Procíclico

¿Qué es procíclico?

Procíclico describe un estado en el que el comportamiento y las acciones de un producto o servicio medible se mueven en conjunto con la condición cíclica de la economía.

Entendiendo Procyclic

Los indicadores económicos pueden tener una de tres relaciones diferentes con la economía: contracíclico (el indicador y la economía se mueven en direcciones opuestas), acíclico (el indicador no tiene relevancia para la salud de la economía) o procíclico.

Procíclico se refiere a una condición de correlación positiva entre el valor de un bien, un servicio o un indicador económico y el estado general de la economía. En otras palabras, el valor del bien, servicio o indicador tiende a moverse en la misma dirección que la economía, creciendo cuando la economía crece y declinando cuando la economía declina.

Algunos ejemplos de indicadores económicos procíclicos son el producto interno bruto (PIB), la mano de obra y el costo marginal. La mayoría de los bienes de consumo también se consideran procíclicos porque los consumidores tienden a comprar más bienes discrecionales cuando la economía está en buena forma.

Las políticas y el comportamiento fiscal suelen caer en patrones procíclicos en períodos de auge y caída. Cuando hay prosperidad económica, muchos miembros de la población adoptarán un comportamiento que no solo se alinea con ese crecimiento, sino que sirve para extender el período.

Ejemplo procíclico

En el período previo a la crisis financiera y de la vivienda de finales de la década de 2000, había una expectativa colectiva de ganancias financieras continuas. Los consumidores gastaron más, los prestatarios buscaron hipotecas para viviendas que podrían haber estado fuera de sus medios para pagar, las instituciones financieras alentaron ese comportamiento y las políticas gubernamentales hicieron poco para disuadir tales tendencias. Mientras el mercado apoyó colectivamente la naturaleza del “ boom ” y alimentó la economía, esto continuó hasta que la deuda incobrable y otros problemas se volvieron demasiado grandes para ignorarlos y los mercados colapsaron.

El clima económico cambió cuando golpeó la parte de «caída» del ciclo. El gasto de los consumidores se redujo, los bancos y las compañías de préstamos reprimieron sus prácticas crediticias, las ejecuciones hipotecarias se extendieron por el mercado de viviendas con hipotecas vencidas y se redactó rápidamente una legislación federal para evitar que todo vuelva a suceder. Todas estas fueron respuestas procíclicas a la acción en cuestión.

Cuanto más se aleje la economía de ese período de crisis, más aumenta el gasto, y ciertas leyes que las instituciones financieras consideraron onerosas podrían ser cuestionadas. Tal comportamiento es procíclico porque, a menos que exista alguna motivación para actuar de manera diferente, existe el deseo de eliminar lo que se consideraría como restricciones a la elección cuando el mercado parece próspero.

El problema con las reacciones estrictamente procíclicas a la economía es que no permiten un comportamiento con visión de futuro que prepararía al mercado para las caídas que eventualmente regresarán. Si la legislación preventiva solo se apoya en tiempos de crisis, con toda probabilidad se repetirá el comportamiento que contribuyó al colapso del mercado.