Estrategias de inversión para mercados extremadamente volátiles

Tabla de contenido

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• Volatilidad frente a riesgo
• Inversión basada en probabilidades
• Inversión direccional versus no direccional
• Estrategia neutral en el mercado de valores
• Arbitraje de fusión
• Arbitraje de valor relativo
• Estrategia basada en eventos
• Negociar con volatilidad

La mayoría de los inversores son conscientes de que el mercado atraviesa momentos de fuertes tendencias. Pero, ¿qué sucede en períodos de extrema  volatilidad? Hacer los movimientos incorrectos podría acabar con las ganancias anteriores y más. Al utilizar métodos de negociación no direccionales o basados ​​en la probabilidad, los inversores pueden proteger más completamente sus activos.

Volatilidad frente a riesgo

Es importante comprender la diferencia entre volatilidad y riesgo antes de decidirse por un método de negociación. La volatilidad en los mercados financieros  se considera oscilaciones extremas y rápidas de precios. El riesgo es la posibilidad de perder parte o la totalidad de una inversión.

A medida que aumenta la volatilidad del mercado, también aumentan las ganancias potenciales y el riesgo de pérdidas. Por lo general, hay un marcado aumento en la frecuencia de las operaciones durante estos períodos y una disminución correspondiente en la cantidad de tiempo que se mantienen las posiciones. Además, la hipersensibilidad a las noticias a menudo se refleja en los precios del mercado durante épocas de extrema volatilidad.

Inversión basada en probabilidades

Aunque el consenso de los inversores generalmente dará como resultado un precio de las acciones relativamente eficiente que refleja toda la información conocida, hay ocasiones en las que uno o más datos clave sobre una empresa no se difunden ampliamente. Eso puede resultar en un precio de acción ineficiente que no se refleja en su beta. Por lo tanto, el inversor está asumiendo un riesgo adicional del que probablemente desconozca.

La inversión basada en probabilidades es una estrategia que se puede utilizar para ayudar a determinar si este factor se aplica a una determinada acción o valor. Los inversores que utilicen esta estrategia compararán el crecimiento futuro de la empresa según lo previsto por el mercado con los datos financieros reales de la empresa, incluido el flujo de caja actual y el crecimiento histórico.

Esta comparación ayuda a calcular la probabilidad de que el precio de las acciones refleje realmente todos los datos pertinentes. Por tanto, se considera que las empresas que cumplen los criterios de este análisis tienen más probabilidades de alcanzar el nivel de crecimiento futuro que el mercado percibe que poseen.

Inversión direccional versus no direccional

La mayoría de los inversores privados practican la  inversión direccional, que requiere que los mercados se muevan consistentemente en la dirección deseada (que puede ser hacia arriba o hacia abajo). Los cronometradores del mercado, los inversores de acciones a largo o corto plazo y los inversores de tendencias se basan en estrategias de inversión direccional. Los tiempos de mayor volatilidad pueden resultar en un mercado sin dirección o lateral, lo que desencadena repetidamente stop loss. Las ganancias obtenidas durante años pueden erosionarse en unos pocos días.

Los inversores no direccionales intentan  aprovechar las ineficiencias del mercado  y las discrepancias relativas en los precios. A continuación, veremos algunas de esas estrategias.

Estrategia neutral en el mercado de valores

Aquí es donde los selectores de acciones pueden brillar porque la capacidad de elegir las acciones adecuadas es casi todo lo que importa con esta estrategia. El objetivo es aprovechar las diferencias en los precios de las acciones siendo tanto largas como cortas entre las acciones del mismo sector, industria, nación, capitalización de mercado, etc.

Al centrarse en el sector y no en el mercado en su conjunto, pone énfasis en el movimiento dentro de una categoría. En consecuencia, una pérdida en una posición corta puede compensarse rápidamente con una ganancia en una posición larga. El truco consiste en identificar las acciones destacadas y las de bajo rendimiento.

El principio detrás de la estrategia neutral del mercado de valores es que sus ganancias estarán más estrechamente vinculadas a la diferencia entre los mejores y los peores resultados que el desempeño general del mercado, y menos susceptibles a la volatilidad del mercado.

Arbitraje de fusión

Muchos inversores privados han notado que las acciones de dos empresas involucradas en una posible fusión o adquisición a menudo reaccionan de manera diferente a la noticia de la acción inminente y tratan de aprovechar la reacción de los accionistas. A menudo, las acciones del adquirente se descuentan mientras que las acciones de la empresa que se va a adquirir aumentan en anticipación a la compra.

Una estrategia de arbitraje de fusión  intenta aprovechar el hecho de que las acciones combinadas generalmente se negocian con un descuento sobre el precio posterior a la fusión debido al riesgo de que cualquier fusión se derrumbe. Con la esperanza de que la fusión se cierre, el inversor compra simultáneamente las acciones de la empresa objetivo y pone en cortocircuito las acciones de la empresa adquirente.

Arbitraje de valor relativo

El   enfoque de valor relativo busca una correlación entre los valores y se usa típicamente durante un mercado lateral. ¿Qué tipo de pares son ideales? Son acciones de peso pesado dentro de la misma industria que comparten una cantidad significativa de historial comercial.

Una vez que haya identificado las similitudes, es hora de esperar a que sus caminos diverjan. Una divergencia del 5% o más que dure dos días o más indica que puede abrir una posición en ambos valores con la expectativa de que eventualmente converjan. Puede colocar en largo el valor infravalorado y en corto con el sobrevaluado, y luego cerrar ambas posiciones una vez que converjan.

Estrategia basada en eventos

Este escenario se desencadena por la agitación empresarial, ya sea una fusión, venta de activos, reestructuración o incluso quiebra. Cualquiera de estos eventos puede inflar o desinflar temporalmente el precio de las acciones de una empresa mientras el mercado intenta juzgar y valorar estos nuevos desarrollos.

Esta estrategia requiere habilidades analíticas para identificar el problema central y lo que lo resolverá, así como la capacidad de determinar el desempeño individual en relación con el mercado en general.

Negociar con volatilidad

Los inversores que buscan ganancias de la volatilidad del mercado pueden negociar ETF o ETN que rastrean un índice de volatilidad. Uno de esos índices es el índice de volatilidad (VIX) creado por Cboe.

Los tiempos volátiles brindan la oportunidad de reconsiderar su estrategia de inversión. Aunque los enfoques descritos aquí no son para todos los inversores, los operadores experimentados pueden aprovecharlos. Alternativamente, cada opción está disponible a través de un administrador de dinero profesional.