Recuperación en forma de V
¿Qué es la recuperación en forma de V?
La recuperación en forma de V es un tipo de recesión económica y recuperación que se asemeja a una forma de «V» en los gráficos. Específicamente, una recuperación en forma de V representa la forma de un gráfico de medidas económicas que crean los economistas al examinar recesiones y recuperaciones. Una recuperación en forma de V implica un fuerte aumento de regreso a un pico anterior después de una fuerte caída en estas métricas.
Conclusiones clave
- Una recuperación en forma de V se caracteriza por una recuperación rápida y sostenida en las medidas de desempeño económico después de un fuerte declive económico.
- Debido a la velocidad del ajuste económico y la recuperación del desempeño macroeconómico, una recuperación en forma de V es el mejor escenario dada la recesión.
- Las recuperaciones que siguieron a las recesiones de 1920-21 y 1953 en los EE. UU. Son ejemplos de recuperaciones en forma de V.
Comprensión de la recuperación en forma de V
La recuperación en forma de V es una de las innumerables formas que podría adoptar una gráfica de recesión y recuperación, incluidas las de L, W, U y J. Cada tipo de recuperación representa la forma general del cuadro de métricas económicas que miden la salud de la economía. Los economistas desarrollan estos gráficos examinando las medidas relevantes de la salud económica, como las tasas de empleo, el producto interno bruto (PIB) y los índices de producción industrial.
En una recuperación en forma de V, después de que la economía sufre un fuerte declive económico, se recupera rápida y fuertemente. Estas recuperaciones suelen estar impulsadas por un cambio significativo en la actividad económica provocado por el rápido reajuste de la demanda de los consumidores y el gasto en inversión empresarial. Debido al rápido ajuste de la economía y la rápida recuperación en las principales métricas agregadas del desempeño macroeconómico, una recuperación en forma de V puede considerarse como una especie de escenario en el mejor de los casos una vez que una economía ha entrado en recesión.
Ejemplos históricos de recuperación en forma de V
Dos períodos de recesión y recuperación en EE. UU. Se destacan como ejemplos de recuperaciones en forma de V.
La depresión de 1920-21
En 1920, Estados Unidos entró en una fuerte recesión que en ese momento se temía que pudiera convertirse en una depresión mayor. La economía de Estados Unidos todavía se estaba ajustando de los grandes cambios en el gasto público, la actividad industrial y la política monetaria inflacionaria que se habían dirigido al esfuerzo bélico durante la Primera Guerra Mundial, así como tambaleándose por el impacto de la pandemia de influenza española de 1918-1920. El PNB cayó un 6,9%, el desempleo se duplicó y la deflación extrema provocó que el nivel de precios bajara un 18%, la mayor caída registrada en un año en el nivel de precios hasta hoy. El promedio industrial Dow Jones perdió el 47% de su valor debido a la quiebra de empresas en todo el país.
Según los estándares modernos, la respuesta política al desastre en términos de política fiscal contractiva y prácticamente garantizado por la sabiduría actual para empeorar la recesión.
En el frente de la política monetaria, la elevó esta tasa de interés clave y la mantuvo alta durante la recesión, luego bajó las tasas de interés tarde cuando la economía se recuperó en 1921 y más allá, lo que hoy se llamaría política monetaria contractiva y casi exactamente lo contrario de lo que harían los responsables políticos modernos.
El resultado de estos aparentes errores de política fue una fuerte recuperación en forma de V, ya que las empresas en quiebra se liquidaron rápidamente y sus activos se reasignaron a nuevos usos, negocios e industrias. Los precios y los salarios cayeron y se ajustaron para reflejar la nueva estructura de producción y consumo en la posguerra, la pospandémica y la sociedad cada vez más urbanizada. Los trabajadores encontraron nuevos puestos de trabajo en las nuevas empresas e industrias, y la economía se recuperó rápidamente y entró en un nuevo período de expansión.
La recesión de 1953
La recesión de 1953 en Estados Unidos es otro ejemplo claro de recuperación en forma de V. Esta recesión fue relativamente breve y leve, con solo una caída del 2,2% en el PIB y una tasa de desempleo del 6,1%. El crecimiento comenzó a desacelerarse en el tercer trimestre de 1953, pero en el cuarto trimestre de 1954 había vuelto a un ritmo muy por encima de la tendencia. Por lo tanto, el gráfico de esta recesión y recuperación representaría una forma de V.
Como en 1920-21, un factor importante que contribuyó a la rápida recuperación fue la respuesta política (según los estándares modernos tremendamente inapropiada), o más bien la falta de ella. En política monetaria, la respuesta de la Fed fue decepcionante, con una caída de medio punto porcentual en la tasa de descuento y una caída de ¾ puntos en la superávit presupuestario de alto empleo, un indicador de la dirección de la política fiscal popular entre los economistas.
Una vez más, un enfoque moderado de la política monetaria y fiscal frente a la recesión facilitó la recuperación en forma de V que siguió. Lo que estropea la recuperación es el hecho de que el desempleo siguió aumentando incluso después del final de la recesión declarada, alcanzando su punto máximo en septiembre de 1954, posiblemente debido al cambio de política de la Fed a recortes de tipos de interés en 1954, que puede haber frenado la recuperación.