Qué hacen los bancos centrales

Tabla de contenido
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  • ¿Qué es un banco central?
  • El ascenso del banco central
  • Influencias en la economía
  • Economías en transición
  • La línea de fondo

¿Qué es un banco central?

El banco central ha sido descrito como el » prestamista de última instancia «, lo que significa que es responsable de proporcionar fondos a la economía de su país cuando los bancos comerciales no pueden cubrir una escasez de oferta. En otras palabras, el banco central evita que el sistema bancario del país falle.

Sin embargo, el objetivo principal de los bancos centrales es proporcionar estabilidad de precios a las monedas de sus países mediante el control de la inflación. Un banco central también actúa como la autoridad reguladora de la política monetaria de un país y es el único proveedor e impresor de billetes y monedas en circulación.

El tiempo ha demostrado que el banco central puede funcionar mejor en estas capacidades si permanece independiente de la política fiscal del gobierno y, por lo tanto, no se ve influenciado por las preocupaciones políticas de ningún régimen. Un banco central también debería estar completamente despojado de cualquier interés bancario comercial.

Conclusiones clave

  • Los bancos centrales llevan a cabo la política monetaria de una nación y controlan su oferta monetaria, a menudo con el mandato de mantener una inflación baja y un crecimiento constante del PIB.
  • Sobre una base macro, los bancos centrales influyen en las tasas de interés y participan en operaciones de mercado abierto para controlar el costo de tomar prestado y otorgar préstamos en una economía.
  • Los bancos centrales también operan a microescala, fijando el coeficiente de reserva de los bancos comerciales y actuando como prestamistas de última instancia cuando es necesario.

El ascenso del banco central

Históricamente, el papel del banco central ha ido en aumento, algunos pueden argumentar, desde el establecimiento del Banco de Inglaterra en 1694. Sin embargo, existe un consenso generalizado de que el concepto de banco central moderno no apareció hasta el año 1694. 20 ª siglo, en respuesta a los problemas en los sistemas de banca comercial.

Entre 1870 y 1914, cuando las monedas mundiales estaban vinculadas al patrón oro (GS), mantener la estabilidad de precios era mucho más fácil porque la cantidad de oro disponible era limitada. En consecuencia, la expansión monetaria no podía ocurrir simplemente por una decisión política de imprimir más dinero, por lo que la inflación era más fácil de controlar. El banco central en ese momento era el principal responsable de mantener la convertibilidad del oro en moneda; emitió pagarés basados ​​en las reservas de oro de un país.

Al estallar la Primera Guerra Mundial, se abandonó el GS y se hizo evidente que, en tiempos de crisis, los gobiernos que enfrentan déficits presupuestarios (porque cuesta dinero hacer la guerra) y necesitan mayores recursos ordenarían la impresión de más dinero. Cuando los gobiernos lo hicieron, se encontraron con la inflación.

Después de la guerra, muchos gobiernos optaron por volver al GS para intentar estabilizar sus economías. Con ello se tomó conciencia de la importancia de la independencia del banco central de cualquier partido político o administración.

Durante los tiempos inquietantes de la Gran Depresión y las secuelas de la Segunda Guerra Mundial, los gobiernos mundiales favorecieron predominantemente un regreso a un banco central dependiente del proceso de toma de decisiones políticas. Este punto de vista surgió principalmente de la necesidad de establecer un control sobre las economías destrozadas por la guerra; además, las naciones recién independizadas optaron por mantener el control sobre todos los aspectos de sus países, una reacción contra el colonialismo.

El auge de las economías administradas en el Bloque del Este también fue responsable de una mayor interferencia del gobierno en la macroeconomía. Con el tiempo, sin embargo, la independencia del banco central del gobierno volvió a ponerse de moda en las economías occidentales y ha prevalecido como la forma óptima de lograr un régimen económico liberal y estable.

Cómo influye el banco central en una economía

Se puede decir que un banco central tiene dos tipos principales de funciones: (1) macroeconómicas cuando regula la inflación y la estabilidad de precios y (2) microeconómicas cuando funciona como prestamista de última instancia.

Influencias macroeconómicas

Como es responsable de la estabilidad de precios, el banco central debe regular el nivel de inflación controlando la oferta monetaria mediante la política monetaria. El banco central realiza transacciones de mercado abierto (OMO) que inyectan liquidez al mercado o absorben fondos adicionales, lo que afecta directamente el nivel de inflación.

Para aumentar la cantidad de dinero en circulación y disminuir la tasa de interés (costo) de los préstamos, el banco central puede comprar bonos del gobierno, letras u otros pagarés emitidos por el gobierno. Sin embargo, esta compra también puede conducir a una mayor inflación. Cuando necesite absorber dinero para reducir la inflación, el banco central venderá bonos del gobierno en el mercado abierto, lo que aumenta la tasa de interés y desalienta el endeudamiento.

Las operaciones de mercado abierto son el medio clave por el cual un banco central controla la inflación, la oferta monetaria y los precios.

Influencias microeconómicas

El establecimiento de bancos centrales como prestamistas de última instancia ha impulsado la necesidad de liberarse de la banca comercial. Un banco comercial ofrece fondos a los clientes por orden de llegada.

Si el banco comercial no tiene suficiente liquidez para satisfacer las demandas de sus clientes (los bancos comerciales generalmente no tienen reservas iguales a las necesidades de todo el mercado), el banco comercial puede recurrir al banco central para pedir prestados fondos adicionales. Esto proporciona estabilidad al sistema de forma objetiva; los bancos centrales no pueden favorecer a ningún banco comercial en particular. Como tal, muchos bancos centrales mantendrán reservas de bancos comerciales que se basan en una proporción de los depósitos de cada banco comercial.

Por lo tanto, un banco central puede exigir que todos los bancos comerciales mantengan, por ejemplo, una relación de reserva / depósito de 1:10. Hacer cumplir una política de reservas de los bancos comerciales funciona como otro medio para controlar la oferta monetaria en el mercado. Sin embargo, no todos los bancos centrales exigen que los bancos comerciales depositen reservas.

El Reino Unido, por ejemplo, no lo hace, mientras que Estados Unidos lo hace tradicionalmente. Sin embargo, el Banco Central de EE. UU. Redujo sus requisitos de reserva al cero por ciento a partir del 26 de marzo de 2020, en medio de la pandemia de COVID-19.2

La tasa a la que los bancos comerciales y otras facilidades crediticias pueden pedir prestados fondos a corto plazo del banco central se llama tasa de descuento (que es fijada por el banco central y proporciona una base para las tasas de interés).

Se ha argumentado que, para que las transacciones de mercado abierto sean más eficientes, la tasa de descuento debería evitar que los bancos recurran a préstamos perpetuos, lo que perturbaría la oferta monetaria del mercado y la política monetaria del banco central. Al pedir prestado demasiado, el banco comercial hará circular más dinero en el sistema. El uso de la tasa de descuento puede restringirse haciéndola poco atractiva cuando se usa repetidamente.

Economías en transición

Hoy en día, las economías en desarrollo se enfrentan a problemas como la transición de economías gestionadas a economías de libre mercado. La principal preocupación suele ser el control de la inflación. Esto puede llevar a la creación de un banco central independiente, pero puede llevar algún tiempo, dado que muchas naciones en desarrollo quieren mantener el control sobre sus economías. Pero la intervención del gobierno, ya sea directa o indirecta a través de la política fiscal, puede obstaculizar el desarrollo del banco central.

Desafortunadamente, muchas naciones en desarrollo se enfrentan a desórdenes civiles o guerras, lo que puede obligar a un gobierno a desviar fondos del desarrollo de la economía en su conjunto. Sin embargo, un factor que parece confirmarse es que, para que se desarrolle una economía de mercado, se necesita una moneda estable (ya sea mediante un tipo de cambio fijo o flotante ). Sin embargo, los bancos centrales de las economías industriales y emergentes son dinámicos porque no existe una forma garantizada de administrar una economía, independientemente de su etapa de desarrollo.

La línea de fondo

Los bancos centrales son responsables de supervisar el sistema monetario de una nación (o grupo de naciones), junto con una amplia gama de otras responsabilidades, desde la supervisión de la política monetaria hasta la implementación de objetivos específicos como la estabilidad de la moneda, la baja inflación y el pleno empleo. El papel del banco central ha cobrado importancia en el último siglo. Para garantizar la estabilidad de la moneda de un país, el banco central debe ser el regulador y la autoridad en los sistemas bancario y monetario.

Los bancos centrales contemporáneos son propiedad del gobierno, pero están separados del ministerio o departamento de finanzas de su país. Aunque con frecuencia se denomina al banco central «banco del gobierno» porque se encarga de la compra y venta de bonos gubernamentales y otros instrumentos, las decisiones políticas no deben influir en las operaciones del banco central.

Por supuesto, la naturaleza de la relación entre el banco central y el régimen gobernante varía de un país a otro y continúa evolucionando con el tiempo.