Seguridad de paso

¿Qué es una seguridad de paso?

Un valor de transferencia es un conjunto de activos. Un intermediario de servicio cobra los pagos mensuales de los emisores y, después de deducir una tarifa, los remite o los transfiere a los tenedores del valor de transferencia (es decir, las personas o entidades que han invertido en él). Una garantía de transferencia también se conoce como «garantía de transferencia » o » certificado de transferencia «, aunque técnicamente el certificado es la evidencia de interés o participación en un conjunto de activos que significa la transferencia de pagos a los inversores; no es la seguridad en sí.

Explicación de la seguridad de paso

Un valor de transferencia es un derivado basado en ciertas cuentas por cobrar de deuda que otorga al inversionista un derecho a una parte de esas ganancias. A menudo, las deudas por cobrar provienen de activos subyacentes, que pueden incluir cosas como hipotecas sobre viviendas o préstamos sobre vehículos. Cada valor representa una gran cantidad de deudas, como cientos de hipotecas o miles de préstamos para automóviles.

El término «transferencia» se refiere al proceso de transacción en sí mismo, ya sea que se trate de una hipoteca u otro producto crediticio. Se origina con el pago del deudor, que pasa por un intermediario antes de ser entregado al inversor.

Los pagos a los inversores se realizan mensualmente, de acuerdo con los calendarios de pago estándar para el reembolso de la deuda. Los pagos incluyen una parte de los intereses acumulados sobre el principal impago y otra parte que se destina al principal en sí.

Riesgos de los valores de transmisión

El riesgo de incumplimiento de las deudas asociadas con los valores es un factor siempre presente, ya que la falta de pago por parte del deudor da como resultado rendimientos más bajos. En caso de incumplimiento de suficientes deudores, los valores esencialmente pueden perder todo su valor.

Otro riesgo está vinculado directamente a las tasas de interés actuales. Si las tasas de interés bajan, existe una mayor probabilidad de que las deudas actuales se refinancian para aprovechar las bajas tasas de interés. Esto se traduce en pagos de intereses más pequeños, lo que significa rendimientos más bajos para los inversores de valores de transferencia.

El pago anticipado por parte del deudor también puede afectar la devolución. Si un gran número de deudores paga más que los pagos mínimos, la cantidad de interés devengado sobre la deuda es menor y, por supuesto, se vuelve inexistente si el deudor paga el préstamo en su totalidad antes de lo previsto. En última instancia, estos pagos anticipados dan como resultado rendimientos más bajos para los inversores en valores. En algunos casos, los préstamos tendrán multas por pago anticipado que pueden compensar algunas de las pérdidas basadas en intereses que causará un pago anticipado.

Un ejemplo de valores de transmisión

El tipo más común de transferencia es un certificado respaldado por hipoteca o un valor respaldado por hipoteca (MBS), en el que el pago del propietario pasa del banco original a través de una agencia gubernamental o banco de inversión antes de llegar a los inversores. Este tipo de traspasos derivan su valor de hipotecas impagas, en las que el titular del valor recibe pagos en base a un reclamo parcial de los pagos que realizan los distintos deudores. Varias hipotecas se empaquetan juntas, formando un grupo que, por lo tanto, distribuye el riesgo entre varios préstamos. Estos valores son generalmente auto-amortizables, lo que significa que todo el principal de la hipoteca se paga en un período de tiempo específico con pagos regulares de interés y principal.