Prime of Prime (PoP)
¿Qué es Prime of Prime (PoP)?
Prime of Prime, o PoP, es una empresa que proporciona a un corredor minorista (a menudo corredores de divisas ) acceso al grupo de liquidez comercial de los grandes bancos. Estos grandes bancos son bancos de primer nivel y no cualquiera puede comerciar con ellos. El PoP tiene acceso a estos grandes bancos, configura al corredor minorista con el acceso y el corredor minorista puede conectar los pedidos de sus clientes minoristas más pequeños con los pedidos grandes del banco de primer nivel.
Conclusiones clave
- Un corredor Prime of Prime (PoP) es aquel que tiene una cuenta en un banco de primer nivel y permite que los corredores minoristas operen a través de esa cuenta para que el corredor minorista pueda acceder a la liquidez del banco de primer nivel.
- Negociar directamente con un banco de primer nivel y acceder a su liquidez es difícil para las personas y las pequeñas empresas, por lo que el PoP cierra la brecha y brinda acceso al jugador más pequeño.
- Para atraer negocios, las corredurías de PoP y sus corredores minoristas asociados suelen ofrecer un mayor apalancamiento y tamaños comerciales más pequeños que un corredor principal.
Entendiendo Prime of Prime (PoP)
Los bancos de primer nivel tienden a ser reacios al riesgo y, por lo tanto, exigen protocolos financieros estrictos y gestión de riesgos de sus clientes. Es posible que un corredor minorista no cumpla con estos estándares rígidos y, por lo tanto, no pueda negociar directamente con el banco de primer nivel. El PoP cumple con los estándares, es un cliente o socio de los bancos de primer nivel y permite al corredor minorista negociar a través de ellos con el banco de primer nivel.
Dado que el PoP ya cumple con los estándares que los grandes bancos están buscando, el corredor minorista que usa el PoP generalmente ofrecerá un mayor apalancamiento a sus operadores y ofrecerá tamaños comerciales más pequeños que los que estarían disponibles si operaran directamente con un banco de primer nivel. Hacen esto para atraer negocios.
Una de las razones por las que los bancos de primer nivel y los corredores principales no brindan los servicios que brindan los PoP es que existe un margen de beneficio más pequeño en las operaciones más pequeñas que generalmente provienen de un cliente minorista y su corredor. Además, sus sistemas a menudo no admiten una forma rentable de completar operaciones más pequeñas. Las corredurías de PoP también están equipadas para lidiar con los crecientes requisitos regulatorios para operaciones altamente apalancadas.
Clasificación de Prime of Prime Brokers
Las PoP se consideran firmas de corretaje de segundo nivel. El nivel uno es el brazo de corretaje de los grandes bancos que permite a los comerciantes y clientes institucionales comerciar con el banco. El nivel dos, o PoP, se puede describir mejor como una empresa de corretaje que tiene una cuenta con la empresa de corretaje de nivel uno y permite a sus clientes comerciar con ellos. Básicamente, están reduciendo la brecha entre los pequeños inversores minoristas y las grandes empresas de primer nivel.
Sin embargo, la mayoría de los PoP no tratarán directamente con las personas; los corredores minoristas lo hacen. El corredor minorista maneja clientes individuales e intenta atraer más negocios.
Prime of Prime Brokers en acción
Los clientes utilizarán un servicio PoP por varias razones. En primer lugar, proporciona acceso a más liquidez, lo que es importante para los traders. En segundo lugar, PoP brinda a los comerciantes acceso a productos que las cuentas de corretaje principales estándar no ofrecen, como los forwards no entregables (NDF).
La estructura de PoP fue objeto de escrutinio en enero de 2015, cuando el Banco Nacional Suizo (SNB) eliminó su paridad de tres años de 1,20 francos suizos por euro. Como resultado, el par de divisas euro y franco suizo (EUR / CHF cayó) de 1,20 a un mínimo intradiario de 0,85, una caída de aproximadamente el 41%.1 Muchos de estos clientes estaban apalancados en sus posiciones; considerando que el par cayó un 41% después del anuncio, esto resultó en pérdidas importantes para muchos clientes.
En este evento, los PoP aumentaron la cantidad de fondos necesarios en las cuentas de sus clientes para los requisitos de capital, junto con la aplicación de otros protocolos de gestión de riesgos.
Ejemplo de Prime of Prime Broker
Los corredores de divisas minoristas son en gran parte PoP en el sentido de que cuando comienzan son demasiado pequeños para negociar directamente con los grandes bancos y acceder a su liquidez. Por esta razón, buscarán un corredor de PoP que los vincule con los grandes bancos.
Al vincularse con los grandes bancos, el corredor minorista puede obtener cotizaciones de precios en vivo de los principales bancos, lo que crea las cotizaciones con las que sus clientes minoristas pueden negociar e interactuar. Esto no sería posible si el corredor no se vincule con las empresas de primer nivel.
El corredor al por menor puede marcar la difusión que reciben de los bancos de primer nivel. Por ejemplo, el diferencial de primer nivel en el EUR / USD puede ser de 1,12565 por 1,12568, pero la tasa que ven los clientes es de 1,12563 por 1,12570. Esta es una de las formas en que los corredores de divisas ganan dinero. Otras formas incluyen cobrar una comisión por cada operación.
Por lo general, cuantas más cuentas PoP o enlaces a los grandes bancos pueda obtener un corredor minorista, mejor. La liquidez de cinco grandes bancos es mucho mejor que la liquidez de uno solo. Cuantos más bancos de primer nivel proporcionen cotizaciones y volumen al corredor minorista, menores serán los diferenciales del corredor minorista, en igualdad de condiciones. Es por eso que los corredores de divisas anuncian cuánta liquidez tienen acceso y qué grandes bancos la están proporcionando.