de contratos si ocurren eventos climáticos o si se incurren en pérdidas debido a ciertos eventos relacionados con el clima.
- La agricultura, el turismo y los viajes, y la energía son solo algunos de los sectores que utilizan derivados del clima para mitigar los riesgos del clima.
Comprensión de las derivadas meteorológicas
La rentabilidad y los ingresos de prácticamente todas las industrias (agricultura, energía, entretenimiento, construcción, viajes y otras) dependen en gran medida de los caprichos de la temperatura, las lluvias y las tormentas. El clima inesperado rara vez resulta en ajustes de precios que compensan por completo la pérdida de ingresos, lo que hace que los derivados climáticos, valores que permiten a las empresas protegerse contra la posibilidad de un clima que pueda afectar negativamente a su negocio, sean una inversión fundamental para muchos.
Las empresas cuyo negocio depende del clima, como las empresas hidroeléctricas o las que gestionan eventos deportivos, pueden utilizar derivados climáticos como parte de una estrategia de gestión de riesgos. Mientras tanto, los agricultores pueden usar derivados del clima para protegerse contra una mala cosecha causada por demasiada o muy poca lluvia, cambios repentinos de temperatura o vientos destructivos.
Se estima que casi el 20% de la economía estadounidense se ve afectada directamente por el clima.
En 1997, los derivados climáticos comenzaron a negociarse en el mostrador (OTC) y, en unos pocos años, se habían convertido en una industria de $ 8 mil millones negociable en una bolsa y algunos fondos de cobertura los trataron como una clase de inversión. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) enumera los contratos de futuros climáticos para unas pocas docenas de ciudades, la mayoría de ellas en los EE. UU.
Los futuros meteorológicos de CME, a diferencia de los contratos OTC, son contratos estandarizados que se negocian públicamente en el mercado abierto en un entorno de tipo subasta electrónica, con negociación continua de precios y total transparencia de precios. Los inversores a los que les gustan los derivados meteorológicos aprecian su baja correlación con los mercados tradicionales.
Tipos de derivadas meteorológicas
Los derivados meteorológicos suelen tener una base para un índice que mide un aspecto particular del tiempo. Por ejemplo, un índice podría ser la precipitación total durante un período específico en un lugar específico. Otro puede ser el número de veces que la temperatura desciende por debajo del punto de congelación.
Un índice climático para los derivados meteorológicos se conoce como grados día de calefacción o HDD. En los contratos de HDD, cada día que la temperatura media diaria cae por debajo de un punto de referencia predeterminado durante un período específico, la cantidad de la salida se registra y se suma a un recuento acumulativo. La cifra final determina si el vendedor paga o recibe el pago.
Derivados climáticos frente a seguros
Los derivados climáticos son similares pero diferentes a los seguros. El seguro cubre eventos climáticos catastróficos y de baja probabilidad, como huracanes, terremotos y tornados. Por el contrario, los derivados cubren eventos de mayor probabilidad, como un verano más seco de lo esperado.
El seguro no protege contra la reducción de la demanda resultante de un verano ligeramente más húmedo que el promedio, por ejemplo, mientras que los derivados climáticos pueden hacer precisamente eso. Dado que los derivados climáticos y los seguros cubren dos posibilidades diferentes, una empresa podría tener interés en adquirir ambas.
Además, dado que el contrato está basado en índices, los compradores de derivados climáticos no necesitan demostrar una pérdida. Para cobrar el seguro, por otro lado, se deben demostrar los daños.
Derivados meteorológicos frente a derivados de materias primas
Un punto importante que diferencia los derivados de servicios públicos / materias primas (energía, electricidad, agricultura) y los derivados climáticos es que el primer conjunto permite la cobertura del precio en función de un volumen específico, mientras que el segundo ofrece cubrir la utilización real o el rendimiento, independientemente de la volumen.
Por ejemplo, se puede bloquear el precio de X barriles de petróleo crudo o X bushels de maíz comprando futuros de petróleo o futuros de maíz, respectivamente. Pero entrar en derivados climáticos permite cubrir el riesgo general de rendimiento y utilización.
Una caída de temperatura por debajo de los 10 grados resultará en un daño completo a la cosecha de trigo, mientras que la lluvia los fines de semana en Las Vegas afectará los recorridos por la ciudad. Por lo tanto, una combinación de derivados climáticos y de materias primas es lo mejor para la mitigación general del riesgo.