Oferta pública
¿Qué es una oferta pública?
Una oferta pública es la venta de acciones de capital u otros instrumentos financieros como bonos al público con el fin de obtener capital. El capital recaudado puede estar destinado a cubrir déficits operativos, financiar la expansión comercial o realizar inversiones estratégicas. Los instrumentos financieros ofrecidos al público pueden incluir participaciones de capital, como acciones ordinarias o preferentes, u otros activos que pueden negociarse como bonos.
La SEC debe aprobar todos los registros para ofertas públicas de valores corporativos en los Estados Unidos. Un suscriptor de inversiones generalmente administra o facilita las ofertas públicas.
Conclusiones clave
- Una oferta pública es cuando un emisor, como una empresa, ofrece valores como bonos o acciones a inversores en el mercado abierto.
- Las ofertas públicas iniciales (OPI) ocurren cuando una empresa vende acciones en bolsas cotizadas por primera vez.
- Las ofertas secundarias o de seguimiento permiten a las empresas recaudar capital adicional en una fecha posterior después de que se haya completado la OPI, lo que puede diluir a los accionistas existentes.
Oferta pública explicada
Generalmente, cualquier venta de valores a más de 35 personas se considera una oferta pública y, por lo tanto, requiere la presentación de declaraciones de registro ante las autoridades reguladoras correspondientes. La empresa emisora y los banqueros de inversión que manejan la transacción predeterminan un precio de oferta al que se venderá la emisión.
El término oferta pública es igualmente aplicable a la oferta pública inicial de una empresa, así como a las ofertas posteriores. Aunque las ofertas públicas de acciones reciben más atención, el término cubre títulos de deuda y productos híbridos como bonos convertibles.
Ofertas públicas iniciales y ofertas secundarias
Una oferta pública inicial (OPI) es la primera vez que una empresa privada emite acciones corporativas al público. Las empresas más jóvenes que buscan capital para expandirse a menudo emiten OPI, junto con grandes empresas de propiedad privada establecidas que buscan cotizar en bolsa como parte de un evento de liquidez. En una OPI, ocurre un conjunto muy específico de eventos, que los suscriptores de OPI seleccionados facilitan:
- Se forma un equipo de OPI externo, que incluye al suscriptor principal y adicional, abogados, contadores públicos certificados (CPA) y expertos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
- Se recopila información sobre la empresa, incluido su desempeño financiero, detalles de sus operaciones, historial de gestión, riesgos y trayectoria futura esperada. Esto pasa a formar parte del prospecto de la empresa, que se distribuye para su revisión.
- Los estados financieros se someten a una auditoría oficial.
- La empresa presenta su prospecto ante la SEC y fija una fecha para la oferta.
Una oferta secundaria es cuando una empresa que ya ha realizado una oferta pública inicial (OPI) emite un nuevo conjunto de acciones corporativas al público. Existen dos tipos de ofertas secundarias: la primera es una oferta secundaria no diluida y la segunda es una oferta secundaria diluida.
En una oferta secundaria no dilutiva, una empresa comienza una venta de valores en la que uno o más de sus accionistas principales vende la totalidad o una gran parte de sus participaciones. El producto de esta venta se paga a los accionistas vendedores. Una oferta secundaria dilutiva implica la creación de nuevas acciones y su puesta a la venta pública.