Riesgo de tiempo
¿Qué es el riesgo de sincronización?
El riesgo de tiempo es la especulación en la que participa un inversor cuando intenta comprar o vender una acción en función de las predicciones de precios futuros. El riesgo de sincronización explica la posibilidad de perderse movimientos beneficiosos en el precio debido a un error en la sincronización. Esto podría dañar el valor de la cartera de un inversor como resultado de una compra demasiado alta o una venta demasiado baja.
Conclusiones clave
- El acto de utilizar predicciones futuras para comprar o vender acciones se denomina riesgo temporal.
- El riesgo de tiempo es el potencial de movimientos beneficiosos o adversos debido a la acción o inacción en el mercado de valores.
- Los inversores que intentan medir el tiempo del mercado suelen ser extremadamente activos en la compra y venta de acciones.
- Algunos inversores y economistas creen que es mejor tener «tiempo en el mercado» que intentar «medir el tiempo del mercado».
Comprensión del riesgo de sincronización
Existe cierto debate sobre la viabilidad del calendario. Algunos dicen que es imposible medir el tiempo del mercado de manera consistente; otros dicen que la sincronización del mercado es la clave para obtener rendimientos superiores a la media.
Un pensamiento predominante sobre este tema es que es mejor tener «tiempo en el mercado» que tratar de «medir el tiempo del mercado». El crecimiento de los mercados financieros a lo largo del tiempo respalda esto, al igual que el hecho de que muchos administradores activos no superan los promedios del mercado después de tener en cuenta los costos de transacción.
Por ejemplo, un inversor está expuesto al riesgo temporal si espera una corrección del mercado y decide liquidar toda su cartera con la esperanza de recomprar las acciones a un precio más bajo. El inversor corre el riesgo de que las acciones aumenten antes de volver a comprar.
Riesgo de tiempo y rendimiento
Un estudio que analiza el comportamiento de los inversores encontró que, durante la recesión de octubre de 2014, uno de cada cinco inversores redujo la exposición a acciones, fondos cotizados (ETF) y fondos mutuos, y aproximadamente el 1% de los inversores redujeron sus carteras en un 90% o más.
Un análisis más detallado descubrió que los inversores que vendieron la mayoría de sus carteras tuvieron un rendimiento sustancialmente inferior al de los inversores que tomaron poca o ninguna acción durante la corrección.
Los inversores que vendieron el 90% de sus participaciones obtuvieron un rendimiento de 12 meses atrás del -19,3% en agosto de 2015. Los inversores que tomaron poca o ninguna acción obtuvieron un rendimiento del -3,7% durante el mismo período. Este ejemplo muestra que la sincronización del mercado puede fallar como herramienta para hacer dinero.
Consideraciones Especiales
Gastos de negociación más altos
Los inversores que continuamente intentan medir el tiempo del mercado compran y venden con más frecuencia, lo que aumenta sus tarifas y comisiones. Si un inversor toma una decisión incorrecta en el momento del mercado, los gastos comerciales adicionales agravan los malos rendimientos.
Gastos fiscales adicionales
Cada vez que se compra o vende una acción, se produce un hecho imponible. Si un inversionista tiene una posición rentable en una acción y la vende con la intención de comprar nuevamente a un precio más bajo, debe tratar la ganancia de capital como un ingreso regular si las dos transacciones ocurrieron dentro de un período de 12 meses. Si el inversor ocupa el puesto durante más de 12 meses, se le aplica una tasa impositiva más baja sobre las ganancias de capital.