Derretimiento de las hipotecas de alto riesgo
¿Qué fue el colapso de las hipotecas de alto riesgo?
El colapso de las hipotecas de alto riesgo fue el fuerte aumento de las hipotecas de alto riesgo que entraron en default a partir de 2007, lo que contribuyó a la recesión más severa en décadas. El boom inmobiliario de mediados de la década de 2000, combinado con las bajas tasas de interés en ese momento, llevó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos hipotecarios a personas con mal crédito. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios no pudieron pagar sus hipotecas de alto riesgo.
Conclusiones clave
- El colapso de las hipotecas de alto riesgo fue el fuerte aumento de las hipotecas de alto riesgo que entraron en default a partir de 2007.
- El boom inmobiliario de mediados de la década de 2000, junto con las bajas tasas de interés, llevó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos hipotecarios a prestatarios con escaso crédito.
- Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios no pudieron hacer los pagos de sus hipotecas de alto riesgo.
- El colapso de las hipotecas de alto riesgo condujo a la crisis financiera, la Gran Recesión y una venta masiva en los mercados de valores.
Entendiendo el colapso de las hipotecas de alto riesgo
Tras la burbuja tecnológica y el trauma económico que siguió a los ataques terroristas en los EE. UU. El 11 de septiembre de 2001, la Reserva Federal estimuló la economía estadounidense en apuros recortando las tasas de interés a niveles históricamente bajos. Como resultado, el crecimiento económico en los EE. UU. Comenzó a aumentar. Una economía en auge condujo a una mayor demanda de viviendas y, posteriormente, hipotecas. Sin embargo, el auge inmobiliario que siguió también llevó a niveles récord de propiedad de vivienda en los EE. UU. Como resultado, los bancos y las compañías hipotecarias tuvieron dificultades para encontrar nuevos compradores de vivienda.
Estándares de préstamos
Algunos prestamistas extendieron hipotecas a aquellos que de otra manera no podrían calificar para capitalizar el frenesí de la compra de viviendas. Estos compradores de vivienda no fueron aprobados para préstamos tradicionales debido a antecedentes crediticios débiles u otras medidas crediticias descalificantes. Estos préstamos se denominan préstamos de alto riesgo. Los préstamos de alto riesgo son préstamos otorgados a prestatarios con puntajes crediticios más bajos que los que normalmente se requieren para los préstamos tradicionales. Los prestamistas tradicionales a menudo han rechazado a los prestatarios de alto riesgo. Como resultado, los préstamos de alto riesgo que se otorgan a estos prestatarios generalmente tienen tasas de interés más altas que otras hipotecas.
Durante la primera mitad de la década de 2000, los estándares de préstamos para algunos prestamistas se relajaron mucho; provocó la creación del préstamo NINJA : «sin ingresos, sin trabajo, sin activos, sin problemas». Las empresas de inversión estaban ansiosas por comprar estos préstamos y reempaquetarlos como valores respaldados por hipotecas (MBS) y otros productos crediticios estructurados. Un valor respaldado por hipoteca (MBS) es una inversión similar a un fondo que contiene una canasta de préstamos hipotecarios que paga una tasa de interés periódica. Estos valores se compraron a los bancos que los emitieron y se vendieron a inversores en EE. UU. E internacionalmente.
Hipotecas de tasa ajustable
Muchas hipotecas de alto riesgo eran préstamos con tasa ajustable. Una hipoteca de tasa ajustable (ARM) es un tipo de préstamo hipotecario en el que la tasa de interés puede cambiar durante la vigencia del préstamo. Una hipoteca de tasa ajustable generalmente tiene una tasa de interés fija en la vida temprana del préstamo, por lo que la tasa puede restablecerse o cambiar dentro de una cierta cantidad de meses o años. En otras palabras, los ARM tienen una tasa de interés flotante, denominada préstamo hipotecario de tasa variable.
Muchas de las ARM tenían inicialmente tasas de interés razonables, pero podían restablecerse a una tasa de interés mucho más alta después de un período determinado. Desafortunadamente, cuando comenzó la Gran Recesión, el crédito y la liquidez se agotaron, lo que significa que la cantidad de préstamos emitidos disminuyó. Además, las tasas de interés comenzaron a subir, lo que restableció muchas de las hipotecas de alto riesgo de tasa ajustable a tasas de interés más altas. El repentino aumento de las tasas hipotecarias jugó un papel importante en el creciente número de incumplimientos, o en el incumplimiento de los pagos del préstamo, que comenzó en 2007 y alcanzó su punto máximo en 2009. La pérdida significativa de puestos de trabajo en toda la economía no ayudó. Como muchos prestatarios estaban perdiendo sus trabajos, sus pagos hipotecarios aumentaban al mismo tiempo. Sin un trabajo, era casi imposible refinanciar la hipoteca a una tasa fija más baja.
Derretimiento en Wall Street
Una vez que el mercado de la vivienda comenzó a colapsar y los prestatarios no pudieron pagar sus hipotecas, los bancos se vieron repentinamente cargados con pérdidas crediticias en sus balances. A medida que el desempleo se disparó en todo el país, muchos prestatarios incumplieron o ejecutaron sus hipotecas.
En una situación de ejecución hipotecaria, los bancos recuperan la propiedad del prestatario. Desafortunadamente, debido a que la economía estaba en recesión, los bancos no pudieron revender las propiedades ejecutadas por el mismo precio que inicialmente se prestó a los prestatarios. Como resultado, los bancos sufrieron pérdidas masivas, lo que condujo a préstamos más estrictos, lo que llevó a una menor originación de préstamos en la economía. Un menor número de préstamos condujo a un menor crecimiento económico, ya que las empresas y los consumidores no tenían acceso al crédito.
Las pérdidas fueron tan grandes para algunos bancos que cerraron o fueron comprados por otros bancos en un esfuerzo por salvarlos. Varias instituciones grandes tuvieron que obtener un rescate del gobierno federal en lo que se llamó Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Sin embargo, el rescate fue demasiado tarde para Lehman Brothers, una firma de bonos de Wall Street, que cerró sus puertas después de más de 150 años en el negocio.
Una vez que los inversores en los mercados vieron que el gobierno federal permitió que Lehman Brothers fracasara, se produjeron repercusiones masivas y liquidaciones en todos los mercados. A medida que más inversores intentaron sacar dinero de los bancos y empresas de inversión, esas instituciones también comenzaron a sufrir. Aunque el colapso de las hipotecas de alto riesgo comenzó con el mercado de la vivienda, las ondas de choque llevaron a la crisis financiera, la Gran Recesión y ventas masivas en los mercados.
Asignar la culpa por la crisis de las hipotecas de alto riesgo
Se ha culpado a varias fuentes de causar el colapso de las hipotecas de alto riesgo. Estos incluyen agentes hipotecarios y empresas de inversión que ofrecían préstamos a personas tradicionalmente consideradas de alto riesgo, así como agencias de crédito que demostraron ser demasiado optimistas sobre los préstamos no tradicionales. Los críticos también apuntaron a los gigantes hipotecarios Freddie Mac, que alentaron estándares de préstamos laxos comprando o garantizando cientos de miles de millones de préstamos riesgosos.