Precio Hablar
¿Qué es Price Talk?
La charla de precios es la discusión del precio apropiado para un próximo problema de seguridad. Durante la fase de negociación de precios, la comunidad inversora discutirá y debatirá un rango razonable de precios dentro de los cuales se estima que se debería vender el nuevo valor. Las negociaciones de precios ocurren comúnmente antes de una oferta pública inicial (OPI) o una emisión de bonos. Debido a que las negociaciones de precios ocurren antes de la emisión real de valores, pueden ayudar a los inversores a obtener la información necesaria para tomar una decisión de inversión.
Conclusiones clave
- Las conversaciones sobre precios se producen cuando los miembros de la comunidad inversora, como distribuidores, inversores y corredores, discuten y debaten el rango razonable de precios para un próximo problema de seguridad.
- Algunos bancos de inversión brindan a sus clientes conversaciones sobre precios antes de una subasta de valores, lo que les brinda información valiosa sobre la nueva emisión.
- Las negociaciones de precios son comunes antes de las ofertas públicas iniciales (OPI) y la emisión de bonos, como valores de tasa de subasta (ARS).
- Una charla de precios a menudo ocurre como parte de una subasta holandesa, un tipo de subasta de oferta pública en la que los inversores realizan ofertas de cantidad y precio por un valor.
Comprensión de la charla sobre precios
La conversación sobre precios se produce cuando los distribuidores, inversores y corredores analizan y debaten el precio de un nuevo valor antes de que se emita. Se realizan comparaciones con índices de referencia, como emisiones pasadas de la misma entidad o valores similares. Algunos bancos de inversión, como JPMorgan Chase & Co. ( JPM ), brindan a sus clientes conversaciones sobre precios antes de las subastas de valores, lo que permite a los clientes conocer la nueva emisión.
Las negociaciones de precios ocurren para las OPI y las emisiones de bonos, como los valores de tasa de subasta (ARS). Muchos inversores potenciales de un nuevo valor utilizarán la conversación sobre precios como un factor en su proceso de toma de decisiones antes de realizar una inversión.
Charla de precios y subasta holandesa
La conversación de precios se puede observar en el proceso de subasta holandés, donde los precios y las tasas de interés de los valores se establecen después de tomar todas las ofertas y determinar el precio más alto (o el rendimiento más bajo ) al que se puede vender la oferta total. Antes de la subasta, los corredores discuten el rango de posibles rendimientos o diferenciales con sus clientes.
Esta discusión se conoce como charla de precios y brinda a los clientes y posibles inversionistas una base para las tasas probables, aunque los inversionistas son libres de presentar ofertas fuera de este rango. La charla de precios proporciona una indicación del rendimiento o margen que la entidad emisora y los suscriptores esperan traer el nuevo financiamiento. Cuando se habla de precios en términos de rendimiento, proporciona alguna referencia sobre cuál será la tasa de cupón de un bono. La conversación sobre precios sobre los diferenciales se hace más a menudo con valores de grado de inversión.
Los inversionistas ingresan a un proceso de licitación competitivo mediante la presentación de ofertas que especifican la cantidad de acciones que están dispuestos a comprar y el rendimiento más bajo que estarían dispuestos a aceptar del bono. Los rendimientos presentados se encuentran dentro del rango de rendimientos discutido por los suscriptores. Las ofertas se aceptan hasta la fecha límite después de la cual el agente de subastas calcula la tasa de compensación en función de las ofertas presentadas.
La tasa de compensación es la tasa de interés que se pagará sobre los valores hasta la próxima subasta. Si la tasa de oferta del inversor es menor que la tasa de compensación, el inversor recibirá la totalidad o al menos parte de su oferta deseada. Las ofertas realizadas por encima de la tasa de compensación no se completarán.
Consideraciones Especiales
El rango de precios discutido para un nuevo número no siempre está disponible de terceros. Las discusiones sobre el precio apropiado para un nuevo valor generalmente preceden a la salida a bolsa de las acciones de una empresa o la próxima emisión de bonos. La conversación anticipada sobre el precio se produce justo cuando se anuncia la nueva emisión, y la conversación sobre el precio oficial se produce más cerca del momento en que se fijará el precio del valor.