Transparencia
¿Qué es la transparencia?
Aunque el término transparencia no es un término o métrica financiera per se, se ha vuelto cada vez más importante para los consumidores e inversores en los últimos años. La transparencia es la medida en que los inversores tienen fácil acceso a la información financiera requerida sobre una empresa, como los niveles de precios, la profundidad del mercado y los informes financieros auditados. Los inversores también requieren transparencia con las empresas de inversión y los fondos en torno a las diversas tarifas que se les cobrarán.
La transparencia también puede incluir claridad para los consumidores con respecto a las tarifas que cobra un banco o la tasa que los consumidores finalmente pagarán a la compañía de su tarjeta de crédito.
Conclusiones clave
- La transparencia es el acceso y la divulgación adecuada de información financiera, como los informes financieros auditados de una empresa.
- La transparencia también implica claridad con las firmas de inversión y los fondos en torno a las diversas tarifas que se cobrarán a los clientes.
- La transparencia para los consumidores incluye la divulgación adecuada de las comisiones bancarias y la tasa de interés que cobran las empresas de tarjetas de crédito.
Entendiendo la transparencia
Las decisiones financieras se toman típicamente en base a una evaluación de la situación financiera. Los inversores analizan los estados financieros de una empresa para determinar si vale la pena comprar las acciones. Por otro lado, los consumidores eligen un banco o una empresa de inversión basándose, en parte, en los costos o comisiones. La divulgación adecuada de tarifas, tasas de interés y multas es importante para tomar decisiones acertadas sobre qué tarjeta de crédito o préstamo solicitar, así como qué cuenta bancaria abrir o en qué fondo mutuo invertir.
Dado que las decisiones de los inversores sobre qué valores comprar se basan en los informes financieros de una empresa, los informes deben ser lo más transparentes posible. Por ejemplo, suponga que dos empresas tienen niveles de deuda, tamaño, exposición al riesgo de mercado y ganancias similares. Una empresa opera con transparencia con respecto a sus informes financieros, mientras que la otra empresa gestiona múltiples negocios con informes financieros complejos. Los inversores pueden inclinarse hacia la primera empresa, ya que pueden comprender fácilmente los fundamentos de la empresa y los riesgos involucrados. Sin embargo, los inversores que invierten su dinero en la empresa con una estructura compleja pueden pasar por alto detalles financieros críticos que podrían llevar a que la empresa tenga un mal desempeño y una pérdida en la inversión.
Como resultado, es importante que todas las empresas sigan las reglas de transparencia. La naturaleza crítica de la transparencia y la coherencia de los mercados financieros es la razón por la que las empresas que cotizan en bolsa en las bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), están reguladas.
Transparencia requerida
La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) es la agencia del gobierno federal responsable de regular los informes financieros de las corporaciones. Los objetivos principales de la SEC son proteger a los inversores garantizando un funcionamiento justo y ordenado de los mercados financieros. La SEC requiere que las empresas que cotizan en bolsa informen sus estados financieros trimestrales, llamados 10-Q, y sus estados financieros de fin de año, llamados 10-K. Las empresas también deben presentar un informe anual, así como informes intermedios, como los 8K, que contienen información y desarrollos financieros pertinentes.
A continuación se muestran algunos de los estados financieros requeridos por la SEC como se describe en su Manual de informes financieros :
Estado de resultados
El estado de resultados muestra las pérdidas y ganancias de una corporación. El estado de cuenta describe los ingresos en la línea superior. Se enumeran los gastos operativos, como el costo de los bienes vendidos, así como los ingresos operativos. Además, otros gastos incluyen gastos generales o de venta, generales y administrativos (SG&A), así como gastos por intereses e impuestos pagados. La ganancia o ingreso neto se enumera en la parte inferior del estado de resultados.
Hoja de balance
El balance general muestra los activos, pasivos y capital contable o capital contable de una corporación. Los activos pueden incluir activos fijos, como maquinaria o equipo, mientras que los pasivos pueden incluir cuentas por pagar a corto plazo y pasivos a largo plazo, como deuda.
Estado de flujo de efectivo
El actividad de inversión, como la compra de equipo, que ayudaría a la empresa a largo plazo por día. También se enumeran las actividades de financiamiento, que incluyen las entradas o salidas de efectivo relacionadas con el financiamiento de la empresa, como préstamos, emisión de bonos y emisión de acciones.
Estado de capital contable
El estado de capital contable registra todos los cambios en el capital contable que ocurrieron durante ese período. Estos cambios pueden incluir recompras de acciones, emisión de acciones y dividendos pagados a los accionistas. Los dividendos suelen ser pagos en efectivo que se hacen a los inversores como recompensa por poseer las acciones. Sin embargo, los dividendos también se pueden pagar como acciones.
Estado del resultado integral
El estado de resultados integrales enumera otros tipos de ingresos, que pueden incluir partidas como ganancias o pérdidas cambiarias, coberturas y actividad de pensiones.
Importancia de la transparencia
La transparencia ayuda a reducir la incertidumbre y las fluctuaciones salvajes de los precios de las acciones porque todos los participantes del mercado pueden basar sus decisiones de valor en los mismos datos. Las empresas también tienen una fuerte motivación para brindar información porque la transparencia se ve recompensada por el desempeño de las acciones.
Un fuerte indicador del crecimiento futuro es cómo una empresa invierte su dinero. Cuando un inversor no puede encontrar información que indique dónde invierte una empresa, es menos probable que invierta en el negocio. Los estados financieros opacos podrían ocultar el nivel de deuda de una empresa, por ejemplo, mientras la empresa está luchando contra la insolvencia.
Los inversores deben conocer las inversiones subyacentes que componen sus carteras. Por ejemplo, poseer una sola acción significa invertir en una compañía, mientras que poseer un fondo mutuo significa invertir en una canasta de valores o compañías. La transparencia ayuda a mostrar a los inversores cuánto riesgo implica la compra de un valor, lo que puede ayudar a tomar decisiones de inversión más informadas.
Los inversores deben comparar los rendimientos de sus inversiones con los de valores, índices de referencia y otras clases de activos relacionados para ayudar a determinar el rendimiento de su inversión. Si una acción, por ejemplo, tiene un rendimiento bajo mientras la industria está funcionando bien, podría ser una señal de alerta. En otras palabras, los participantes del mercado pueden estar preocupados por la situación financiera de la empresa, las perspectivas de ingresos, la carga de la deuda o la capacidad de la dirección para gestionar la empresa de forma eficaz.
Deben estar disponibles las limitaciones de inversión, como las restricciones de liquidez, lo que significa que es difícil comprar y vender acciones fácilmente, así como la estructura de tarifas para fondos e inversiones.
Ejemplo de transparencia
En febrero de 2016, seis grupos en una reunión de accionistas de Tyson hablaron con el presidente de la junta, John Tyson, sobre la falta de transparencia que la compañía brindó en sus informes financieros. La Hermandad Internacional de Camioneros señaló que las contribuciones a la Federación Estadounidense de Carne de Res, el Consejo Nacional del Pollo, así como los esfuerzos de cabildeo estatales y locales, no estaban disponibles fácilmente. Múltiples accionistas notaron que el derrame químico de aguas residuales ácidas de Tyson en Monett, Missouri mató a más de 100,000 peces en las vías fluviales de la ciudad.
Los accionistas querían más información sobre la mejora planificada de la empresa de la calidad del agua en las áreas de la planta. Además, los accionistas solicitaron un informe anual que muestre los registros de seguridad de la planta para garantizar que los registros mejoren con el tiempo. Los miembros de la familia Tyson controlaban los derechos de voto de la empresa y no aprobaron lo que se les pedía. Como resultado, las seis propuestas fueron rechazadas.
Sin embargo, Tyson Foods recibió una multa de 2 millones de dólares a principios de 2018 por parte del Departamento de Justicia de EE. UU., Según lo informado originalmente por Associated Press. Como parte del acuerdo, se requirió que la compañía contratara a un auditor independiente para revisar sus procedimientos de cumplimiento ambiental, impartir capacitación y realizar mejoras en sus instalaciones avícolas.