Por qué la gente dice que septiembre es el peor mes para invertir

¿Por qué la gente dice que septiembre es el peor mes para invertir?

A menudo, en los medios financieros, escuchará a las personas hacer referencia a momentos específicos de la semana, mes o año que suelen proporcionar condiciones alcistas o bajistas.

Una de las realidades históricas del mercado de valores es que por lo general se ha comportado peor durante el mes de septiembre. El «Stock Trader’s Almanac» informa que, en promedio, septiembre es el mes en el que los tres índices principales del mercado de valores suelen tener el peor rendimiento. Algunos han denominado esta caída anual como el «efecto de septiembre».

Comprender el efecto septiembre

Desde 1950, el mes de septiembre ha experimentado una caída promedio en el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) de 0.8%, mientras que el S&P 500 ha tenido una caída promedio de 0.5% durante septiembre.

Desde que el Nasdaq se estableció por primera vez en 1971, su índice compuesto ha caído un promedio de 0,5% durante las operaciones de septiembre. Este es un promedio exhibido durante muchos años, y septiembre ciertamente no es el peor mes de cotización bursátil cada año.

El efecto septiembre es una anomalía del mercado y no está relacionado con ningún evento o noticia del mercado en particular. En los últimos años, el efecto se ha disipado. Durante los últimos 25 años, para el S&P 500, el rendimiento mensual promedio de septiembre es de aproximadamente -0,4%, mientras que el rendimiento mensual medio es positivo.

Además, las grandes caídas frecuentes no se han producido en septiembre con tanta frecuencia como antes de 1990. Una explicación es que los inversores han reaccionado con un “preposicionamiento”, es decir, vendiendo acciones en agosto.

Explicaciones del efecto septiembre

El efecto de septiembre no se limita a las acciones estadounidenses, sino que está asociado con la mayoría de los mercados mundiales. Algunos analistas consideran que el efecto negativo en los mercados se puede atribuir a un sesgo de comportamiento estacional, ya que los inversores cambian sus carteras al final del verano para sacar provecho.

Otra razón podría ser que la mayoría de los fondos mutuos cobran sus tenencias para cosechar pérdidas fiscales. Otra teoría particular apunta al hecho de que los meses de verano suelen tener volúmenes negociados ligeramente, ya que un buen número de inversores suelen tomarse vacaciones y se abstienen de negociar activamente sus carteras durante este tiempo de inactividad.

Una vez que comienza la temporada de otoño y estos inversionistas de vacaciones regresan al trabajo, abandonan posiciones que habían estado planeando vender. Cuando esto ocurre, el mercado experimenta una mayor presión de venta y, por lo tanto, una disminución general.

Además, muchos fondos mutuos experimentan el fin de su año fiscal en septiembre. Los administradores de fondos mutuos, en promedio, suelen vender posiciones perdedoras antes de fin de año, y esta tendencia es otra posible explicación del mal desempeño del mercado durante septiembre.