Los peligros de la deflación

Cuando la mayoría de nosotros pensamos en la inflación, pensamos en el aumento de precios que ejerce presión sobre los presupuestos y quita nuestro poder adquisitivo. Durante finales de la década de 1970 y principios de la de 1980, la inflación se disparó hasta el 14,8% en los EE. UU. Y las tasas de interés subieron a niveles similares. Pocos estadounidenses vivos saben lo que es enfrentar el fenómeno opuesto: la deflación. TUTORIAL: Indicadores económicos que debe conocer Dado que, en general, se considera que demasiada inflación es algo malo, ¿no se deduciría que la deflación podría ser algo bueno? No necesariamente, ya que mucho depende de la causa y las circunstancias del ciclo deflacionario y de su duración. (La deflación ha seguido apareciendo a lo largo de la historia económica, pero ¿es eso algo tan malo? Obtenga más información en oferta y la demanda de productos y del dinero utilizado para comprarlos. gasto público.

Si bien la deflación a menudo se asocia con una recesión o depresión económica, puede ocurrir durante períodos de relativa prosperidad si se dan las condiciones adecuadas. Aplicación práctica Si los precios están bajando porque un producto se puede producir de manera más eficiente y económica en mayor cantidad, eso se considera algo bueno. Un ejemplo de esto es la electrónica de consumo, que es mucho mejor y más sofisticada que nunca. Sin embargo, los precios han caído constantemente a medida que la tecnología mejoraba y estimulaba una mayor demanda. (Obtenga más información en nuestro Tutorial de conceptos básicos de economía ). El efecto sobre los precios de las fluctuaciones en la demanda de dinero suele ser una función de las tasas de interés. A medida que aumenta la demanda de dinero durante un período de inflación, las tasas de interés suben para compensar la mayor demanda y evitar que los precios suban más. Por el contrario, la deflación resultará en tasas de interés más bajas a medida que disminuya la demanda de dinero. En ese caso, el objetivo es estimular la demanda de los compradores para estimular la economía. La Gran Depresión La severa contracción económica durante la Gran Depresión resultó en una deflación promedio de -10,2% en 1932.

Cuando el mercado de valores comenzó a hundirse a fines de 1929, la oferta de dinero disminuyó junto con él a medida que se drenaba la liquidez del mercado. Una vez que comenzó la espiral descendente, se alimentó de sí misma. A medida que la gente perdió sus puestos de trabajo, esto redujo la demanda de bienes y provocó más pérdidas de puestos de trabajo. La caída de los precios no fue suficiente para estimular la demanda porque el aumento del desempleo socavó el poder adquisitivo del consumidor en un grado mucho mayor. El efecto de bola de nieve no se detuvo allí, ya que los bancos comenzaron a doblar a medida que los incumplimientos de préstamos aumentaron dramáticamente. Cuando los bancos dejaron de prestar dinero y el crédito se agotó, la oferta monetaria se contrajo y la demanda se derrumbó. Aunque la demanda de dinero seguía siendo alta, nadie podía permitírselo porque la oferta se había reducido. Una vez que este círculo vicioso se afianzó, duró una década hasta el comienzo de la Segunda Guerra Mundial. Efectos posibles Hay muchas razones para preocuparse por un período deflacionario prolongado, incluso sin un evento tan devastador como la Gran Depresión: 1. La demanda de bienes disminuye porque los consumidores retrasan las compras, esperando precios más bajos en el futuro.

Esto se agrava a medida que los precios caen aún más en respuesta a la disminución de la demanda. 2. Los consumidores esperan ganar menos y protegerán los activos en lugar de gastarlos. Dado que el 70% de la economía de EE. UU. Está impulsada por el consumidor, esto tendría un efecto negativo en el PIB. 3. Los préstamos bancarios caen porque pedir dinero prestado tiene menos sentido en relación con el costo real. Esto se debe a que el préstamo se devolvería con dinero que valga más de lo que vale ahora. 4. La deflación asegura que los prestatarios que saquean para comprar activos pierdan, ya que un activo se vuelve menos valioso en el futuro que cuando fue comprado. 5. Cuanto más endeudado esté, peor será su condición, ya que es probable que su salario disminuya mientras los pagos de su préstamo siguen siendo los mismos. 6. Durante la inflación, no existe un límite superior en las tasas de interés para controlar la inflación. Durante la deflación, el límite inferior es cero. Los prestamistas no prestarán con un interés del cero por ciento. A tasas superiores a cero, los Las ganancias corporativas generalmente caen durante un período deflacionario, lo que podría causar una disminución correspondiente en los precios de las acciones.

Esto tiene un efecto dominó en los consumidores que dependen de la apreciación de las acciones y los dividendos para complementar sus ingresos. 8. El desempleo aumenta y los salarios disminuyen a medida que la demanda cae y las empresas luchan por obtener ganancias. Esto tiene un efecto compuesto en toda la economía. Qué hacer Desde la Gran Depresión, ha habido un debate continuo sobre la mejor manera de combatir las recesiones y la deflación. El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha adoptado una política de » flexibilización cuantitativa «, que esencialmente equivale a imprimir dinero para comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos. Siguiendo la teoría económica keynesiana, está utilizando la oferta monetaria para compensar la contracción económica que resultó del colapso financiero en 2008 y el estallido de la burbuja inmobiliaria. Queda por ver cómo se desarrolla esto, ya que estas políticas están diseñadas para causar inflación. Si Estados Unidos entrara en un ciclo deflacionario sostenido, su mejor protección es conservar su trabajo y tener la menor cantidad de deuda posible. No querrá estar limitado a pagar un préstamo con dinero que aumenta de valor todos los días.

Ahorre la mayor cantidad de dinero posible y difiera las compras discrecionales hasta que los precios bajen. Por último, considere vender activos que no necesita mientras aún tengan valor.