Tasa de interés real
¿Qué es una tasa de interés real?
Una tasa de interés real es una tasa de interés que se ha ajustado para eliminar los efectos de la inflación y reflejar el costo real de los fondos para el prestatario y el rendimiento real para el prestamista o el inversionista. La tasa de interés real refleja la tasa de preferencia temporal de los bienes actuales sobre los futuros. La tasa de interés real de una inversión se calcula como la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de inflación:
Tasa de interés real = Tasa de interés nominal – Inflación (esperada o real)
Conclusiones clave
- La tasa de interés real ajusta la tasa de interés de mercado observada por los efectos de la inflación.
- La tasa de interés real refleja el valor del poder adquisitivo de los intereses pagados sobre una inversión o préstamo y representa la tasa de preferencia temporal del prestatario y el prestamista.
- Debido a que las tasas de inflación no son constantes, las tasas de interés reales prospectivas deben basarse en estimaciones de la inflación futura esperada durante el tiempo hasta el vencimiento de un préstamo o inversión.
Comprensión de la tasa de interés real
Si bien la tasa de interés nominal es la tasa de interés realmente pagada por un préstamo o inversión, la tasa de interés real es un reflejo del cambio en el poder adquisitivo derivado de una inversión o renunciado por el prestatario. La tasa de interés nominal es generalmente la que anuncia la institución que respalda el préstamo o la inversión. Ajustar la tasa de interés nominal para compensar los efectos de la inflación ayuda a identificar el cambio en el poder adquisitivo de un nivel dado de capital a lo largo del tiempo.
De acuerdo con la teoría del interés de preferencia temporal, la tasa de interés real refleja el grado en que un individuo prefiere bienes actuales sobre bienes futuros. Un prestatario que está ansioso por disfrutar del uso actual de los fondos muestra una preferencia temporal más fuerte por los bienes actuales sobre los bienes futuros y está dispuesto a pagar una tasa de interés más alta por los fondos prestados. De manera similar, un prestamista que prefiere mucho posponer el consumo para el futuro muestra una preferencia temporal más baja y estará dispuesto a prestar fondos a una tasa menor. El ajuste por inflación puede ayudar a revelar la tasa de preferencia temporal entre los participantes del mercado.
Tasa de inflación esperada
La Reserva Federal de los EE. UU. Informa al Congreso de la tasa de inflación anticipada de manera regular e incluye estimaciones para un período mínimo de tres años. La mayoría de las tasas de interés anticipadas se informan como rangos en lugar de estimaciones de un solo punto. Dado que es posible que no se conozca la verdadera tasa de inflación hasta que haya pasado el período de tiempo correspondiente al tiempo de tenencia de la inversión, las tasas de interés reales asociadas deben considerarse de naturaleza predictiva o anticipatoria, cuando las tasas se aplican a períodos de tiempo que han aún por pasar.
Efecto de las tasas de inflación sobre el poder adquisitivo de las ganancias de inversión
En los casos en que la inflación es positiva, la tasa de interés real es más baja que la tasa de interés nominal anunciada.
Por ejemplo, si los fondos utilizados para comprar un certificado de depósito (CD) están configurados para ganar un 4% de interés por año y la tasa de inflación para el mismo período de tiempo es del 3% por año, la tasa de interés real recibida sobre la inversión es 4% – 3% = 1%. El valor real de los fondos depositados en el CD solo aumentará en un 1% anual, si se tiene en cuenta el poder adquisitivo.
Si, en cambio, esos fondos se colocaran en una cuenta de ahorros con una tasa de interés del 1% y la tasa de inflación se mantuviera en el 3%, el valor real o poder adquisitivo de los fondos de ahorro habría disminuido, ya que el interés real la tasa sería -2%, después de tener en cuenta la inflación.