Reembolso
¿Qué es un reembolso?
Un reembolso, en términos generales, se refiere a una suma de dinero que se acredita o se devuelve a un cliente en el contexto de una transacción. Un reembolso puede ofrecer reembolsos en efectivo por la compra de un bien o servicio de consumo, ya sea como un reembolso de tasa fija que se resta automáticamente del precio de compra o los reembolsos condicionales solo son válidos bajo ciertas condiciones, como «compre uno, obtenga uno gratis. » Algunos reembolsos condicionales requieren que el comprador envíe un formulario junto con el comprobante de pago a la empresa que ofrece el reembolso.
En el comercio de valores, un reembolso a menudo se refiere a la parte de intereses o dividendos que gana el propietario (es decir, el prestamista) de las acciones que paga un vendedor en corto (es decir, un prestatario) de esas acciones. El prestatario debe pagar intereses y dividendos al propietario. Las ventas en corto requieren una cuenta de margen.
Conclusiones clave
- Un reembolso implica compensar a un comprador o propietario con un reembolso en efectivo u otras formas de remuneración.
- Los reembolsos son también la parte de intereses y dividendos que el prestatario de acciones en una venta corta paga al inversor que le prestó las acciones.
- Los reembolsos de valores requieren cuentas de margen, cuyo saldo se calcula diariamente en función de los movimientos de precios de las acciones.
Entender los reembolsos
Las empresas ofrecen reembolsos por muchas razones, principalmente porque pueden ser una potente herramienta de marketing que atrae a clientes que se sienten atraídos por la perspectiva de recibir descuentos en artículos caros. Si bien las empresas a veces sufren pérdidas por un producto reembolsado, a menudo obtienen ganancias incluso después del reembolso. E incluso cuando tienen una pérdida, los clientes que compran artículos con reembolsos adjuntos pueden comprar otros artículos en la tienda, lo que le da a la empresa una ganancia neta.
Además, algunas empresas «protegen el precio» de ciertos productos ofreciendo descuentos en otros, con la esperanza de que las ventas de productos con descuentos les permitan mantener otros productos al precio deseado.
Correo entrante
Los reembolsos por correo son uno de los tipos de reembolsos más conocidos. Dado que requieren una cierta cantidad de esfuerzo, algunos consumidores no los aprovechan. Muchas empresas tienen esto en cuenta cuando deciden ofrecer un reembolso por correo. Sabiendo de antemano que solo una cierta proporción de clientes aceptará el reembolso, las empresas pueden estimar una reducción del precio promedio menor que el monto del reembolso.
Reembolsos de vehículos
Los reembolsos se ofrecen comúnmente en vehículos nuevos. Por lo general, el fabricante del vehículo paga el reembolso en lugar del concesionario, y luego el fabricante le da dinero al concesionario, que luego lo transfiere al consumidor. Por ley, los distribuidores deben transferir el monto total del reembolso al cliente, siempre que el cliente califique para ello. Los reembolsos a veces perjudican el valor de reventa de los vehículos, ya que reducen efectivamente su precio de etiqueta.
Reembolsos frente a descuentos y tasas de interés reducidas
Los reembolsos se cobran después del pago, mientras que los descuentos se toman antes de la compra. Es más probable que los minoristas ofrezcan descuentos, mientras que es más probable que los fabricantes, como los fabricantes de automóviles, ofrezcan descuentos.
Las tasas de interés reducidas, mientras tanto, afectan los pagos mensuales en compras grandes como vehículos. Por ejemplo, a los compradores de automóviles a veces se les presenta un reembolso y una tasa de interés reducida al comprar un automóvil. La opción de reembolso le dará al comprador más efectivo inmediato en la mano, pero las tasas de interés reducidas pueden proporcionar descuentos más significativos a largo plazo.
Reembolsos en la negociación de valores
Reembolso es un término que se utiliza en las ventas en corto, que consiste en vender valores que no son propiedad de un comerciante. Para vender una acción que no es de su propiedad, el comerciante debe tomar prestada la acción para entregársela al comprador.
Cuando un inversor realiza una operación de venta corta, esa persona debe entregar las acciones al comprador en la fecha de liquidación de la operación. El objetivo de vender al descubierto es beneficiarse de una caída de precio comprando las acciones a un precio más bajo después de la venta. Vender en descubierto expone al vendedor a un riesgo ilimitado, ya que el precio de las acciones que deben comprarse puede aumentar en una cantidad ilimitada. Dicho esto, un comerciante puede salir de una venta corta en cualquier momento para limitar el riesgo.
Si se pagan dividendos durante el período en que se toman prestadas las acciones, el prestatario debe pagar los dividendos al prestamista. Si los bonos se venden al descubierto, cualquier interés del bono pagado sobre el bono prestado debe enviarse al prestamista. Poner en corto una acción implica pagar intereses o una tarifa y, en algunos casos, el corredor puede enviar parte de esa tarifa al prestamista de acciones.
Es difícil para los comerciantes individuales o los inversores minoristas calificar para un reembolso, ya que requiere la tenencia de sumas sustanciales en sus cuentas comerciales. Generalmente, las grandes instituciones, los creadores de mercado y los comerciantes con estatus de intermediario / intermediario se benefician de los reembolsos.
Tarifa de reembolso de venta corta
Cuando un vendedor en corto toma prestadas acciones para entregarlas al comprador, el vendedor debe pagar una tarifa de reembolso. Esta tarifa depende del monto en dólares de la venta y la disponibilidad de las acciones en el mercado. Si las acciones son difíciles o costosas de tomar prestadas, la tasa de reembolso será mayor. En algunos casos, la firma de corretaje obligará al vendedor en corto a comprar los valores en el mercado antes de la fecha de liquidación, lo que se conoce como compra forzosa. Una firma de corretaje puede requerir una compra forzosa si cree que las acciones no estarán disponibles en la fecha de liquidación.
Antes de quedarse corto, un comerciante debe consultar con su corredor cuál es la tarifa de reembolso de venta corta para esa acción. Si la tarifa es demasiado alta, es posible que no valga la pena vender las acciones en corto.
Cómo se utilizan las cuentas de margen en los reembolsos de acciones a corto plazo
La Regulación T de la Junta de la Reserva Federalrequiere que todas las operaciones de venta corta deben colocarse en una cuenta de margen. Una cuenta de margen requiere que el inversionista deposite el 150% del valor de la operación de venta corta. Si, por ejemplo, la venta corta de un inversionista totaliza $ 10,000, el depósito requerido es $ 15,000.
Dado que los vendedores en corto están expuestos a pérdidas ilimitadas, se requiere un depósito sustancial para proteger a la firma de corretaje de posibles pérdidas en la cuenta de un cliente. Si el precio del valor aumenta, se le pedirá al vendedor en corto que deposite dólares adicionales para protegerse contra pérdidas mayores. Si el precio sigue subiendo en una posición, lo que provoca una pérdida mayor y el prestatario no puede depositar más capital, la posición corta se liquidará. El prestatario es responsable de todas las pérdidas, incluso si esas pérdidas son mayores que el capital de la cuenta.
Por ejemplo, suponga que un comerciante vende 100 acciones a 50 dólares. Son acciones cortas por valor de $ 5,000 y, por lo tanto, deben mantener un saldo de 50% más que eso, o $ 7,500. Si la acción cae, no hay problema ya que el vendedor en corto está ganando dinero. Pero si la acción sube rápidamente, el comerciante podría enfrentar pérdidas significativas y se le podría requerir que coloque más dinero en la cuenta. Si los valores vacíos durante la noche a $ 80 por acción, y el comerciante es incapaz de salir antes de eso, se les costó $ 8.000 a salir de esa posición. Necesitarán aumentar el capital de su cuenta a $ 12,000 para mantener abierta la operación, o pueden salir de la operación y darse cuenta de la pérdida. Si asumen la pérdida, es – $ 30 por acción, multiplicado por 100 acciones, que es – $ 3,000. Esto se deducirá del saldo de $ 7,500, dejándolos con solo $ 4,500, menos las tarifas.
Ejemplo de reembolso
Suponga que un comerciante toma prestada una acción ABC por valor de $ 10,000 con la intención de ponerla en corto. Ella acordó una tasa de interés simple del 5% en la fecha de liquidación de la operación. Esto significa que el saldo de su cuenta debe ser de $ 10,500 para el momento en que se liquide la operación. El comerciante es responsable de transferir $ 500 al inversionista, o la persona a la que pidió prestadas las acciones para realizar la operación, en la fecha de liquidación de la operación.