Sociedad de Inversión de Composición Abierta – OEIC
¿Qué es una sociedad de inversión de capital variable (OEIC)?
Una sociedad de inversión de capital variable (OEIC) es un tipo de fondo de inversión domiciliado en el Reino Unido que está estructurado para invertir en acciones y otros valores. La cotización de acciones de la compañía en la Bolsa de Valores de Londres (LSE) y el precio de las acciones se basan principalmente en los activos subyacentes del fondo. Estos fondos pueden combinar diferentes tipos de estrategias de inversión, como ingresos y crecimiento, y pequeña y gran capitalización, y pueden ajustar constantemente sus criterios de inversión y el tamaño del fondo.
Las OEIC se denominan «abiertas» porque pueden crear nuevas acciones para satisfacer la demanda de los inversores. Además, el fondo cancelará acciones de inversores que salgan del fondo.
Conclusiones clave
- Una compañía de inversión de capital variable (OEIC) es un tipo de fondo que se vende en el Reino Unido, similar a un fondo mutuo de capital variable en los EE. UU.
- Las OEIC ofrecen una cartera administrada profesionalmente de fondos de inversionistas agrupados que invierten en diferentes acciones, bonos y otros valores.
- Los precios de las OEIC se fijan una vez al día, en función del valor liquidativo de sus activos de cartera subyacentes.
- La mayoría de las OEIC tienen cargos de venta y tarifas de gestión anuales, conocidas como la cifra de gastos corrientes.
Comprensión de una empresa de inversión de capital variable
Una empresa de inversión de capital variable agrupa el dinero de los inversores y lo distribuye entre una amplia gama de inversiones, como acciones o valores de interés fijo. Esta diversificación ayuda a reducir el riesgo de perder el capital de un inversor. Los fondos de la OEIC ofrecen potencial de crecimiento o ingresos. Suelen funcionar como una inversión a medio y largo plazo, mantenida durante cinco a diez años o más.
Cualquier inversor del Reino Unido, mayor de 18 años, puede invertir en una amplia gama de fondos gestionados por expertos de la industria. Al igual que en los Estados Unidos, existen varios niveles de riesgo disponibles para el crecimiento del capital, la generación de ingresos o una combinación de ambos. Los accionistas pueden invertir para ellos mismos o para sus hijos. Cuando los niños cumplen 18 años, poseen la inversión por derecho propio.
Cargos por acciones de la OEIC
A partir de 2019, los inversores pagan un cargo inicial de alrededor del 2% al comprar nuevas acciones. Este tipo de carga inicial reduce la cantidad de dinero que ingresa al fondo para comprar acciones. Además, existe un cargo de gestión anual (AMC) de alrededor del 1% al 1,5% del valor de las acciones de un inversor. El AMC cubre los servicios de los administradores de fondos. Los fondos que no se administran activamente, como los rastreadores de índices, tienen tarifas mucho más bajas.
La mayoría de los fondos cotizan un índice de gastos totales (TER) o una cifra de gastos corrientes (OCF). Cada cargo incluye el AMC y otros gastos utilizados para comparar diferentes productos. El TER y el OCF no incluyen los cargos del concesionario que pueden aumentar significativamente los costos anuales si el fondo tiene una alta tasa de rotación.
También puede haber un cargo de salida por la venta de acciones, basado en un porcentaje del valor total de la venta. Sin embargo, muchas OEIC no cobran tarifas de salida.
Invertir en OEIC
Las OEIC son útiles para los inversores que no tienen el tiempo, el interés o la experiencia para gestionar activamente sus inversiones. Los inversores pueden invertir un pago único o pagos mensuales con montos mínimos según el fondo. Además, el acceso a fondos en línea o por teléfono generalmente es fácil. Además, los accionistas pueden pagar una tarifa cuando se mueven entre fondos.
Pros
- Ofrezca administración de dinero profesional
- Tener carteras diversificadas, mitigando el riesgo.
- Son muy líquidos
- Presentan mínimos de inversión bajos
Contras
- Lleva altas tarifas anuales, cargos por ventas
- Incurrir impuestos
- Debe mantener reservas de efectivo, restringiendo las devoluciones.
- Requerir un horizonte de inversión de mediano a largo plazo
La OEIC no tiene ventajas fiscales; por lo tanto, los intereses y dividendos están sujetos a impuestos, y la venta de acciones puede incurrir en un impuesto a las ganancias de capital. Por supuesto, las cantidades involucradas deben exceder las desgravaciones fiscales por dividendos y ganancias de capital. Además, los accionistas pueden mantener OEIC libres de impuestos en una Cuenta de Ahorro Individual (ISA) u otro plan de pensiones del Reino Unido.
Sin embargo, los valores de inversión y los ingresos resultantes no están garantizados y pueden aumentar o disminuir, dependiendo del desempeño de la inversión y los tipos de cambio de moneda para los fondos que invierten en mercados extranjeros. Por lo tanto, es posible que un accionista no recupere la cantidad original invertida.
Los residentes de EE. UU. No pueden tener acciones en las OEIC. Los accionistas estadounidenses deben hacer que la OEIC venda sus acciones o transfiera sus inversiones a los residentes del Reino Unido.
OEIC frente a fideicomisos unitarios
En el Reino Unido, los fondos de inversión (UT) y los OEIC son los dos tipos más comunes de fondos de inversión y también tienen mucho en común.
Al igual que las OEIC, los fideicomisos de participación consisten en un administrador que compra acciones y bonos para los tenedores de un fondo, en un formato abierto. Los dos se diferencian principalmente en la forma en que se cotizan. Los fideicomisos unitarios tendrán dos precios:
- El precio de oferta: precio por unidad recibida por cada unidad vendida al fondo.
- El precio de oferta: el precio de compra de cada unidad del fondo.
Los OEIC tienen solo un precio por día, basado en el valor liquidativo (NAV) de los activos subyacentes del fondo. Las OIEC tienden a tener tarifas más bajas que las UT porque tienen una estructura más simple. Muchas empresas de inversión han estado convirtiendo fideicomisos unitarios en OEIC por este motivo.
Ejemplo del mundo real de OEIC
Las OEIC británicas son comparables a los fondos mutuos estadounidenses, y muchas empresas de inversión estadounidenses que operan en el Reino Unido las ofrecen. Uno de ellos es Fidelity International, una división extranjera de Fidelity Investments. En julio de 2018, la división anunció que estaba estableciendo tarifas de gestión variables para cinco OEIC domiciliadas en el Reino Unido, incluidos los fondos Fidelity Special Situations, Fidelity European, Fidelity Asian Dividend, Fidelity Global Special Situations y Fidelity American.
El cambio redujo efectivamente el AMC base de los fondos en un 10%.