REIT para personas mayores: ¿buenos para su cartera?
¿Deberían los REIT para personas mayores ser parte de su cartera? Antes de explorar una respuesta a esa pregunta, es importante saber exactamente qué es un REIT o fideicomiso de inversión inmobiliaria.
“Un REIT es una empresa que posee o financia bienes raíces que generan ingresos”, según la Asociación Nacional de Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces, o NAREIT. “Siguiendo el modelo de los fondos mutuos, los REIT brindan a los inversionistas de todo tipo flujos de ingresos regulares, diversificación y apreciación del capital a largo plazo. Los REIT suelen pagar todos sus ingresos imponibles como dividendos a los accionistas. A su vez, los accionistas pagan los impuestos sobre la renta sobre esos dividendos «. (Para obtener más información, consulte Invertir en REIT y Cómo analizar los fideicomisos de inversión inmobiliaria ).
Los REIT pueden invertir en nichos muy específicos dentro del sector inmobiliario. Uno de esos nichos es la vivienda para personas mayores. Eso nos lleva de vuelta a la pregunta: ¿Son los REIT para personas mayores una adición inteligente a su cartera?
Demografía de REIT para personas mayores
No se puede negar que muchos de nosotros estamos envejeciendo. Unos 10.000 baby boomers cumplen 65 años todos los días. A medida que muchos de estos boomers envejecen, querrán o necesitarán mudarse a una vivienda más adecuada para sus situaciones. Muchas de estas opciones caen bajo el paraguas de viviendas para personas mayores, que van desde instalaciones orientadas a personas mayores que ofrecen opciones de vida independiente hasta aquellas que ofrecen atención asistida en muchas formas.
La necesidad de todo tipo de instalaciones para personas mayores seguirá creciendo. Un estudio de economistas de NAREIT arrojó algunas observaciones interesantes:
- Las personas mayores se están mudando a viviendas para personas mayores con más frecuencia que en el pasado, y esas mudanzas ocurren a edades más jóvenes que en el pasado. Parte de esto se debe a una gran variedad de opciones de vida para personas mayores, incluidas aquellas en las que no hay una necesidad inmediata de atención de vida asistida.
- Si bien la vida de las personas mayores es más común entre los jubilados mayores, el crecimiento más rápido se da entre los del grupo de edad de 70 a 79 años.
- Las personas mayores más ricas tienen más opciones en términos de vida para personas mayores.
Estas y otras tendencias demográficas son favorables para los REIT de vivienda para personas mayores. La pregunta sigue siendo: ¿Son una buena inversión? Como la mayoría de las opciones de inversión, la respuesta es que depende.
Considere estos factores
Invertir en REIT que cotizan en bolsa es como invertir en cualquier otra empresa. Para empezar, debes saber quién gestiona la empresa. ¿Cuál es la estrategia comercial / de inversión? ¿Cuál es el historial de la empresa? En otras palabras, debería tener muchas de las mismas preguntas que haría e investigaría antes de invertir en Apple, IBM o cualquier otra acción individual.
Los REIT para personas mayores se encuentran principalmente en el sector de REIT de atención médica. El porcentaje de REIT de atención médica y específicamente para personas mayores variará de un REIT a otro.
Más allá de las preguntas anteriores, primero debe averiguar cómo gana dinero el REIT. Dentro de esta amplia categoría, hay REIT que invierten en apartamentos y comunidades para personas mayores, instalaciones de vida asistida y propiedades relacionadas, como edificios médicos.
La gran sanidad REIT Ventas ( VTR ) ha hecho una gran apuesta por la vivienda para personas mayores. Los comentarios recientes de Morningstar sobre el REIT hacen eco de algunas preocupaciones sobre el futuro de la vivienda para personas mayores: “El fuerte crecimiento que inicialmente se disfrutó en los activos operativos de vivienda para personas mayores de Ventas se ha desacelerado a medida que aumentan los niveles de nueva oferta competitiva y la incertidumbre. El rendimiento podría seguir siendo probado si la dinámica de oferta / demanda se debilita «.
Como muchas tendencias que vemos en el mundo empresarial cuando las empresas detectan el potencial de ganancias, tienden a saltar a un segmento empresarial. La vivienda para personas mayores no es una excepción. Si bien la demografía es favorable para las instalaciones para personas mayores de todo tipo, un exceso de oferta podría reducir su rentabilidad y, por lo tanto, la rentabilidad y el flujo de efectivo de los REIT que invierten en estas propiedades.
Dividendos e ingresos
Una de las características de la mayoría de los REIT es que generan importantes ingresos por dividendos. El Vanguard REIT ETF ( fondo indexado que rastrea el índice MSCI US REIT, tiene un rendimiento del 3,72% por Morningstar. Algunos de los principales REIT de atención médica, con importantes participaciones en viviendas para personas mayores, según los datos de Morningstar, tienen rendimientos muy sólidos en el entorno actual de bajas tasas de interés:
- HCP, Inc. ( HCP ): 7,76%
- Fideicomiso de Propiedades de Vivienda para Personas Mayores ( SNH ) – 8.15%
- Ventas ( VTR ) – 4,60%
La línea de fondo
Las tendencias demográficas ciertamente favorecen a los REIT de vivienda para personas mayores y a los REIT de salud con participaciones significativas en este sector. Sin embargo, antes de invertir en ellos, vale la pena considerar varios puntos.
Primero, si bien los ingresos por dividendos de muchos de estos REIT son muy tentadores en el entorno actual de bajas tasas de interés cuando los rendimientos son tan altos en algunos de estos REIT, debe preguntarse si son sostenibles y qué riesgos adicionales se están tomando para ofrecer estos rendimientos.. En segundo lugar, las tasas de interés más altas son el enemigo de todos los REIT, y los inversores deben preguntarse cómo afectará un aumento de las tasas de interés a cualquier REIT que estén considerando. Por último, si bien las tendencias demográficas son favorables, es importante mantenerse al tanto de la oferta de vivienda para personas mayores en relación con la demanda potencial.