Posición absoluta de futuros

¿Qué es una posición absoluta de futuros?

Una posición absoluta en futuros es una operación larga o corta que no está cubierta del riesgo de mercado. Tanto la ganancia potencial como el riesgo potencial son mayores para las posiciones simples que para las posiciones que están cubiertas o cubiertas de alguna manera. Una posición absoluta es aquella que se mantiene por sí sola y no forma parte de un comercio más grande o más complejo.

Se obtiene una ganancia de una posición larga en futuros si el precio sube después de la compra, o de una operación corta si el precio cae después de que se inicia la corta.

Comprensión de la posición absoluta de futuros

Una posición absoluta es aquella que es una apuesta larga o corta pura en la dirección del contrato de futuros. Cubrir o compensar esa posición con otra posición significa que ya no es una posición absoluta.

Los futuros absolutos también se denominan futuros desnudos porque dejan al inversor expuesto a las fluctuaciones del mercado. Para reducir el riesgo, el inversor puede optar por comprar una opción de compensación de protección, una posición de compensación en el valor subyacente de los futuros o una posición opuesta en un mercado relacionado. Cubrir o compensar el riesgo significa que ya no es una posición de futuros absoluta.

Una posición absoluta en futuros es intrínsecamente riesgosa porque no hay protección contra un movimiento adverso. La mayoría de los traders no consideran que negociar contratos de futuros líquidos sea excesivamente arriesgado, especialmente porque en la mayoría de los casos es fácil cubrir o vender la posición al mercado. La mayoría de las posiciones especulativas en el mercado de futuros son posiciones directas.

Sin embargo, un mercado en declive para un inversor que mantiene una posición larga en un contrato de futuros todavía tiene el potencial de generar pérdidas significativas. En este caso, mantener una opción de venta contra la posición larga de futuros podría limitar las pérdidas a una cantidad manejable. El potencial de ganancias del comerciante se reduciría por la prima o el costo de la opción. Considérelo como una póliza de seguro que el comerciante espera no utilizar.

Los operadores que venden futuros en corto sin cobertura se enfrentan a un riesgo aún mayor, ya que el potencial alcista de la mayoría de los mercados de futuros es teóricamente ilimitado. En este caso, poseer una opción de compra del contrato de futuros subyacente limitaría ese riesgo.

Otra alternativa a una posición de futuros absoluta que a veces puede conllevar menos riesgo es tomar una posición en una operación de diferencial vertical. Esto limita tanto el potencial de ganancias como el riesgo de pérdida, y sería una buena opción para un operador que solo espera un movimiento limitado en el valor o el producto básico subyacente.

Si bien todo lo anterior limita el riesgo, también tiende a limitar o reducir las ganancias. Muchos operadores especulativos prefieren posiciones de futuros absolutos debido a su simplicidad (una posición) y la capacidad de generar mayores ganancias cuando una operación se realiza en el momento oportuno y se aprovecha de un movimiento de precio resultante.

Ejemplo de una posición absoluta en futuros del S&P 500 E-Mini

Suponga que un comerciante cree que el S&P 500 subirá durante los próximos meses. Actualmente es enero, por lo que el comerciante compra un contrato de junio del E-Mini S&P 500 que cotiza en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) con el símbolo ES.

El comerciante utiliza una orden de límite para ingresar a una posición a $ 2,885, comprando un contrato. Este contrato de futuros en particular se mueve en incrementos de 0,25, con cuatro incrementos, llamados ticks, a cada punto. Cada tick vale $ 12.50 en ganancias o pérdidas, y cada punto vale $ 50 (4 x $ 12.50).

Esta posición es una apuesta direccional pura sobre la subida del precio del contrato de futuros. El operador no está tomando ninguna otra posición para compensar o magnificar el riesgo o las ganancias asociadas con la posición. Por lo tanto, esta es una posición de futuros absoluta.

Suponga que en un mes el precio del contrato es de $ 2895. El comerciante ha subido 10 puntos o $ 500 ($ 50 x 10 puntos), menos comisiones.

Suponga que el precio cae a $ 2,880. El operador ha bajado cinco puntos, o $ 250 ($ 50 x 5 puntos).