Una guía rápida para cotizaciones de futuros

Tabla de contenido

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• ¿Qué es un futuro?
• Información de cotización de futuros
• Leer una cotización de futuros
• Futuros sobre índices
• Códigos de contrato
• La línea de fondo

El mercado de futuros  tiene una larga historia que se remonta a los comerciantes de arroz en el Japón preindustrial. La Bolsa de Arroz Dojima se estableció en ese país en 1697 para que la gente pudiera negociar futuros de arroz. Los futuros de materias primas se trasladaron a Inglaterra, dondese creó formalmente la Bolsa de Metales de Londres en 1877.2 Sin embargo, una de las bolsas de materias primas más antiguas se encuentra en América del Norte. Esa es la Chicago Board of Trade (CBOT), que fue fundada en 1848.

Desde estos hitos, el comercio de futuros se ha convertido en una parte importante de la industria de la inversión y el comercio. Permite a quienes participan cubrir sus apuestas contra fluctuaciones en el precio y también ayuda cuando se trata de pronosticar precios. Y al reunir a actores clave como consumidores y fabricantes, el comercio de futuros ayuda a la creación de un mercado global. Pero, ¿qué son exactamente los futuros y cómo se leen las cotizaciones de precios? Siga leyendo para consultar nuestra guía rápida sobre cómo comprender las cotizaciones de futuros.

¿Qué es un futuro?

Un futuro, también llamado contrato de futuro, es un contrato financiero entre dos partes: un comprador y un vendedor. El comprador acuerda comprar una cantidad específica de producto al vendedor, como divisas, materias primas u otros activos financieros, cualquiera que sea el objeto del contrato de futuros, a un precio específico en una fecha predeterminada en el futuro. Toda la información se conoce al inicio del contrato. El comprador debe adquirir el producto al precio acordado independientemente del precio de mercado.

Si bien esta es la aplicación institucional, la mayoría de los comerciantes nunca reciben la entrega física del activo, ya sean barriles de petróleo, yenes japoneses o fanegas de trigo. Más bien, los comerciantes ganan y pierden dinero en función de las fluctuaciones de precios del contrato, y la mayoría de los comerciantes optan por cerrar su posición antes de que expire el contrato. El primer paso para poder negociar futuros es comprender una cotización de precios de futuros.

La mayoría de las cotizaciones gratuitas se retrasan al menos de 10 a 20 minutos. Si desea obtener cotizaciones actualizadas por segundo, debe tener una suscripción dentro de una plataforma de negociación o de gráficos, o de un sitio o servicio que proporcione cotizaciones de futuros.

Leer una cotización de futuros

La mayoría de las fuentes proporcionan citas con cifras como se muestra arriba. Aquí hay un ejemplo del Wall Street Journal.

En la parte superior está el contrato de futuros, que es el maíz, y este contrato específico vence en julio. Cotiza en el CBOT.  También cerca de la parte superior está el precio actual y cuánto ha subido o bajado el precio durante el día. La cotización también muestra el volumen de operaciones, el precio mínimo y máximo del día (rango de 1 día), el interés abierto y los precios máximo y mínimo de las últimas 52 semanas.

El gráfico muestra el movimiento del precio durante las últimas sesiones de negociación. En la parte inferior está el precio de apertura y cierre.

Futuros sobre índices

Los futuros de índices  tienen cotizaciones de precios similares a las de los futuros de materias primas. Veamos otra cotización que es común, que es ver la información básica de precios para múltiples contratos (vencimientos diferentes) dentro del mismo futuro. Por ejemplo, a continuación se muestra una cotización de futuros E-mini S&P 500 que cotizan en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).

La cotización muestra información básica de precios para contratos con diferentes fechas de vencimiento. Esta cotización no es tan detallada como la anterior, pero aún proporciona la fecha de vencimiento, último precio, cambio, cierre / liquidación de ayer, apertura de hoy, máximo, mínimo, volumen y el límite alto / bajo.

El límite alto / bajo son los umbrales establecidos por el intercambio. Si el precio se mueve a uno de estos niveles (normalmente están muy lejos), la negociación se detendrá para que los operadores puedan recuperar la compostura y el orden se pueda restaurar en el mercado.

Los contratos que están más cerca de su vencimiento se muestran en la parte superior, mientras que los que están más cerca de su vencimiento están más abajo en la lista. Una de las cosas más importantes a tener en cuenta es que el volumen tiende a ser mayor en los contratos que se acercan al vencimiento. Esto se debe a que los operadores cierran posiciones antes del vencimiento. Cuando un contrato vence, el volumen pasa al siguiente contrato más cercano.

Códigos de contrato

Los inversores deben comprender qué significan los códigos de contrato para comprender los vencimientos. Los códigos de contrato se configuran con uno a tres caracteres. Estas letras identifican el producto. Estos van seguidos de caracteres que representan el mes y año del contrato.

En la imagen de arriba, hay un contrato de junio, septiembre y diciembre listado para el E-Mini S&P 500. Si bien estos se detallan en el cuadro anterior, a menudo no lo están. En su lugar, se muestra «ESM8» o «ESM18». Esto significa: E-mini S&P 500, junio de 2018.

ES es el símbolo de cotización del E-Mini S&P 500. Cada contrato de futuros tiene un símbolo de cotización. Afortunadamente, la mayoría de los sitios y plataformas de gráficos le permiten escribir un nombre o una clave en el cuadro de cotización. Por ejemplo, comience a escribir petróleo crudo en un cuadro de cotización de futuros para que aparezca una cotización de futuros de petróleo, que es la clave CL.

A continuación tenemos el mes. Este es complicado, porque se basa en un código.

Fuente: CME Group.

En la tabla de códigos anterior, puede ver si desea intercambiar un contrato E-Mini S&P 500 que vence en junio, buscará un contrato que comience con ESM. Para un contrato que vence en diciembre, ESZ.

Para el año en el que desea operar, simplemente agregue el año en el que desea operar: 2020 es ’20’ y 2021 es ’21’, por ejemplo. Algunos sitios y software solo usan un número al final, por ejemplo, uno en lugar de ’01’. Recuerde, cuanto más lejos esté el contrato de vencimiento, por lo general, menor volumen de operaciones tiene.

La línea de fondo

Comprender una cotización de precios de futuros requiere algo de práctica. Hay mucha información y muchos contratos diferentes. Una de las cosas más difíciles a las que hay que acostumbrarse es la codificación del símbolo ticker. Dado que los contratos vencen, los símbolos de cotización contienen el símbolo del contrato, así como el mes y año de vencimiento. Cuando opere con futuros, asegúrese de negociar el contrato que desea, prestando especial atención al código mensual.