Financiamiento Serie A

Conclusiones clave

• El financiamiento de la Serie A es un nivel de inversión en una puesta en marcha que sigue al capital semilla inicial, lo que generalmente genera inversiones de decenas de millones de dólares.
• Una empresa emergente generalmente obtendrá este nivel de financiamiento solo después de que haya demostrado un modelo comercial viable con un fuerte potencial de crecimiento.
• El financiamiento de la Serie A permite una puesta en marcha que tiene potencial pero carece del efectivo necesario para expandir sus operaciones mediante la contratación, la compra de inventario y equipos, y la consecución de otros objetivos a largo plazo.
• Los financieros de la Serie A generalmente obtienen una participación mayoritaria o mayoritaria en la empresa de nueva creación a cambio de su inversión y el riesgo que están asumiendo.

El capital semilla, la ronda inicial de inversión, a menudo proviene de los propios fundadores, amigos y familiares, y pequeños inversores ángeles. Pero los financieros de la Serie A suelen ser grandes empresas de capital riesgo o de capital privado.

Cómo funciona el financiamiento de la serie A

Después de una puesta en marcha, llamémosla XYZ, se ha establecido con un producto o modelo de negocio viable, es posible que aún carezca de ingresos suficientes, si los hay, para expandirse. A continuación, se comunicará con empresas de capital de riesgo o empresas de capital riesgo o las empresas de capital riesgo para obtener fondos adicionales. A continuación, XYZ proporcionará a los posibles inversores de la Serie A información detallada sobre su modelo de negocio y proyecciones de crecimiento e ingresos futuros.

Por lo general, los fondos buscados se utilizarían para proceder con los planes de expansión (contratar personal adicional, programadores, personal de ventas y soporte, nuevo espacio de oficina y similares). Los fondos también se pueden utilizar para pagar a inversores iniciales o ángeles.

Los posibles inversores de la Serie A realizarán su debida diligencia (básicamente, revisarán el modelo de negocio y las proyecciones financieras para ver si tienen sentido) y luego tomarán una decisión sobre si invertir o no. Recuerde, esta es una empresa de alto riesgo, ya que muchas empresas emergentes no lo logran. Si deciden invertir, entonces todo se reduce al meollo de la cuestión: cuánto invertir, qué obtendrán a cambio y otras condiciones que cubren la inversión.

A cambio de su inversión, los inversores típicos de la Serie A recibirán acciones ordinarias o preferentes de la empresa, acciones diferidas o deuda diferida, o alguna combinación de ellas. Toda la inversión se basa en la valoración de la empresa, cuánto vale y cómo esa valoración puede cambiar con el tiempo. La mayoría de los inversores de la Serie A buscan rendimientos significativos de su dinero, con objetivos no infrecuentes del 200% al 300% durante un período de varios años.

Un ejemplo de financiamiento Serie A

XYZ ha desarrollado un software novedoso que permite a los inversores vincular sus cuentas, realizar pagos, inversiones y mover sus activos entre instituciones financieras, todo en sus dispositivos móviles. Varios fondos de capital riesgo muestran interés e invitan a XYZ a discutir su situación financiera actual, modelo comercial detallado, ingresos proyectados y todos los demás datos corporativos y financieros pertinentes.

Luego, las firmas de capital riesgo analizan minuciosamente los datos para ver qué tan razonables son, y en última instancia buscan determinar una valoración futura para la empresa. Su conclusión es que XYZ tendrá un valor de $ 100 millones en un período de tres años, pero solo están dispuestos a invertir $ 20 millones en XYZ. Pero debido a que la empresa no está generando beneficios actualmente, la empresa de capital riesgo puede negociar una mayor participación en la propiedad, digamos el 50%. Si XYZ tiene éxito y cumple con las proyecciones de una valoración de $ 100 millones, la inversión de $ 20 millones de dólares del VC ahora valdrá $ 50 millones, un retorno del 250% en tres años.

Dependiendo de la cantidad de inversión, es probable que los inversores de la Serie A también obtengan asientos en la junta de XYZ para permitirles monitorear más de cerca el progreso y la administración de la compañía. Las rondas posteriores de financiamiento, conocidas como Serie B o Serie C, pueden seguir en el camino, donde cada uno de esos inversionistas debe reevaluar el valor de la empresa.

Es probable que reciban condiciones diferentes a las de los inversionistas de la Serie A, ya que presumiblemente, la compañía ha demostrado ser una inversión más atractiva y están comprando una empresa más establecida. El paso final para obtener capital sería que XYZ «se hiciera pública» a través de una OPI (oferta pública inicial), lo que permitiría a los individuos comprar las acciones de XYZ en las bolsas públicas. Los inversores de la Serie A (B y C) también pueden retirar dinero si así lo desean.

Pero tenga en cuenta que si XYZ falla, la inversión de VC / PE probablemente no tendrá valor.