Swap simple de vainilla
¿Qué es un simple Vanilla Swap?
Un simple swap de vainilla es uno de los instrumentos financieros más simples contratados en el mercado extrabursátil entre dos partes privadas, que suelen ser empresas o instituciones financieras. Hay varios tipos de swaps de vainilla, incluidos los de tipos de interés, de productos básicos y de divisas. El término simple swap de vainilla se usa más comúnmente para describir un swap de tasa de interés en el que una tasa de interés flotante se intercambia por una tasa fija o viceversa.
Conclusiones clave
- Un swap simple es el tipo de swap más simple del mercado, a menudo utilizado para cubrir la exposición a tasas de interés flotantes.
- Hay varios tipos de swaps de vainilla, incluidos los de tipos de interés, materias primas y divisas.
- Generalmente, ambos tramos del swap están denominados en la misma moneda y los pagos de intereses se compensan.
Comprender un intercambio simple de vainilla
Un swap de tasa de interés simple se realiza a menudo para cubrir una exposición a tasa flotante, aunque también se puede hacer para aprovechar un entorno de tasa decreciente al pasar de una tasa fija a una tasa flotante. Ambos tramos del swap están denominados en la misma moneda y los pagos de intereses se compensan. El principal nocional no cambia durante la vida del swap y no existen opciones implícitas.
Tipos de swaps de vainilla simples
El swap simple de vainilla más común es un swap de tasa de interés de tasa flotante. Ahora, el índice de tasa flotante más común es la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), que es establecida diariamente por la Bolsa Internacional de Productos Básicos (ICE). El LIBOR se publica para cinco monedas: dólar estadounidense, euro, franco suizo, yen japonés y libra esterlina. Los vencimientos van desde la noche a la mañana hasta los 12 meses. La tasa se establece en base a una encuesta de entre 11 y 18 bancos importantes.
El Intercontinental Exchange, la autoridad responsable de la LIBOR, se detendrá la publicación de una semana y dos meses LIBOR en dólares a partir del 31 de diciembre de 2021. Todos los demás LIBOR se interrumpió después de 30 de junio de 2023.
El período de reajuste de la tasa flotante más común es cada tres meses, con pagos semestrales. La convención de recuento de días en el tramo flotante es generalmente real / 360 para el dólar estadounidense y el euro, o real / 365 para la libra esterlina, el yen japonés y el franco suizo. El interés del tramo de tipo variable se devenga y capitaliza durante seis meses, mientras que el pago de tipo fijo se calcula sobre una base simple de 30/360 o 30/365, según la moneda. El interés adeudado en el tramo de tipo variable se compara con el adeudado en el tramo de tipo fijo, y solo se paga la diferencia neta.
Ejemplo de un intercambio simple de vainilla
En un swap de tasa de interés simple, la Compañía A y la Compañía B eligen un vencimiento, monto de capital, moneda, tasa de interés fija, índice de tasa de interés flotante y fechas de pago y reajuste de la tasa. En las fechas de pago especificadas durante la vigencia del swap, la Compañía A paga a la Compañía B un monto de interés calculado aplicando la tasa fija al monto del capital, y la Compañía B paga a la Compañía A el monto derivado de aplicar la tasa de interés variable al capital Monto. Solo la diferencia neta entre los pagos de intereses cambia de manos.