Sistema bancario en la sombra
¿Qué es el sistema bancario en la sombra?
Un sistema bancario en la sombra es el grupo de intermediarios financieros que facilitan la creación de crédito en todo el sistema financiero mundial , pero cuyos miembros no están sujetos a supervisión regulatoria. El sistema bancario en la sombra también se refiere a actividades no reguladas por instituciones reguladas. Ejemplos de intermediarios no sujetos a regulación incluyen fondos de cobertura, derivados no cotizados y otros instrumentos no cotizados, mientras que ejemplos de actividades no reguladas por instituciones reguladas incluyen swaps de incumplimiento crediticio.
Conclusiones clave
- El sistema bancario en la sombra consta de prestamistas, corredores y otros intermediarios de crédito que quedan fuera del ámbito de la banca regulada tradicional.
- Por lo general, no está regulado y no está sujeto a los mismos tipos de riesgo, liquidez y restricciones de capital que los bancos tradicionales.
- El sistema bancario en la sombra jugó un papel importante en la expansión del crédito para la vivienda en el período previo a la crisis financiera de 2008, pero ha crecido en tamaño y ha escapado en gran medida a la supervisión del gobierno incluso desde entonces.
Comprensión de los sistemas bancarios en la sombra
El sistema bancario en la sombra ha escapado a la regulación principalmente porque, a diferencia de los bancos tradicionales y las uniones de crédito, estas instituciones no aceptan depósitos tradicionales. Las instituciones bancarias en la sombra surgieron como innovadoras en los mercados financieros que pudieron financiar préstamos para bienes raíces y otros fines, pero que no enfrentaron la supervisión regulatoria normal y las reglas con respecto a las reservas de capital y la liquidez que se requieren de los prestamistas tradicionales para ayudar a prevenir las quiebras bancarias., funcionamientos bancarios y crisis financieras.
Como resultado, muchas de las instituciones e instrumentos han podido perseguir mayores riesgos de mercado, crédito y liquidez en sus préstamos y no tienen requisitos de capital acordes con esos riesgos. Muchas instituciones bancarias en la sombra participaron activamente en los préstamos relacionados con el auge de los préstamos hipotecarios de alto riesgo y la titulización de préstamos a principios de la década de 2000. Después del colapso de las hipotecas de alto riesgo en 2008, las actividades del sistema bancario en la sombra fueron objeto de un escrutinio cada vez mayor debido a su papel en la extensión excesiva del crédito y el riesgo sistémico en el sistema financiero y la crisis financiera resultante.
La amplitud del sistema bancario en la sombra
La banca en la sombra es un término general para describir las actividades financieras que tienen lugar entre instituciones financieras no bancarias fuera del alcance de los reguladores federales. Estos incluyen bancos de inversión, prestamistas hipotecarios, fondos del mercado monetario, compañías de seguros, fondos de cobertura, fondos de capital privado y prestamistas de día de pago, todos los cuales son una fuente importante y creciente de crédito en la economía.
A pesar del mayor nivel de escrutinio de las instituciones bancarias en la sombra a raíz de la crisis financiera, el sector ha crecido significativamente. En mayo de 2017, la Junta de Estabilidad Financiera con sede en Suiza publicó un informe que detalla el alcance del financiamiento no bancario global. Entre los hallazgos, la junta encontró que los activos financieros no bancarios habían aumentado a $ 92 billones en 2015 desde $ 89 billones en 2014. Una medida más estrecha en el informe, utilizada para indicar la actividad bancaria en la sombra que puede dar lugar a riesgos para la estabilidad financiera, creció a $ 34 billones en 2015, un 3,2% más que el año anterior y excluyendo los datos de China. La mayor parte de la actividad se centra en la creación de préstamos garantizados y acuerdos de recompra utilizados para préstamos a corto plazo entre instituciones no bancarias y agentes de bolsa. Los prestamistas no bancarios, como Quicken Loans, representan una parte cada vez mayor de las hipotecas en los Estados Unidos. Uno de los segmentos de más rápido crecimiento de la industria de la banca en la sombra son los préstamos entre pares (P2P), con prestamistas populares como LendingClub.com y Prosper.com.
Los prestamistas P2P iniciaron préstamos por más de $ 1.7 mil millones en 2015.
¿Quién vigila los bancos de la sombra?
La industria de la banca en la sombra juega un papel fundamental para satisfacer la creciente demanda de crédito en los Estados Unidos. Aunque se ha argumentado que la desintermediación de la banca en la sombra puede aumentar la eficiencia económica, su operación fuera de las regulaciones bancarias tradicionales genera preocupaciones sobre el riesgo sistémico que puede representar para el sistema financiero. Las reformas promulgadas a través de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street de 2010 se centraron principalmente en la industria bancaria, dejando el sector bancario en la sombra prácticamente intacto. Si bien la Ley impuso una mayor responsabilidad a las empresas financieras que venden productos financieros exóticos, la mayoría de las actividades no bancarias aún no están reguladas. La Junta de la Reserva Federal ha propuesto que las entidades no bancarias, como los agentes de bolsa, operen con requisitos de margen similares a los de los bancos. Mientras tanto, fuera de los Estados Unidos, China comenzó a emitir directivas en 2017 dirigidas directamente a prácticas financieras de riesgo, como el endeudamiento excesivo y la especulación en acciones.