Modelo de fijación de precios de opciones de Trinomial
¿Qué es el modelo de precios de opciones de Trinomial?
El modelo de valoración de opciones trinomiales es un modelo de valoración de opciones que incorpora tres valores posibles que un activo subyacente puede tener en un período de tiempo. Los tres valores posibles que puede tener el activo subyacente en un período de tiempo pueden ser mayores, iguales o menores que el valor actual.
El modelo trinomial utiliza un procedimiento iterativo, que permite la especificación de nodos, o puntos en el tiempo, durante el lapso de tiempo entre la fecha de valoración y la fecha de vencimiento de la opción .
Conclusiones clave
- El modelo trinomial de valoración de opciones valora las opciones mediante un enfoque iterativo que utiliza múltiples períodos para valorar las opciones estadounidenses.
- Con el modelo, hay tres resultados posibles con cada iteración: un movimiento hacia arriba, un movimiento hacia abajo o ningún cambio, que siguen un árbol trinomial.
- El modelo es intuitivo, pero se usa con más frecuencia en la práctica que el conocido modelo Black-Scholes o el modelo binomial que usa solo dos resultados posibles por paso.
Comprensión del modelo de precios de opciones de Trinomial
De los muchos modelos de opciones de precios, el modelo de precios de opciones de Black-Scholes y el modelo de precios de opciones binomial son los más populares.
El modelo Black Scholes, también conocido como modelo Black-Scholes-Merton, es un modelo de variación de precios a lo largo del tiempo de instrumentos financieros como las acciones que se puede utilizar, entre otras cosas, para determinar el precio de una opción de compra europea. El desarrolló en 1979, utiliza un procedimiento iterativo que permite la especificación de nodos, o puntos en el tiempo, durante el lapso de tiempo entre la fecha de valoración y la fecha de vencimiento de la opción.
Un modelo trinomial es una herramienta útil a la hora de fijar el precio de las opciones estadounidenses y las opciones integradas. Su sencillez es su ventaja y su desventaja al mismo tiempo. El árbol es fácil de modelar mecánicamente, pero el problema radica en los posibles valores que el activo subyacente puede tomar en un período de tiempo. En un modelo de árbol trinomial, el activo subyacente solo puede valer exactamente uno de los tres valores posibles, lo que no es realista, ya que los activos pueden valer cualquier número de valores dentro de un rango determinado.
Se considera que el modelo trinomial de fijación de precios de opciones, propuesto por Phelim Boyle en 1986, es más preciso que el modelo binomial y calculará los mismos resultados, pero en menos pasos. Sin embargo, el modelo trinomial no ha ganado tanta popularidad como los otros modelos.
Modelos trinomiales versus binomiales
El modelo de valoración de opciones trinomiales difiere del modelo de valoración de opciones binomial en un aspecto clave al incorporar otro valor posible en un período de tiempo. Bajo el modelo binomial de precios de opciones, se asume que el valor del activo subyacente será mayor o menor que su valor actual.
El modelo trinomial, por otro lado, incorpora un tercer valor posible, que incorpora un cambio cero en el valor durante un período de tiempo. Esta suposición hace que el modelo trinomial sea más relevante para situaciones de la vida real, ya que es posible que el valor de un activo subyacente no cambie durante un período de tiempo, como un mes o un año.
Para opciones exóticas, o una opción que tiene características que la hacen más compleja que las opciones de vainilla que se comercializan comúnmente, como las opciones de compra, y coloca esa operación en un intercambio, el modelo trinomial es a veces más estable y preciso.