Negociación suspendida

¿Qué es la negociación suspendida?

La negociación suspendida se produce cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ( SEC ) interviene en el mercado para detener la actividad comercial debido a preocupaciones serias sobre los activos, las operaciones u otra información financiera de una empresa.

Comprensión del comercio suspendido

La SEC tiene la autoridad para suspender la negociación de un valor por hasta diez días de negociación para proteger a los inversores en virtud de la Sección 12 (k) de la Securities Exchange Act de 1934. La SEC tomará la decisión de hacer esto basándose en una investigación y luego emitirá un comunicado de prensa detallando el motivo de la suspensión. Durante el período de diez días, la SEC no comentará públicamente sobre el estado de la investigación. Una vez que se suspende la negociación de un valor, las acciones no pueden negociarse hasta que la suspensión se levante o caduque. El tiempo de suspensión se determina caso por caso.

La negociación suspendida se produce por muchas razones diferentes, que incluyen:

• Falta de información actualizada, precisa o adecuada sobre una empresa, como cuando no está al día en la presentación de informes periódicos.
• Preguntas sobre la exactitud de la información disponible públicamente, incluido el contenido de comunicados de prensa recientes.
• Preocupaciones sobre la negociación de acciones, como el uso de información privilegiada o la manipulación del mercado.

La razón más común para una suspensión es la falta de información financiera actual o precisa. En muchos casos, las empresas pueden resolver el problema presentando los estados financieros requeridos para volver al cumplimiento. Los casos menos comunes podrían involucrar casos de fraude en los que una empresa podría ver un impacto a más largo plazo de una suspensión comercial.

La SEC no puede advertir a los inversores sobre una próxima suspensión para proteger la integridad de la investigación. Si la suspensión no terminara ocurriendo, un anuncio prematuro habría tenido un impacto negativo injusto en los inversionistas existentes.

La negociación de valores en las bolsas de valores nacionales, como NYSE o NASDAQ, puede reanudarse inmediatamente cuando se levanta una suspensión. Cuando se trata de valores de venta libre, los corredores de bolsa no pueden solicitar a los inversores que compren o vendan valores previamente suspendidos hasta que se cumplan ciertos requisitos, pero se permite la negociación no solicitada.

En particular, los corredores de bolsa deben completar el Formulario 211 con FINRA representando que han cumplido con todos los requisitos aplicables de la Regla 15c2-11 y la Regla FINRA 6432. Estas reglas aseguran que los corredores de bolsa tengan motivos para creer que sus estados financieros y otros documentos son precisos.

A menudo, el precio de los valores se mueve bruscamente a la baja después de una suspensión, ya que puede haber una falta de confianza en la administración. Sin embargo, el precio puede recuperarse rápidamente si se considera que los problemas se han resuelto.

Ejemplos de negociación suspendida

Hay varios casos de operaciones suspendidas en la historia reciente. Quizás el caso más famoso fue el escándalo de Enron que salió a la luz en 2001. El precio de las acciones de la compañía se desplomó y se cotizaba en centavos en un par de días. Posteriormente, Enron se declaró en bancarrota más tarde ese año y la NYSE suspendió la negociación de sus acciones el año siguiente citando el precio de la acción de la acción de menos de $ 1 en violación de sus estándares de Big Board como la razón de la suspensión.

Más recientemente, NYSE suspendió la negociación de algunas acciones que cotizan en NASDAQ, como Alphabet ( GOOG ) y Amazon ( AMZN ), por menos de un día, luego de que una falla técnica provocó que los operadores recibieran informes de ejecución de operaciones de una manera inusual.