Tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR)
¿Qué es la tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR)?
La tasa de oferta interbancaria de Reykjavik (REIBOR) es la tasa de referencia del mercado interbancario formal que se utiliza para establecer las tasas de los préstamos a corto plazo en los bancos comerciales y de ahorro de Islandia. Es un promedio ponderado de las tasas de mercado ofrecidas por los bancos entre sí para la financiación a corto plazo.
REIBOR es similar a otras tasas de referencia, como latasa de financiación garantizada a un día (SOFR). Los bancos y prestamistas islandeses utilizan REIBOR (más un margen) como base para establecer el tipo de interés de los préstamos que conceden a prestatarios no bancarios. El REIBOR es relativamente nuevo, ya que no comenzó a funcionar formalmente en 1998.
Conclusiones clave
- REIBOR es una tasa de referencia de referencia basada en las tasas de interés a corto plazo ofrecidas entre los bancos islandeses y se utiliza para establecer otras tasas de interés en Islandia.
- REIBOR es calculado y publicado por el Banco Central de Islandia y es similar a otras tasas de referencia, como SOFR.
- El mercado REIBOR y su relación con los mercados crediticios mundiales fueron factores de la grave crisis financiera que experimentó Islandia a partir de 2008.
Entendiendo REIBOR
El Banco Central de Islandia regula el REIBOR y corona, bajo las reglas del Banco Central. Los bancos que crean mercado pueden realizar ofertas en el mercado interbancario que se extienden durante la noche, una semana, dos semanas, tres meses, seis meses, nueve meses y un año.
En diciembre de 2019, el Banco Central de Islandia dijo que dejaría de cotizar las tasas REIBOR a 9 y 12 meses, ya que no se habían otorgado préstamos interbancarios en esos términos desde 2008. Desde el inicio del mercado REIBOR, más del 90% del volumen había sido por plazos de préstamo de una semana o menos. Los bancos aún tendrían que presentar cotizaciones para préstamos desde un día hasta seis meses. También podrían ofrecer cotizaciones para préstamos a 9 y 12 meses si los otorgan, pero el Banco Central no enumeraría esas tasas.
Los bancos islandeses envían cotizaciones de tipos de interés para los depósitos y préstamos a corto plazo al Banco Central. Luego, el Banco Central promedia estas tasas cotizadas para varios términos para calcular la tasa de referencia REIBOR, que enumera diariamente.
Desventajas de REIBOR
celand es un país pequeño, por lo que REIBOR generalmente solo se usa en ese país para establecer tarifas. REIBOR suele ser algo más alto que otras tasas interbancarias importantes utilizadas en los mercados globales. Eso crea un carry trade, ya que los extranjeros buscan un mayor rendimiento de sus fondos a corto plazo. Los tipos de interés más altos también contribuyeron a la inestabilidad económica en Islandia.
Durante los primeros años del siglo XXI, el sector financiero de Islandia se disparó en una burbuja crediticia masiva alimentada por el fácil acceso a los mercados crediticios internacionales. Los bancos de Islandia crecieron hasta nueve veces el tamaño del Producto Interno Bruto (PIB) del país.
Hubo grandes entradas de depósitos de Gran Bretaña y los Países Bajos que buscaban el rendimiento relativamente alto de las cuentas de depósito basadas en REIBOR. Islandia se volvió demasiado dependiente de que las economías de otros países se mantuvieran a flote y de que los residentes y las empresas de esos países pagaran su deuda.
Cuando la burbuja global estalló y los mercados crediticios mundiales se detuvieron, Islandia experimentó una grave crisis financiera propia entre 2008 y 2011. La tasa REIBOR se disparó entre 2003 y 2008. Para el islandés promedio, los aumentos de las tasas hicieron que las tasas hipotecarias se dispararan, alcanzando una tasa del 18% en octubre de 20084.
Islandia estaba al borde de la bancarrota cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) intervino con un plan de rescate. La economía tardó la mayor parte de una década en volver a sus niveles anteriores.