Efectos de la bancarrota del Capítulo 11 en el capital contable
¿Qué es la bancarrota del Capítulo 11?
Cuando una empresa se declara en bancarrota del Capítulo 11, pide protección a los acreedores mientras reorganiza su negocio y reestructura su deuda. El Capítulo 11 está disponible para corporaciones, propietarios únicos y sociedades. Según el Capítulo 11, la administración de la empresa supervisa las operaciones diarias. Sin embargo, la empresa dirige las decisiones comerciales importantes (por ejemplo, decisiones de deuda o títulos de deuda) al tribunal de quiebras para su aprobación.1
Conclusiones clave
- La bancarrota del Capítulo 11 permite a las empresas y algunas personas reorganizar y reestructurar la deuda mientras reciben protección de los acreedores.
- Los valores de las acciones se ven afectados negativamente por la especulación de la quiebra, y más aún por la presentación real.
- Después de solicitar el Capítulo 11, las acciones de la compañía se eliminarán de las principales bolsas de valores.
Entendiendo el Capítulo 11 de Bancarrota
Obtener la protección por bancarrota del Capítulo 11 significa que una empresa está a punto de necesitar cesar sus operaciones, pero cree que puede volver a tener éxito si se le da la oportunidad de reorganizar sus activos, deudas y asuntos comerciales. Aunque el proceso de reorganización del Capítulo 11 es complejo y costoso, la mayoría de las empresas prefieren el Capítulo 11 al Capítulo 7, según el cual las empresas cesan totalmente sus operaciones y conduce a la liquidación total de los activos a los acreedores. Solicitar el Capítulo 11 brinda a las empresas otra oportunidad de éxito.
La alternativa: bancarrota del capítulo 7
Según el Capítulo 7, la empresa deja de operar y todos los activos se venden al contado. Ese efectivo se utiliza luego para pagar los gastos legales y administrativos incurridos durante elproceso de quiebra. Luego, la empresa paga a sus acreedores en el siguiente orden:
1) Acreedores garantizados 2) Acreedores no garantizados 3) Accionistas
Por lo general, queda poco o nada para los accionistas después de pagar a los acreedores más antiguos.
¿Qué sucede con las acciones cuando una empresa quiebra?
Mientras la empresa se encuentra en el Capítulo 11, sus acciones aún tendrán algún valor, aunque es probable que el precio caiga en picado y las acciones dejarán de pagar dividendos. Es posible que se elimine de la lista de las principales bolsas, pero esposible que aún se realicen operaciones extrabursátiles (OTC). Cuando una empresa aparece en las hojas rosas o en el tablero de anuncios de venta libre (OTCBB), se agrega la letra «Q» al final del símbolo de cotización de la empresa para indicar que se encuentra en proceso de quiebra.
Si una empresa logra salir de la bancarrota del Capítulo 11 más fuerte que antes, los accionistas actuales pueden beneficiarse o no del cambio, ya que las acciones antiguas pueden cancelarse durante el proceso de bancarrota y las acciones nuevas emitidas.
Cuando una corporación está al borde de la quiebra, el valor de sus acciones refleja el riesgo de que el Capítulo 11 se convierta en el Capítulo 7. Por ejemplo, una empresa que cotiza a 50 dólares puede cotizar a 2 dólares por acción debido a la especulación de la quiebra. Después de presentar el Capítulo 11, el precio de las acciones de la empresa puede caer a $ 0,10. Este valor está compuesto por los ingresos potenciales que puedan recibir los accionistas después de la liquidación y la posibilidad de que la empresa se reestructura y comience a operar con éxito en el futuro. Los inversores privados pueden comprar y vender estas acciones de 10 centavos en el mercado OTC. El valor real no llega a cero a menos que la probabilidad de reestructuración sea tan baja que seguramente seguirá una presentación del Capítulo 7 o si la empresa realmente termina en el Capítulo 7.
Sin embargo, si la empresa se reestructura y emerge del Capítulo 11 como una organización mejorada, el precio de sus acciones puede subir a niveles más altos de lo que se vio anteriormente.