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¿Qué es la rotación de acciones?
La rotación de acciones es una medida de la liquidez de las acciones, que se calcula dividiendo el número total de acciones negociadas durante un período por el número promedio de acciones en circulación durante el mismo período. Cuanto mayor es la rotación de acciones, más líquidas son las acciones de la empresa.
La rotación de acciones no debe confundirse con la tasa de rotación de un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF), que mide qué tan activamente administrada está la cartera.
Conclusiones clave
- La rotación de acciones refleja la liquidez de un mercado al dividir el volumen de negociación entre la oferta pendiente durante un período determinado.
- La rotación de acciones no indica nada sobre la calidad de las acciones o por qué, durante el período que se está midiendo, puede ser más o menos líquida que otras acciones.
- Debido a que solo habla de la cantidad y no de la calidad, la rotación de acciones no debe usarse como un criterio de inversión principal.
Comprensión de la rotación de acciones
El índice de rotación de acciones indica qué tan fácil o difícil es vender acciones de una acción en particular en el mercado. Compara la cantidad de acciones que cambian de manos durante un período en particular con la cantidad total de acciones que podrían haberse negociado durante ese mismo período. Es posible que los inversores no estén dispuestos a arriesgar su dinero mediante la adquisición de acciones de una empresa con baja rotación de acciones. Dicho esto, la rotación de acciones es interesante como medida porque las correlaciones no siempre se mantienen.
Los inversores a menudo asumen que las empresas más pequeñas verán una menor rotación de acciones porque, en teoría, son menos líquidas que las grandes. Sin embargo, estas empresas a menudo ven una mayor parte de la rotación de acciones en comparación con las grandes empresas. Parte de esto son los precios. Algunas grandes empresas tienen cotizaciones de acciones de cientos de dólares. Aunque sus enormes dividen sus acciones es para tratar de mantener sus acciones asequibles y, por lo tanto, más líquidas.
A veces, las empresas grandes y de alta calidad tienen menos rotación de acciones que las empresas más pequeñas y de menor calidad porque el precio de las acciones de la empresa más grande es tan alto que inhibe la negociación frecuente.
Cálculo de la tasa de rotación de acciones
Para calcular el índice de rotación de acciones de una empresa, necesita dos números. El primero es el volumen de negociación, que es el número total de acciones de la empresa que se compraron y vendieron durante un período de tiempo determinado. El segundo número es el número total de acciones en circulación, que son acciones que se han emitido a inversores y están disponibles para su compra. Divide el volumen de operaciones por el promedio de acciones en circulación para obtener un porcentaje. Desafortunadamente, no existe una regla general sobre lo que es una tasa de rotación de acciones saludable, ya que depende de la empresa y el sector en el que se encuentre. Además, las acciones con grandes cantidades de estacionalidad verán aumentar sus tasas de rotación de acciones junto con la demanda de stock en estos momentos.
Ejemplo de rotación de acciones y limitaciones del ratio
El índice de rotación de acciones solo le indica la facilidad con la que un inversor puede deshacerse de las acciones. No necesariamente le dice nada sobre el desempeño de una empresa detrás de las acciones. Veamos una acción grande y conocida como Apple. A fines de 2018, Apple tenía aproximadamente 4.800 millones de acciones en circulación. Su volumen de operaciones en diciembre promedió 46,4 millones. Así que el índice de rotación de acciones de Apple para el mes de diciembre fue apenas del 1%. Dicho esto, esto no hizo que los inversores evitaran estas acciones sin liquidez. Entonces, una vez más, sepa que una baja rotación de acciones no es necesariamente la proporción en la que debe concentrarse más como inversionista.
Si una acción se está hundiendo y nadie quiere comprarla, eso generalmente se reflejará en una baja rotación. Pero si la acción se dispara hasta el punto en que una sola acción cuesta cientos de dólares, eso también limitará la cantidad de inversores que pueden comprar. Por lo tanto, estos dos escenarios muy diferentes se muestran como lo mismo cuando se miran a través del lente de la rotación de acciones solamente.