Transferencia de riesgo de pensiones

¿Qué es una transferencia de riesgo de pensión?

Una transferencia de riesgo de pensión ocurre cuando unproveedor de pensión de beneficio definido descarga parte o la totalidad del riesgo del plan (por ejemplo, pasivos de ingresos de jubilación a ex-empleados beneficiarios). El patrocinador del plan puede hacer esto ofreciendo a los participantes del plan con derechos adquiridos un pago global para abandonar voluntariamente el plan antes de tiempo (comprando las pensiones de los empleados) o negociando con una compañía de seguros para que asuma la responsabilidad de pagar los beneficios garantizados.

Cómo funciona la transferencia del riesgo de pensión

Las empresas transfieren el riesgo de las pensiones para evitar la volatilidad de las ganancias y poder concentrarse en sus negocios principales. El costo anual total de unplan de pensión puede ser difícil de predecir debido a variables en el rendimiento de la inversión, las tasas de interés y la longevidad de los participantes.

Las grandes empresas se habían resistido a la tendencia de transferir la responsabilidad de la planificación de las pensiones a los empleados, pero eso comenzó a cambiar en 2012 cuando una serie de participantes de Fortune 500 buscaron transferir el riesgo de las pensiones. Entre ellos se encontraban Ford Motor Co., Sears, Roebuck & Co., JC Penney Co. Inc. y PepsiCo Inc. (que ofreció a los ex empleados un pago único opcional), así como General Motors Co. y Verizon Communications Inc., que compró anualidades para jubilados.2

Los tipos de riesgos que se abordan en las transacciones de transferencia de riesgos incluyen los siguientes:

• El riesgo de que los participantes vivan más de lo que indican las tablas de mortalidad por anualidades actuales (riesgo de longevidad)
• El riesgo de que los fondos reservados para pagar los beneficios de jubilación no logren las tasas esperadas de rendimiento de la inversión (riesgo de inversión)
• El riesgo de que los cambios en el entorno de las tasas de interés causen fluctuaciones significativas e impredecibles en las obligaciones del balance, el costo periódico neto y las contribuciones requeridas (riesgo de tasa de interés).
• Los riesgos de que los pasivos por pensiones de un patrocinador del plan se vuelvan desproporcionadamente grandes en relación con los activos y pasivos restantes del patrocinador.

Históricamente, las empresas han adoptado planes de pensiones por diversas razones, como la atracción y retención de empleados calificados, la gestión de la fuerza laboral, el paternalismo, las expectativas de los empleados y políticas fiscales favorables.

A la luz de la naturaleza voluntaria del patrocinio, los patrocinadores del plan generalmente creen que la capacidad de cerrar un plan a los nuevos participantes, reducir o congelar los beneficios o cancelar por completo un plan (después de proporcionar todos los beneficios acumulados) ha sido y sigue siendo necesaria para fomentar la adopción. y continuación de planes.1

Tipos de transferencias de riesgo de pensiones

Hay varias formas en que un proveedor de pensiones puede transferir el riesgo en el que ha incurrido a través de sus obligaciones de pagar ingresos de jubilación garantizados a los empleados:

• La compra de anualidades de una compañía de seguros que transfiere las responsabilidades de algunos o todos los participantes del plan (eliminando los riesgos citados anteriormente con respecto a esa responsabilidad del patrocinador del plan)
• El pago de sumas globales (adquisiciones) a los participantes del plan de pensiones que satisfacen la responsabilidad del plan para esos participantes.
• La reestructuración de las inversiones del plan para reducir el riesgo para el patrocinador del plan1