EPS rodante

¿Qué es Rolling EPS?

La utilidad por acción acumulada proporciona una estimación de las ganancias anuales por acción (EPS) combinando las ganancias por acción de los dos últimos trimestres con las ganancias por acción estimadas de los dos trimestres siguientes.

Puede calcularse con la siguiente fórmula:

BPA móvil = (Ingresos netos de los dos trimestres anteriores + dos trimestres siguientes – dividendos preferentes) / promedio de acciones en circulación

Entendiendo el Rolling EPS

Las ganancias por acción (EPS), las ganancias de una empresa divididas por la cantidad de acciones ordinarias que tiene en circulación, es una de las métricas más observadas en la inversión. Además de servir como indicador de cuánto dinero extraído después de contabilizar todos los gastos se asignó a cada acción común, también se usa con frecuencia para determinar si una empresa está razonablemente valorada.

El EPS es un componente clave de la  relación de valoración precio-beneficio (P / E). Divida el precio de la acción por EPS y obtendrá un múltiplo que indica cuánto pagamos por $ 1 de las ganancias de una empresa. En otras palabras, si una empresa cotiza actualmente a un P / U de 20x, eso significaría que un inversor está dispuesto a pagar $ 20 por $ 1 de ganancias actuales.

El precio por acción de una acción puede parecer barato, bastante valorado o caro, dependiendo de si observa las ganancias históricas o las ganancias futuras estimadas.

analistas y, a menudo, son demasiado optimistas, lo que posiblemente haga que la valoración parezca barata. Las ganancias históricas, por otro lado, están grabadas en piedra, pero pueden no representar de manera justa el potencial de crecimiento legítimo de una empresa. El BPA móvil representa un compromiso que ofrece a los inversores una combinación de ambos.

Ejemplo de Rolling EPS

ABC Corp. registró EPS de tres dólares por acción y dos dólares por acción, respectivamente, en sus dos trimestres anteriores. De cara al futuro, los analistas confían en unos próximos seis meses aún más brillantes, con previsiones de cinco dólares por acción para el próximo trimestre, seguidas de siete dólares por acción en el siguiente.

Según las ganancias históricas y proyectadas de ABC, su EPS móvil es de $ 17 (($ 3 + $ 2) + ($ 5 + $ 7) = $ 17). Ahora, si, digamos, las acciones de ABC se cotizaran a $ 300, eso llevaría a una relación P / E móvil de 18 veces (300/17 = 17,6).

Este número P / E significa poco de forma aislada. Sin embargo, cuando se hace una referencia cruzada con los múltiplos P / E de otras empresas similares, podría darnos una idea de si las acciones de ABC ofrecen un buen valor o no.

EPS variable frente a EPS final

El BPA móvil no debe confundirse con el BPA final, que utiliza principalmente los cuatro trimestres anteriores de ganancias en su cálculo.

A veces, es posible que también escuche o detecte el término EPS de seguimiento continuo. Lo que esto significa es que las EPS cambiarán a medida que se agreguen las ganancias más recientes al cálculo y se eliminen las ganancias de hace cinco trimestres para dar paso a ellas.

Consideraciones Especiales

Los inversores deben tener cuidado con las cifras de EPS utilizadas para calcular las EPS móviles. A menudo, pueden distorsionarse, tanto de forma intencionada como no intencionada.

Por ejemplo, una empresa podría registrar una ganancia única de una venta como ingreso operativo según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Alternativamente, puede tratar un gasto operativo considerable como un cargo inusual y excluirlo de su cálculo de EPS.