Bono de interés residual (RIB)

¿Qué es un bono de interés residual (RIB)?

Los bonos de interés residual (RIB) son valores creados cuando los ingresos de un  bono municipal  se dividen en dos segmentos. Los dos segmentos creados son un bono de tasa flotante inversa residual y un bono primario de tasa flotante directa.

Comprensión de un bono de interés residual (RIB)

Un enlace residual interés (RIB), también conocido como un flotador inversa o inversa enlace de tipo variable, es un enlace municipal que se ha dividido en dos segmentos. El primer segmento de un RIB es un bono de tasa flotante inversa residual y el segundo segmento es un bono primario de tasa flotante directa.

Los flotantes resultantes  tendrán una relación inversa con una tasa de interés de referencia, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Los ingresos del bono municipal se utilizan luego para pagar el cupón en el flotador directo, y cualquier ingreso restante se destinará al bono de interés residual.

Propósito de un bono de interés residual (RIB)

Los RIB permiten que los fondos de bonos municipales prometan mayores rendimientos actuales a sus compradores. A medida que suben las tasas de los bonos municipales, los tenedores de RIB poseerán bonos que pagan un cupón o rendimiento más bajo. Esta caída del rendimiento reduce drásticamente el precio del bono en el mercado secundario.

Los compradores de bonos de interés residual reciben una tasa de interés más alta que la que proporcionaría un bono municipal convencional. Sin embargo, el riesgo de estos valores es elevado. Un inversor que tiene un flotador inverso mantiene todo el riesgo a la baja del bono subyacente.

El objetivo de RIBS es mejorar el rendimiento y ayudar a los administradores de carteras individuales a controlar el vencimiento de su cartera general. Debido a su alto nivel de sofisticación y volatilidad potencial, la mayoría de los RIB son propiedad de instituciones financieras en lugar de inversores minoristas.

Bonos Municipales y Bonos de Interés Residual (RIB)

Un bono municipal es un tipo de garantía de deuda comúnmente utilizado por entidades gubernamentales como estados o municipios como un medio para financiar grandes gastos.

Por ejemplo, Springtown necesita recaudar $ 5 millones para que la ciudad pueda realizar actualizaciones muy necesarias en su escuela primaria. La ciudad libera bonos municipales por valor de $ 5 millones que los inversionistas pueden comprar, para ser reembolsados ​​a los inversionistas a una tasa de interés predeterminada. Los ingresos por bonos municipales generalmente están exentos de impuestos federales y, a veces, también de impuestos estatales.

Hay dos tipos principales de bonos municipales: bonos de obligación general y bonos de ingresos. Con un bono de obligación general, el bono está respaldado por la entidad emisora. Un bono de ingresos  utiliza los ingresos del propio proyecto para respaldar el bono. Por ejemplo, si un estado libera bonos para financiar la construcción de una nueva autopista de peaje, el dinero recaudado de los peajes ayudaría a pagar el bono.

Un bono de interés residual puede ser un bono de obligación general o un bono de ingresos, ya que esto no le importa al inversor, excepto por los diferentes perfiles de riesgo de los dos, que elegirían dependiendo de su tolerancia al riesgo.

Un bono de obligación general está totalmente respaldado por la entidad emisora ​​y los pagos realizados por sus funciones gubernamentales normales, como la recaudación de impuestos. Un bono de ingresos, por otro lado, solo realiza pagos de los ingresos generados por un proyecto específico. Si el proyecto fracasa o si los ingresos no son significativos, los pagos del bono pueden verse afectados. Es por esta razón que los bonos de ingresos conllevan un mayor riesgo, pero también pagan un mayor rendimiento.