Efecto de derrame
¿Qué es el efecto de desbordamiento?
El efecto de derrame se refiere al impacto que eventos aparentemente no relacionados en una nación pueden tener en las economías de otras naciones. Aunque hay efectos secundarios positivos, el término se aplica más comúnmente al impacto negativo que tiene un evento doméstico en otras partes del mundo, como un terremoto, una crisis del mercado de valores u otro evento macro.
Cómo funciona el efecto de desbordamiento
Los efectos secundarios son un tipo de efecto de red que aumentó desde que la globalización en el comercio y los mercados de valores profundizó las conexiones financieras entre las economías. La relación comercial entre Canadá y Estados Unidos ofrece un ejemplo de efectos secundarios. Esto se debe a que Estados Unidos es el principal mercado de Canadá por un amplio margen en casi todos los sectores orientados a la exportación. Los efectos de una pequeña desaceleración estadounidense se ven amplificados por la dependencia canadiense del mercado estadounidense para su propio crecimiento.
Por ejemplo, si el gasto de los consumidores en los Estados Unidos disminuye, tiene efectos indirectos en las economías que dependen de los EE. UU. Como su mayor mercado de exportación. Cuanto más grande es una economía, más efectos secundarios es probable que produzca en la economía mundial. Dado que Estados Unidos es líder en la economía global, las naciones y los mercados pueden verse fácilmente influenciados por la agitación interna.
La mayor parte del mundo experimenta efectos secundarios significativos cuando hay una recesión o un efecto macroeconómico en las dos economías más grandes del mundo: Estados Unidos y China.
Desde 2009, China también se ha convertido en una fuente importante de efectos secundarios. Esto se debe a que los fabricantes chinos han impulsado gran parte del crecimiento de la demanda mundial de productos básicos desde 2000. Con China convirtiéndose en la segunda economía del mundo después de Estados Unidos, el número de países que experimentan efectos indirectos por la desaceleración china es significativo.
Cuando la economía de China experimenta una recesión, tiene un impacto palpable en el comercio mundial de metales, energía, granos y muchos más productos básicos. Esto conduce a un dolor económico en gran parte del mundo, aunque es más agudo en Europa del Este, Medio Oriente y África, ya que estas áreas dependen de China para obtener un mayor porcentaje de sus ingresos.
Consideraciones Especiales
Economías desconectadas
Hay algunos países que experimentan muy pocos efectos secundarios del mercado global. Estas economías cerradas son cada vez más raras, ya que incluso Corea del Norte, una economía casi aislada del comercio mundial en 2019, ha comenzado a sentir los efectos secundarios de la desaceleración intermitente de China.
Economías de refugio seguro
Algunas economías desarrolladas son vulnerables a ciertos fenómenos económicos que pueden superar los efectos secundarios, por fuertes que sean. Japón, EE. UU. Y la zona euro, por ejemplo, experimentan efectos indirectos de China, pero este impacto se contrarresta parcialmente con la huida hacia la seguridad de los inversores hacia sus respectivos mercados cuando los mercados globales se ponen inestables.
Del mismo modo, si una de las economías de este grupo de refugio seguro está luchando, las inversiones generalmente se destinarán a uno de los refugios seguros restantes.
Este efecto se vio con las entradas de inversión estadounidenses durante las luchas de la UE con la crisis de la deuda griega en 2015. Cuando los dólares fluyen hacia los bonos del Tesoro estadounidense, el rendimiento baja junto con el costo de los préstamos para los compradores de vivienda, prestatarios y empresas estadounidenses. Este es un ejemplo de un efecto indirecto positivo desde la perspectiva de un consumidor estadounidense.
Conclusiones clave
- El efecto de desbordamiento ocurre cuando un evento en un país tiene un efecto dominó en la economía de otro país, generalmente más dependiente.
- Los efectos secundarios pueden ser causados por recesiones del mercado de valores como la Gran Recesión en 2008, o eventos macro como el desastre de Fukushima en 2011.
- Algunos países experimentan un colchón del efecto de desbordamiento porque se les considera economías de «refugio seguro», donde los inversores aparcan activos cuando se producen recesiones.