Fondo de capital variable
¿Qué es un fondo de capital variable?
Un fondo de capital variable es una cartera diversificada de dinero común de inversores que puede emitir un número ilimitado de acciones. El patrocinador del fondo vende acciones directamente a los inversores y también las redime. Estas acciones se cotizan a diario, en función de su valor liquidativo (NAV) actual. Algunos fondos mutuos, fondos de cobertura y fondos cotizados en bolsa (ETF) son tipos de fondos abiertos.
Estos son más comunes que sus contrapartes, los fondos cerrados, y son el baluarte de las opciones de inversión en los planes de jubilación patrocinados por la empresa, como un 401 (k).
Conclusiones clave
- Un fondo de capital variable es un vehículo de inversión que utiliza activos combinados, lo que permite nuevas contribuciones y retiros continuos de los inversores del fondo común.
- Como resultado, los fondos de capital variable tienen un número teóricamente ilimitado de acciones potenciales en circulación.
- Algunos fondos mutuos y fondos negociables en bolsa son ambos tipos de fondos abiertos.
- Las acciones de capital variable no cotizan en bolsas y se cotizan según el valor liquidativo (NAV) de su cartera al final de cada día.
Cómo funciona un fondo de capital variable
Un fondo de capital variable emite acciones siempre que los compradores las deseen. Siempre está abierto a la inversión, de ahí el nombre, fondo abierto. La compra de acciones hace que el fondo cree nuevas acciones de reemplazo, mientras que la venta de acciones las saca de circulación. Las acciones se compran y venden a pedido a su valor liquidativo. La base diaria del valor liquidativo se basa en el valor de los valores subyacentes del fondo y se calcula al final del día de negociación. Si se reembolsa una gran cantidad de acciones, el fondo puede vender algunas de sus inversiones para pagar a los inversores vendedores.
Un fondo de capital variable ofrece a los inversores una forma fácil y económica de juntar dinero y comprar una cartera diversificada que refleje un objetivo de inversión específico. Los objetivos de inversión incluyen invertir para crecimiento o ingresos, y en empresas de gran o pequeña capitalización, entre otros. Además, los fondos pueden destinar inversiones a industrias o países específicos. Los inversores normalmente no necesitan mucho dinero para entrar en un fondo de capital variable, lo que hace que el fondo sea fácilmente accesible para todos los niveles de inversores.
Ocasionalmente, cuando la administración de inversiones de un fondo determina que los activos totales de un fondo se han vuelto demasiado grandes para ejecutar su objetivo establecido de manera efectiva, el fondo se cerrará a nuevos inversionistas. En casos extremos, algunos fondos se cerrarán a inversiones adicionales por parte de los accionistas existentes.
Los fondos abiertos son tan familiares, virtualmente sinónimo de fondos mutuos, que muchos inversionistas pueden no darse cuenta de que no son el único tipo de fondo en la ciudad. Este tipo de fondo de inversión ni siquiera es el tipo original de fondo de inversión. Los fondos cerrados son más antiguos que los fondos mutuos por varias décadas, que datan de 1893, según el Closed-End Fund Center.
La diferencia de los fondos cerrados
Los fondos cerrados se lanzan a través de una oferta pública inicial (OPI) y se venden en el mercado abierto. Las acciones de los fondos cerrados se negocian en una bolsa y son más líquidas. Fijan el precio de las operaciones con un descuento o una prima sobre el valor liquidativo en función de la oferta y la demanda durante el día de negociación.
Dado que los fondos de capital fijo no tienen ese requisito, pueden invertir en acciones, valores o en mercados como el inmobiliario sin liquidez. Los fondos de capital fijo pueden imponer costos adicionales a través de amplios márgenes de compra-venta para fondos ilíquidos y primas / descuentos volátiles al valor liquidativo. Los fondos cerrados exigen que las acciones se negocien a través de un corredor. La mayoría de las veces, los inversores también pueden recibir el precio de valor intrínseco de los activos subyacentes de la cartera al vender.
Pros y contras de los fondos abiertos
Tanto los fondos abiertos como los cerrados son administrados por administradores de cartera con la ayuda de analistas. Ambos tipos de fondos mitigan el riesgo específico de seguridad al mantener inversiones diversificadas y al tener menores costos de inversión y operativos debido a la agrupación de fondos de inversionistas.
Un fondo de capital variable tiene acciones ilimitadas emitidas por el fondo y recibe un valor liquidativo al final del día de negociación. Los inversores que operan durante un día hábil deben esperar hasta el final de la negociación para obtener ganancias o pérdidas del fondo de capital variable.
Además, los fondos de capital variable deben mantener grandes reservas de efectivo como parte de sus carteras. Lo hacen en caso de que necesiten cumplir con los reembolsos de los accionistas. Dado que estos fondos deben mantenerse en reserva y no invertirse, los rendimientos de los fondos abiertos suelen ser más bajos. Los fondos abiertos suelen ofrecer más seguridad, mientras que los fondos cerrados suelen ofrecer una mayor rentabilidad.
Debido a que la administración debe ajustar continuamente la tenencia para satisfacer la demanda de los inversores, las comisiones de administración de estos fondos suelen ser más altas que las de otros fondos. Los inversores en fondos abiertos disfrutan de una mayor flexibilidad en la compra y venta de acciones, ya que la familia de fondos patrocinadores siempre crea un mercado en ellas.
Pros
- Mantenga carteras diversificadas, reduciendo el riesgo
- Ofrezca administración de dinero profesional
- Son muy líquidos
- Requerir mínimos de inversión bajos
Contras
- Tienen un precio solo una vez al día
- Debe mantener altas reservas de efectivo
- Cobrar tarifas y gastos elevados (si se gestiona activamente)
- Publique rendimientos más bajos (que los fondos cerrados)
Ejemplo del mundo real de un fondo de capital variable
Fidelity’s Magellan Fund, uno de los primeros fondos abiertos de la compañía de inversión, destinado a la revalorización del capital. Fue fundada en 1963 y, a finales de los años setenta y ochenta, se convirtió en una leyenda por ganarle regularmente al mercado de valores con sus rendimientos anuales del 29%.
Su gestor de cartera, Peter Lynch, estaba cerca de un nombre familiar. El fondo se hizo tan popular, con activos que alcanzaron los 100.000 millones de dólares que en 1997, Fidelity cerró el fondo a nuevos inversores durante casi una década. Reabrió en 2008.