Límite de precio variable
¿Qué es un límite de precio variable?
Un límite de precio variable es un tipo de disyuntor utilizado para mantener las condiciones comerciales ordenadas. Está asociado con los volatilidad en ocasiones.
Una vez que un contrato de futuros dado ha alcanzado su precio límite, el intercambio puede permitir que su negociación se reanude dentro de un límite superior e inferior expandido de precios. Estos nuevos precios mínimos y máximos se conocen como límites de precios variables.
Conclusiones clave
- Un límite de precio variable es un método para controlar la volatilidad en las bolsas de futuros de materias primas.
- Permite que el precio de un producto determinado suba o baje dentro de un rango ampliado en los días posteriores a que se alcance el precio límite fijo del producto.
- Los diferentes intercambios establecerán sus propios límites de precios variables, y es posible que algunos productos básicos no tengan límites de precios variables en absoluto.
Cómo funcionan los límites de precios variables
Los operadores de bolsas de futuros de materias primas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) utilizan límites de precios para controlar la cantidad máxima de volatilidad permitida dentro de un día de negociación determinado. Si un producto en particular sube o baja en más de la cantidad máxima permitida, el operador de bolsa puede congelar el comercio de ese producto o permitir que continúe operando dentro de sus límites de precio variable.
A menudo, el intercambio primero congelará las operaciones y luego reanudará las operaciones al día siguiente dentro de los límites de precios variables. Este enfoque permite un período de «enfriamiento» y también permite a los operadores deshacer más fácilmente sus posiciones al día siguiente. Si tienen éxito, estas medidas primero evitarán que cualquier pánico potencial o manía especulativa se apodere del mercado y luego permitirán que los precios recuperen gradualmente su valor justo.
Cada intercambio establecerá sus propios límites de precios iniciales y límites de precios variables. Estos límites están sujetos a cambios y, de hecho, algunos productos básicos pueden carecer por completo de límites de precios variables. Antes de negociar un producto básico en particular, los operadores deben revisar cuidadosamente las especificaciones del contrato para asegurarse de que comprenden cómo manejaría la bolsa los períodos de alta volatilidad. Dependiendo de las pautas del intercambio, ciertas estrategias comerciales que dependen de una volatilidad rara pero extrema pueden ser difíciles o imposibles de ejecutar.
Ejemplo del mundo real de un límite de precio variable
La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) es la bolsa de futuros de materias primas más grande del mundo, lo que facilita la negociación de una amplia gama de contratos de futuros para productos agrícolas, índices de acciones, materias primas energéticas y otros activos.
Para ilustrar el concepto de un límite de precio variable, considere el caso de los contratos de arroz en bruto de la CME. A partir de marzo de 2021, el precio de sus contratos de arroz en bruto estaba sujeto a un precio límite fijo de $ 0,85, lo que significa que la negociación se detendría si el precio del arroz en bruto subía o bajaba en esa cantidad o más en un solo día de negociación. Al mismo tiempo, el límite de precio variable para el arroz en bruto se fijó en 1,30 dólares. Esta banda más grande está diseñada para dar a los comerciantes un amplio margen de maniobra para entrar o salir de sus posiciones al día siguiente, de modo que el precio de mercado del arroz en bruto pueda recuperar su equilibrio con razonable rapidez.