Juego triple

¿Qué es un Triple Play?

Triple play es un término de la jerga para cuando una acción supera simultáneamente las expectativas de los analistas en cuanto a ingresos y ganancias, y luego también aumenta la guía de gananciaspara los trimestres futuros. El término triple play fue popularizado por primera vez por Bespoke Investment Group a mediados de la década de 2000 y se considera un signo muy positivo para la acción.1 A algunos inversores les gusta considerar las acciones de triple play como un filtro preliminar para encontrar buenas acciones para buscar inversiones.

Entendiendo el Triple Play

Un triple play se considera un signo muy positivo para una acción porque indica que no solo una empresa está haciendo crecer su negocio y sus ganancias, sino que también lo está haciendo de una manera que se espera que dure durante el próximo trimestre, año o más. dependiendo de la orientación ofrecida.

A menudo, cuando una acción supera las estimaciones de ingresos y ganancias, los analistas se preguntan si se puede esperar que continúen las cifras más altas. Si la empresa no aumenta la orientación, puede indicar que la administración espera una caída en el próximo período.

Algunas empresas no ofrecen orientación y, por lo tanto, no tendrán triple play. Sin embargo, aún pueden superar las estimaciones de ingresos y ganancias.

Estimaciones de ingresos y ganancias y acción del precio

Si una empresa puede superar las expectativas de ingresos y ganancias, esto suele ser bueno para el precio de las acciones. Los analistas esperaban ciertos números, y la compañía superó esos números.

También hay algo llamado número de susurro. El número susurrante es lo que el mercado o los comerciantes creen que serán las cifras de ingresos y ganancias. Los operadores pueden posicionarse en consecuencia antes del anuncio, o pueden estar esperando entrar después del anuncio si les gusta lo que escuchan.

Debido al número de susurros, las acciones no siempre reaccionan como se esperaba a las cifras de ingresos y ganancias favorables o desfavorables. Por ejemplo, una empresa puede obtener cifras de ingresos y ganancias un 20% por encima de las cifras de consenso de los analistas y, sin embargo, las acciones caen drásticamente en las noticias.

Esto puede suceder por varias razones, incluida una entidad con una gran posición que utiliza las buenas noticias para salir de la posición. Dado que la mayoría de la gente interpretará las noticias como buenas, el gran vendedor puede asumir que habrá muchos compradores ansiosos y, por lo tanto, descargan su posición con el gran volumen. También podría ser que los operadores estuvieran esperando ingresos y ganancias (cifra susurrante) un 50% por encima de las expectativas de los analistas. En otras palabras, los comerciantes esperaban que la empresa destruyera las estimaciones. Cuando las cifras reales resultan marginalmente mejores que las estimaciones, los operadores abandonan sus posiciones (o no compran más) porque esperan más y probablemente hayan pagado un precio alto en función de sus elevadas expectativas.

Pros y contras de la orientación

Si una empresa emite orientación, y no todos lo hacen, puede ser tanto bueno como malo.

En el lado positivo, proporciona información a los inversores. Suponiendo que la empresa esté proporcionando información precisa y de calidad, esta información puede ayudar a los inversores a planificar lo que quieren hacer con las acciones durante el próximo trimestre, año o más. A medida que se brindan nuevas orientaciones, el inversor puede adaptarse en consecuencia.

La desventaja es que la empresa también vela por sus propios intereses. La orientación puede «modificarse» para que los inversores escuchen lo que quieren y beneficie el precio de la acción. Por ejemplo, después de un repunte prolongado, una empresa puede emitir una guía muy optimista con el fin de impulsar las acciones un poco más, aunque es posible que las acciones ya estén sobrevaloradas y la empresa se enfrente a desafíos a más largo plazo. O bien, una empresa puede rebajar su orientación, de modo que, en el próximo trimestre, se vea fantástica cuando supere su propia orientación y las estimaciones probables de los analistas basadas en la orientación.

Estos son solo un par de ejemplos de cómo la orientación podría usarse para no reflejar necesariamente la mejor información, sino que se usa para causar picos a corto plazo en el precio de las acciones en varios momentos.

Se podría argumentar que eliminar la orientación sería beneficioso, aunque esto también tiene sus inconvenientes. La orientación permite a los inversores ajustar posiciones en el transcurso del trimestre (o más), y suponiendo que la empresa tenga una orientación de calidad, sus resultados de ganancias no deberían ser tan volátiles. Una empresa que no proporciona orientación (o una empresa que no cumple con sus cifras de orientación del trimestre / año anterior) podría ver mucha volatilidad en torno a las ganancias, ya que los inversores tienen menos idea de qué esperar.

Ejemplo de acciones de Triple Play en el mundo real

El 23 de mayo de 2019, Medtronic PLC (MDT) informó un triple play, según Bespoke, y la acción se disparó al alza.

Esto no siempre ocurre. A veces, la brecha de acciones disminuye, ya que depende de los números susurrados y otros factores. En este caso, el precio también siguió subiendo tras el anuncio. Una vez más, este no es siempre el caso. A veces, la acción aumentará inicialmente y luego caerá. O puede caer inicialmente en las noticias y luego subir o seguir cayendo.

El triple play es solo una cosa a buscar, pero no se debe confiar exclusivamente en él.