Seguridad experimentada

Conclusiones clave

• Un valor experimentado es aquel que ha estado operando en el mercado secundario el tiempo suficiente para haber establecido cierta estabilidad de precios y negociación.
• Los valores experimentados son menos propensos a la volatilidad que a menudo experimentan los valores nuevos después de que se ofrecen por primera vez a través de una oferta pública inicial (OPI).
• Aunque planificadas y ejecutadas por firmas suscriptoras de manera similar a la de una OPI, las ofertas de valores experimentadas tienen un precio basado en el precio de las cuotas de mercado ya existentes.
• Las ofertas de valores experimentadas de los accionistas existentes no diluyen las tenencias de otros accionistas existentes, pero las ofertas que crean nuevas acciones diluyen sus tenencias al aumentar la cantidad total de acciones disponibles.

Ofertas de seguridad experimentadas

Las ofertas de valores experimentadas son administradas por firmas de suscripción de manera similar a  las ofertas públicas iniciales. La diferencia es que el precio de las nuevas acciones se basa en el precio de mercado de las acciones existentes en circulación. Los inversores pueden interpretar un anuncio de oferta de valores experimentados como un indicador de problemas financieros. Esta noticia puede hacer que caiga el precio tanto de las  acciones en circulación como de las nuevas.

Las ofertas de valores experimentadas que crean nuevas acciones pueden diluir considerablemente las tenencias de los accionistas existentes porque aumentan la cantidad total de acciones en el mercado secundario. Sin embargo, los problemas experimentados de los accionistas existentes no diluyen a los accionistas existentes. Por eso es importante saber quién es el vendedor de un tema experimentado.

Las ofertas de valores experimentadas de los accionistas existentes involucran a fundadores u otros gerentes (como capitalistas de riesgo) que venden la totalidad o una parte de sus participaciones en una empresa. Esto es común en situaciones en las que la OPI original de una empresa incluía un período de «bloqueo», durante el cual los accionistas fundadores no podían vender sus acciones.

Las ofertas de valores experimentados, por lo tanto, son una forma preferible para que los accionistas fundadores moneticen sus posiciones. Las ofertas de valores experimentadas también pueden indicar que una empresa se está quedando sin efectivo, por lo que es importante que un inversor considere varios ángulos de la salud financiera de una empresa al considerar comprar una oferta de valores experimentada. Además, vender grandes volúmenes de acciones, especialmente acciones que cotizan en bolsa, puede crear una presión a la baja sobre el precio de una acción.

Ejemplo de oferta de seguridad experimentada

Considere la empresa ABC, una empresa pública que quiere vender acciones adicionales en una oferta de valores experimentada con el fin de recaudar dinero para una nueva fábrica. Para lograr el objetivo, la Compañía ABC contrata a un suscriptor para manejar la venta y registrar la oferta con la SEC. Cuando ocurre la venta, la empresa recibe los fondos de la venta de los valores.

Los inversores privados también pueden crear una oferta de valores experimentada. En este tipo de emisión experimentada, el inversor privado recibirá el producto de la venta de las acciones en lugar de la empresa pública, pero tampoco diluirá las acciones en circulación.