Quiebra preempaquetada
¿Qué es la bancarrota preempaquetada?
Una quiebra preempaquetada es un plan de reorganización financiera que una empresa prepara en cooperación con sus acreedores y que entrará en vigor una vez que la empresa entre en el Capítulo 11. El objetivo de una quiebra preempaquetada, que debe ser votada por los accionistas antes de que la empresa presente su petición de quiebra , es ahorrar gastos y acortar el tiempo de respuesta para salir de la quiebra.
Conclusiones clave
- Una quiebra preempaquetada es una estrategia para salir de la quiebra mediante la negociación con los acreedores antes de los procedimientos del Capítulo 11.
- El objetivo de dicho plan, que debe ser aprobado por los accionistas y un tribunal, es acelerar el tiempo total que una empresa está bajo protección por quiebra.
- Sin embargo, algunos acreedores pueden aprovechar que se les advierte de una quiebra inminente y no cooperan, lo que socava el objetivo de estar preempaquetados.
Cómo funciona la bancarrota preempaquetada
La idea detrás de un plan de quiebra preempaquetado es acortar y simplificar el proceso de quiebra para ahorrarle dinero a la empresa en honorarios legales y contables, así como la cantidad de tiempo dedicado a la protección por quiebra. Una empresa proactiva en apuros notificará a sus acreedores que desean negociar los términos de la quiebra antes de solicitar protección en los tribunales.
A estos acreedores —prestamistas, proveedores de inventario, proveedores de servicios— naturalmente no les agrada la angustiosa situación de la empresa, pero trabajarán con ella para minimizar el tiempo y los gastos asociados con las reorganizaciones por quiebra. Es más probable que los acreedores estén dispuestos a modificar los términos durante las negociaciones, ya que tendrán voz antes de la declaración de quiebra. La alternativa sería una sorpresa y luego una lucha para lidiar con el deudor moroso con más incertidumbre sobre cuánto tiempo tomará el proceso.
Una empresa y sus acreedores pueden esperar una resolución en un plazo mucho más corto en una quiebra preempaquetada que en una convencional. Es típico de tres a nueve meses. Cuanto antes pueda salir la empresa de la quiebra, antes podrá implementar su reorganización en un intento por volver a las operaciones comerciales saludables.
La Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica por el Coronavirus (CARES), promulgada como ley el 27 de marzo de 2020, elevó el límite de deuda del subcapítulo V del Capítulo 11, que fue diseñado para facilitar la bancarrota para las pequeñas empresas. El límite se elevó a $ 7.5 millones de $ 2.7 millones, se aplica a las quiebras presentadas después de la promulgación de la Ley CARES y las puestas de sol un año después.2
Ventajas y desventajas de la quiebra preempaquetada
Como se mencionó anteriormente, las ventajas incluyen el ahorro de tiempo y gastos. El proceso de entrada y salida del Capítulo 11 es más sencillo, con acreedores a bordo con un plan de reorganización de antemano. Además, la empresa puede evitar parte de la publicidad negativa que resulta de un proceso de quiebra más prolongado que involucra a los acreedores que luchan por sus reclamos.
Sin embargo, una quiebra preempaquetada tiene un riesgo importante. Si un acreedor sabe que una declaración de quiebra es inminente, puede adoptar una postura agresiva al cobrarle a la empresa antes de la presentación del Capítulo 11. Esto puede alterar la naturaleza cooperativa pretendida de las negociaciones de quiebra preempaquetadas. Otros pueden seguir su ejemplo, causando más estrés financiero en la empresa.
Dos tercios
El número de accionistas necesarios para aprobar un plan de quiebra preconfigurado antes de que pueda implementarse.
Ejemplos del mundo real de quiebras preempaquetadas
Los minoristas Neiman Marcus y J. Crew solicitaron la protección por bancarrota del Capítulo 11 con planes preempaquetados en mayo de 2020, luego del cierre de la pandemia del coronavirus.4 Ambos ya estaban cargados con una gran deuda por adquisiciones apalancadas antes de que la pandemia golpeara y agravara la situación. Cada uno continúa funcionando mientras se implementan planes preempaquetados para reducir la carga de la deuda.