Reglas universales de integridad del mercado (UMIR)
¿Qué significan las reglas universales de integridad del mercado?
Las reglas universales de integridad del mercado (UMIR) son un conjunto de reglas que rigen las prácticas comerciales en Canadá. Estas reglas están establecidas por un regulador independiente, la Organización Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá (IIROC). Las UMIR se establecieron para promover mercados justos, equitativos y eficientes. Antes de la formación del UMIR, cada intercambio individual era responsable de gobernar sus prácticas comerciales. Al hacer que estas prácticas sean universales, los intercambios canadienses garantizan la igualdad de equidad y mejoran la confianza de los inversores en todos los intercambios.
Comprensión de las reglas de integridad del mercado universal (UMIR)
El IIROC determina el UMIR. El IIROC es una organización nacional de autorregulación que supervisa a todos los agentes de inversión y el comercio en los mercados de deuda y acciones en Canadá. El IIROC redacta reglas que establecen altos estándares regulatorios y de la industria de inversión, como UMIR, examina a todos los asesores de inversión empleados por empresas reguladas por IIROC, revisa el cumplimiento financiero de las empresas y establece requisitos mínimos de capital para que las empresas tengan capital suficiente para las operaciones comerciales. Esta supervisión reduce el número de quiebras por apalancamiento excesivo y prácticas comerciales riesgosas.
Revisiones de cumplimiento de IIROC
El IIROC lleva a cabo revisiones de cumplimiento para verificar que las empresas supervisen adecuadamente el manejo de las cuentas de los clientes y que los consejos y transacciones reflejen adecuadamente las necesidades e instrucciones del cliente. Los asesores aprobados por IIROC deben seguir las reglas de idoneidad y «conocer a su cliente» al estar familiarizados con la situación financiera, las necesidades de inversión, los objetivos, la experiencia de inversión y la tolerancia al riesgo del cliente. El IIROC lleva a cabo revisiones de cumplimiento de la conducta comercial para verificar los procedimientos de la mesa de operaciones de las empresas comerciales. Las revisiones evalúan si los procedimientos de la mesa de operaciones cumplen con (UMIR) y la ley de valores provincial aplicable.
Vigilancia del mercado IIROC
El IIROC inspecciona el mercado y analiza la negociación para garantizar que la negociación cumpla con UMIR y la ley de valores provincial aplicable. El IIROC es responsable de identificar conductas indebidas por parte de distribuidores o empresas, personas aprobadas y otros participantes del mercado y de iniciar procedimientos disciplinarios como multas, suspensiones y prohibiciones o despidos permanentes para individuos y empresas. El dinero recaudado de multas y acuerdos se agrega al fondo restringido de IIROC y se aplica a gastos de capital para asuntos regulatorios, proyectos de educación de inversionistas e industrias y otros usos autorizados bajo las Órdenes de Reconocimiento de IIROC.
Según la Bolsa de Valores de Canadá (CSE), los comerciantes que son miembros con un buen historial en IIROC y que también están registrados en una autoridad reguladora de valores canadiense pueden solicitar obtener acceso al comercio en el CSE.
El IIROC modifica las reglas UMIR de vez en cuando. Por ejemplo, en 2015, el IIROC propuso enmiendas a las reglas después de una propuesta del Administrador de Valores de Canadá (CSA) para aclarar la interpretación de una orden protegida. La CSA propuso que los pedidos que implementen un retraso sistemático en el procesamiento de pedidos, o un «aumento de velocidad», no se considerarían pedidos protegidos.