Segregación
¿Qué es la segregación?
La segregación es la separación de un individuo o grupo de individuos de un grupo más grande. A veces sucede que se aplica un trato especial al individuo o grupo separado. La segregación también puede implicar la separación de elementos de un grupo más grande. Por ejemplo, una firma de corretaje podría segregar el manejo de fondos en ciertos tipos de cuentas para separar su capital de trabajo de las inversiones de los clientes.
Entender la segregación
La segregación se convirtió en una norma de la industria de valores a finales de 1960 y se solidificó con el advenimiento de la Comisión de Seguridad e Intercambio norma protectora del consumidor ‘s, la Ley de Intercambio de Valores (SEA) del artículo 15c3-3. Otras reglas requieren que las empresas presenten informes mensuales sobre la segregación adecuada de los fondos de los inversores.
Conclusiones clave
- La segregación se refiere a la separación de activos de un grupo más grande o la creación de cuentas separadas para grupos, activos o individuos específicos.
- La segregación es común en la industria de corretaje y está diseñada para evitar la mezcla de los activos de los clientes con el capital de trabajo de la firma de corretaje.
- La Regla 17a-5 (a) de la SEA requiere que los corredores de bolsa presenten informes mensuales sobre la segregación adecuada de las cuentas de los clientes, así como los requisitos de las cuentas de reserva.
- Un administrador de cartera también puede segregar algunas cuentas del grupo más grande cuando individuos específicos tienen requisitos únicos relacionados con los objetivos de riesgo e inversión.
El objetivo principal de la segregación de activos en una empresa de corretaje es evitar que las inversiones de los clientes se mezclen con los activos de la empresa, de modo que si la empresa cierra, los activos del cliente puedan devolverse rápidamente. También evita que las empresas utilicen el contenido de las cuentas de los clientes para sus propios fines.
La gestión de cuentas segregada garantiza que las decisiones que se tomen estén de acuerdo con la tolerancia al riesgo, las necesidades y los objetivos del cliente. Cuando los fondos se agrupan o mezclan en lugar de segregarlos, como ocurre con un fondo mutuo, las decisiones de inversión las toma el administrador de cartera o la compañía de inversión. Por otro lado, el inversor individual toma las decisiones en su cuenta mantenida en un corredor de bolsa.
Sin embargo, la firma de corretaje también debe controlar que las inversiones sean adecuadas para cada cuenta, lo que se rige por una regla llamada Conozca a su cliente o Conozca a su cliente. Cada una de estas cuentas individuales, como grupo, está separada del capital de trabajo y las inversiones de la empresa.
Ejemplos de segregación
La segregación aplicada a la industria de valores requiere que los activos e inversiones de los clientes que son mantenidos por un corredor u otra institución financiera se mantengan separados —o segregados— de los activos del corredor o de la institución financiera. Esto se conoce como segregación de seguridad.
Una firma de corretaje que tiene la custodia de los activos de su cliente también puede poseer valores para negociar o invertir. Cada uno de estos tipos de activos debe mantenerse por separado del otro. La contabilidad también debe estar separada. La segregación también se puede aplicar a los activos que necesitan ser rastreados de forma independiente con fines contables.
También hay cuentas separadas, o segregadas, que tienen privilegios y requisitos diferentes a los de un grupo más grande en general. cuentas discrecionales para inversores con diferentes requisitos (como objetivos de inversión y tolerancia al riesgo) que son diferentes de los demás inversores de la cartera. A estas cuentas separadas se les permite desviaciones de la estrategia habitual del administrador de la cartera y se separan del grupo más grande.