Regla de beneficio de swing corto
¿Qué es la regla de beneficio de swing corto?
La regla de ganancia de corto plazo es una regulación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que requiere que los informantes de la compañía devuelvan cualquier ganancia obtenida de la compra y venta de acciones de la compañía si ambas transacciones ocurren dentro de un período de seis meses. Una persona con información privilegiada de la empresa, según lo determina la regla, es cualquier funcionario, director o accionista que posea más del 10% de las acciones de la empresa.
Conclusiones clave
- La regla de ganancias a corto plazo, también conocida como la regla de la Sección 16b, es una regulación de la SEC que evita que los iniciados en una empresa que cotiza en bolsa obtengan ganancias a corto plazo.
- La regla de ganancia de corto plazo requiere que los informantes de la compañía devuelvan a la compañía cualquier ganancia obtenida de la compra y venta de acciones de la compañía si ambas transacciones ocurren dentro de un período de seis meses.
- Esta regla se aplica a cualquier accionista, funcionario o director que posea más del 10% de una clase de valores de capital de la compañía registrados bajo la Ley de Bolsa de Valores.
Comprensión de la regla de ganancias de swing corto
La regla de ganancia de corto plazo proviene de la Sección 16 (b) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. La regla se implementó para evitar que las personas con información privilegiada, que tienen mayor acceso a la información material de la empresa, aprovechen la información con el fin de hacer cortocircuitos. beneficios a plazo.
Por ejemplo, si un oficial compra 100 acciones a $ 5 en enero y vende estas mismas acciones en febrero por $ 6, habría obtenido una ganancia de $ 100. Debido a que las acciones se compraron y vendieron dentro de un período de seis meses, el oficial tendría que devolver los $ 100 a la empresa de acuerdo con la regla de ganancias de corto plazo.
La sección 16 de la Securities Exchange Act también prohíbe a los iniciados de la empresa vender en descubierto cualquier clase de valores de una empresa.
Críticas a la regla de la ganancia a corto plazo
Hay algunos argumentos con respecto a esta regla. Algunos creen que altera la naturaleza del riesgo compartido entre los miembros de la empresa y otros accionistas. En resumen, debido a que esta regla prohíbe a los iniciados participar en un tipo de actividad comercial en la que pueden participar otros inversores, no son propensos a los mismos riesgos que otros accionistas que participan en transacciones a medida que el valor de los valores sube y baja.
Por ejemplo, si un inversor no interno coloca órdenes de compra y venta en rápida sucesión, se enfrenta a los riesgos habituales asociados con el mercado. Una persona con información privilegiada, por otro lado, se ve obligada a escalonar sus decisiones de inversión con respecto a la empresa sobre la que tiene acceso a la información. Si bien esto puede evitar que aprovechen esa información, también puede evitar los riesgos inmediatos del mercado junto con otros inversores.
Consideraciones Especiales
Se han citado en los tribunales excepciones a la regla de ganancia de corto plazo. En 2013, la Segunda Corte de Apelaciones de EE. UU. Dictaminó en el caso Gibbons v. Malone que esta regulación no se aplicaba a la compra y venta de acciones dentro de una empresa por parte de una persona con información privilegiada, siempre que los valores fueran de una serie diferente. Específicamente, esto se refiere a valores que se negocian por separado, acciones no convertibles. Estos diferentes valores también tendrían diferentes derechos de voto asociados con ellos.
En el caso Gibbons v. Malone, un director de Discovery Communications en el mismo mes vendió acciones de la serie C y luego compró acciones de la serie A con la empresa. Un accionista se mostró en desacuerdo con la transacción, pero los tribunales dictaminaron que, junto con otras razones, las acciones se registraron y negociaron por separado, lo que las eximió de la regla de ganancias de corto plazo.